2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、世界各個(gè)國家都普遍存在著IPO抑價(jià)現(xiàn)象,成熟股票市場的IPO抑價(jià)率一般相對(duì)較低,通常不超過20%,我國股票市場目前處于新興發(fā)展階段,IPO抑價(jià)率要遠(yuǎn)高于成熟股票市場的IPO抑價(jià)率。IPO抑價(jià)率過高將造成我國一、二級(jí)市場收益與風(fēng)險(xiǎn)的不對(duì)稱,大量資金沒有得到充分利用并聚集在一級(jí)市場,造成低下的發(fā)行效率;與此同時(shí),新股的發(fā)行會(huì)吸引二級(jí)市場資金向一級(jí)市場流動(dòng),導(dǎo)致二級(jí)市場股價(jià)的大幅度頻繁劇烈波動(dòng),嚴(yán)重降低了我國資本市場的資源配置效率。
 

2、  近年來,股權(quán)投資在我國發(fā)展迅速。股權(quán)投資基金融合了資金、技術(shù)、人等生產(chǎn)要素,在幫助企業(yè)發(fā)展、提升企業(yè)價(jià)值方面起到了重要作用;同時(shí),我國的股權(quán)投資者主要選擇公司首次公開發(fā)行上市后退出這一退出盈利方式。本文通過將上市公司是否存在股權(quán)投資者作為一個(gè)解釋因素引入對(duì)首次公開發(fā)行抑價(jià)率的影響分析因素中去,其研究結(jié)果不僅可以對(duì)IPO抑價(jià)理論起到補(bǔ)充和完善的作用,與此同時(shí)還可以為降低我國IPO抑價(jià)率提出可行的解決方案。
   本文將選用理

3、論分析和實(shí)證檢驗(yàn)相結(jié)合的研究方法。在理論分析部分,將從創(chuàng)業(yè)板的特殊性和股權(quán)投資者參與企業(yè)上市這兩方面對(duì)IPO抑價(jià)率所產(chǎn)生的影響進(jìn)行一般理論分析。實(shí)證分析部分,首先,將選取創(chuàng)業(yè)板2010年3月到2010年9月的65個(gè)樣本數(shù)據(jù)通過SPSS 19.0軟件進(jìn)行處理,主要采用主成分分析和因子分析法對(duì)影響軟件企業(yè)IPO抑價(jià)因素的變量進(jìn)行降維處理,一方面以最少的信息丟失把觀測(cè)影響因素濃縮為少數(shù)幾個(gè)因子,更好的解釋抑價(jià)率;另一方面避免回歸分析中的多重共

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