能源價(jià)格對(duì)我國(guó)小麥價(jià)格影響機(jī)理研究.pdf

1、進(jìn)入21世紀(jì)后，糧食的能源和金融屬性逐步顯現(xiàn)，國(guó)際糧價(jià)波動(dòng)的98.08％可以由國(guó)際能源和國(guó)際金融變動(dòng)解釋;而能源價(jià)格波動(dòng)通過國(guó)際糧食價(jià)格、生物質(zhì)能源和物價(jià)指數(shù)等路徑傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)，引起國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格的巨大波動(dòng)已經(jīng)引起了各方的關(guān)注。受生物質(zhì)燃料乙醇發(fā)展的影響，我國(guó)糧食結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)整（2012年玉米已經(jīng)成為第一大糧食作物），這意味著我國(guó)北方糧食產(chǎn)區(qū)必然會(huì)有種植結(jié)構(gòu)的變化，其中測(cè)度小麥?zhǔn)苣茉磧r(jià)格的影響成為一個(gè)命題。
　　本文借助于GARCH模型

2、，測(cè)度了小麥直接和間接受能源價(jià)格影響的程度。在分析小麥價(jià)格受能源價(jià)格直接影響中發(fā)現(xiàn):小麥價(jià)格與WTI原油價(jià)格和國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格都具有“右偏、肥尾和波動(dòng)聚集性”特征，且各樣本序列一階差分后平穩(wěn)，說明小麥價(jià)格和WTI原油價(jià)格與國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系。經(jīng)過單變量GARCH模型的對(duì)稱性和成分分析發(fā)現(xiàn):小麥價(jià)格長(zhǎng)期具有對(duì)稱性的前提下，存在短期杠桿效應(yīng)，但收斂速度很快;進(jìn)一步研究小麥價(jià)格對(duì)能源價(jià)格的交叉彈性發(fā)現(xiàn):小麥價(jià)格對(duì)煤炭?jī)r(jià)格的交叉彈性為正，

3、但是小麥價(jià)格對(duì)石油價(jià)格的交叉彈性為負(fù)值，且前者大約是后者的6倍。
　　在分析小麥價(jià)格受能源影響的間接分析中發(fā)現(xiàn):小麥、玉米和大豆價(jià)格與WTI原油價(jià)格和國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格具有“右偏、低峰”和一階單整的特征;經(jīng)過多變量GARCH-CCC模型分析發(fā)現(xiàn):在能源價(jià)格影響下，小麥價(jià)格與大豆價(jià)格和玉米價(jià)格波動(dòng)方向一致，并且受大豆價(jià)格傳導(dǎo)大于受玉米價(jià)格的影響。在小麥價(jià)格對(duì)能源價(jià)格彈性上，雖然彈性系數(shù)有所變動(dòng)，但和單變量GARCH模型結(jié)論一致。即小麥價(jià)格