外資銀行進入與中小企業(yè)信貸獲取研究——以“金磚國家”為例.pdf

1、后金融危機時代，先進經(jīng)濟體復(fù)蘇緩慢，外需持續(xù)低迷和內(nèi)需支持不足造成金磚國家經(jīng)濟持續(xù)下滑，難以承擔全球經(jīng)濟增長主引擎的角色。數(shù)量眾多的中小企業(yè)是推動經(jīng)濟發(fā)展的突破口。然而，金磚國家的中小企業(yè)一直面臨著信貸約束問題。隨著外資銀行逐漸進入金磚國家，這為中小企業(yè)信貸約束問題的解決帶來了新的契機。關(guān)于外資銀行進入對中小企業(yè)信貸獲取的影響，實證研究并沒有得出一致的結(jié)論，而大多數(shù)理論研究認為外資銀行進入后會選擇給大企業(yè)發(fā)放貸款，這會進一步加劇中小企業(yè)

2、信貸約束問題的嚴重性。然而，在開放信貸市場上，外資銀行進入后存在改善中小企業(yè)信貸約束情況的影響機制，作用結(jié)果中績效效應(yīng)和競爭效應(yīng)最為明顯。目前，金磚國家仍然對外資銀行存在不同程度的管制，外資銀行發(fā)展速度緩慢。受2007年國際金融危機的后續(xù)影響，金磚國家外資銀行的機構(gòu)鋪設(shè)速度普遍放緩，經(jīng)營狀況開始出現(xiàn)惡化，市場份額持續(xù)下滑。雖然金磚各國政府、相關(guān)組織和本土金融機構(gòu)推出了一系列支持中小企業(yè)發(fā)展的措施，但是金磚國家中小企業(yè)仍然面臨著嚴重的信貸

3、約束問題。金磚國家外資銀行較慢的發(fā)展速度使其在中小企業(yè)信貸市場上的介入程度還較小。
　　通過構(gòu)建一個兩期數(shù)理模型，基于信息內(nèi)生的視角，全面考慮外資銀行具有的資金成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢以及本土銀行具有的關(guān)系優(yōu)勢、信息優(yōu)勢，并運用逆向歸納法分析信貸市場均衡時外資銀行和本土銀行對不同規(guī)模企業(yè)的信貸配置行為，結(jié)果發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)信貸獲取情況與東道國企業(yè)質(zhì)量和盈利能力有關(guān)。隨著金磚國家法律制度的完善，外資銀行進入后會貸款給中小企業(yè)，直接提高中小企業(yè)