我國貨幣供應(yīng)量對(duì)股票價(jià)格影響的實(shí)證分析.pdf

1、2005年至2007年我國股市形勢(shì)一片大好,進(jìn)入牛市,很多企業(yè)和個(gè)人賺的是盆滿盈缽。但是2007年下半年以后受金融危機(jī)的影響,我國股市陷入熊市,至今依然處于疲軟狀態(tài)。2013年我國的股市慘淡收?qǐng)?最能代表A股水平的上證指數(shù)下跌6.75％,深成指數(shù)下跌10.91%,中國股票市場的表現(xiàn)全亞洲最差。股票市場作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表,股市的巨大波動(dòng)無疑會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成不良的影響。而最近10來年,鑒于股市對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)的重要作用,許多學(xué)者開始研究貨幣政策與

2、股票價(jià)格的相關(guān)關(guān)系。貨幣供應(yīng)量最為我國貨幣政策的中介目標(biāo),分析貨幣供應(yīng)量與股票市場的關(guān)系對(duì)于正確制定貨幣政策,防止股市頻繁波動(dòng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成不良沖擊具有十分重要意義。
　　本文主要從實(shí)證角度研究了貨幣供應(yīng)量對(duì)股票價(jià)格的影響。首先分析貨幣政策的股市傳導(dǎo)效應(yīng),貨幣供應(yīng)量對(duì)股票價(jià)格的影響渠道,然后通過對(duì)我國貨幣供應(yīng)量與股票價(jià)格進(jìn)行統(tǒng)計(jì)性的描述,初步得出了貨幣供應(yīng)量對(duì)股票價(jià)格的影響,之后運(yùn)用時(shí)間序列的分析方法,對(duì)1996年1月至2013年