商業(yè)銀行非利息收入的內(nèi)生性研究.pdf

1、商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的非利息收入對商業(yè)銀行經(jīng)營收入的影響越來越大，本文使用基于高階矩工具變量的豪斯曼檢驗研判商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的非利息收入，發(fā)現(xiàn)非利息收入實質(zhì)上是商業(yè)銀行的內(nèi)生性收益，是商業(yè)銀行基于非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)活動獲得的多樣化的內(nèi)生性收益。運用條件異方差模型分析商業(yè)銀行調(diào)整經(jīng)營方式開發(fā)新的業(yè)務(wù)渠道拓展多樣化收益的策略，結(jié)果表明商業(yè)銀行的風(fēng)險溢價與商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)收入正相關(guān)。分析非利息收入與利息收入對商業(yè)銀行經(jīng)營收入的影響，結(jié)果顯示：非利息收入

2、能夠起到分散商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險的作用；非利息收入與利息收入具有較高的順周期性和同步性；利息收入年均復(fù)合增長率高于非利息收入的年均復(fù)合增長率，但是商業(yè)銀行越來越重視表外業(yè)務(wù)活動的拓展，非利息收入對于商業(yè)銀行收益的貢獻與日俱增；利息收入的波動率高于非利息收入的波動率，說明我國商業(yè)銀行仍然以利息收入為主的現(xiàn)狀。
　　商業(yè)銀行經(jīng)營的核心是風(fēng)險，因此如何更加合理、更加科學(xué)的衡量風(fēng)險、控制風(fēng)險必須被放到重要的戰(zhàn)略位置進行考慮。通過本文的研究分析

3、，我們發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的衡量商業(yè)銀行風(fēng)險的方法-VaR模型，其本身是依賴于商業(yè)銀行收益率波動的，通過GMM估計發(fā)現(xiàn)市場風(fēng)險溢價對于ROA的影響非常小，這同時也說明使用僅僅考慮系統(tǒng)性風(fēng)險的措施去衡量商業(yè)銀行收益是不完善的，而收益率波動模型相較于市場風(fēng)險溢價模型而言，不僅考慮系統(tǒng)性風(fēng)險而且收益率波動模型也同時兼顧了特殊風(fēng)險的定價。雖然收益率波動在衡量個股或者非多樣化的投資組合的時候會高估風(fēng)險，但是由于特殊風(fēng)險的粒子性，波動率能夠規(guī)避肥尾的影響。因此

4、，收益率波動相較于市場風(fēng)險溢價更適合衡量商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險。目前中國商業(yè)銀行也在積極拓展非利息收入業(yè)務(wù)，但應(yīng)該注意實施差異化戰(zhàn)略，并且力求確保非利息收入與利息收入之間的動態(tài)平衡發(fā)展。其次，為了保證非利息收入業(yè)務(wù)健康平穩(wěn)發(fā)展，需要制定科學(xué)合理監(jiān)管非利息收入業(yè)務(wù)活動的策略，可以考慮安全組合、科學(xué)對沖等方式。由于風(fēng)險高的商業(yè)銀行表現(xiàn)為積極從事非利息收人業(yè)務(wù)，因此監(jiān)管當(dāng)局對于非利息收入業(yè)務(wù)監(jiān)管的重點應(yīng)放在資本充足率低、信用風(fēng)險高的銀行上。綜上，在