基于動量效應(yīng)的A股板塊量化投資策略的研究.pdf

1、動量效應(yīng)是西方金融經(jīng)濟學中的重要發(fā)現(xiàn)之一，自上個世紀90年代以來國外的研究者們已經(jīng)做了大量的研究并豐富了該觀點的內(nèi)涵。使之成為國外投資者機構(gòu)重要的投資參考之一。
　　近年來，有關(guān)動量效應(yīng)的研究在國內(nèi)也不斷涌現(xiàn)，對于該效應(yīng)在中國資本市場特別是A股市場的存在程度做了不同維度的討論、分析和驗證。然而，目前此類研究還多以實證目的居多，把動量效應(yīng)應(yīng)用到實際投資策略中的研究還是很少見的。
　　本研究的目標是探索一套可操作的基于動量效應(yīng)的

2、投資策略。這個策略期望能實現(xiàn)明顯領(lǐng)先于大盤的收益并具備實踐操作性。而量化，作為重要的分析手段也成為本研究的重要組成部分，因此本研究的目標投資策略為量化投資策略。
　　本研究首先對于動量效應(yīng)的發(fā)現(xiàn)、原理及理論解釋做了基本介紹，又介紹了國內(nèi)一些對于動量效應(yīng)的研究。由于投資策略涉及到了量化投資理念，因此也對量化投資也做了概念性介紹。在探索投資策略前，首先需要找出投資標的目標。本研究對于A股整體的動量效應(yīng)進行了實證，發(fā)現(xiàn)整體的動量效應(yīng)并不