股權(quán)激勵下的盈余管理——以萬科企業(yè)股份有限公司為例.pdf

1、隨著我國證券市場的發(fā)展，上市公司的盈余管理問題越來越受到股東、債權(quán)人、證券監(jiān)管部門及其他利益相關(guān)者的關(guān)注。尤其是在實施股權(quán)激勵的上市公司，它的盈余管理更受到各個利益相關(guān)者的關(guān)注。
　　本文基于國內(nèi)外相關(guān)研究結(jié)果，在此基礎(chǔ)上總結(jié)了管理層激勵與盈余管理的理論基礎(chǔ)，然后從股權(quán)激勵這一視角出發(fā)，對我國房地產(chǎn)業(yè)上市公司萬科企業(yè)股份有限公司（以下簡稱“萬科”）的盈余管理行為進行了理論分析和實證研究，以個案的方式深入了解我國房地產(chǎn)上市公司如何運

2、用應(yīng)計項目等盈余管理手段，在股權(quán)激勵計劃中進行盈余管理以及盈余管理造成的后果，為我國房地產(chǎn)業(yè)上市公司管理層薪酬契約的制定、管理層激勵機制的設(shè)計等提供有益的建議，從而約束管理層的盈余管理行為。
　　其次，本文回顧了萬科2006年-2012年中的兩次股權(quán)激勵計劃，從股權(quán)激勵計劃本身的制定上進行了分析，得出存在盈余管理的傾向。并且從交易時點的確認、應(yīng)計項目的管理、市盈率、盈利和股利分配等方面對萬科的財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析，以證明萬科確實存在盈