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文檔簡介
1、資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)是在馬科維莰建立均值一方差模型的基礎(chǔ)上由他的學(xué)生夏普等人發(fā)展而成的。CAPM描述的是在均衡條件下風(fēng)險和收益的關(guān)系。所謂“均衡”是指所有價格調(diào)整過程都不會繼續(xù)進行的一種狀態(tài)。CAPM理論的主要作用在于：通過預(yù)測證券的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差的定量關(guān)系來考慮已經(jīng)上市的不同證券價格的“合理性”；可以幫助確定準(zhǔn)備上市證券的價格；能夠估計各種宏觀和宏觀經(jīng)濟變化對證券價格的影響。
本文主要針對標(biāo)準(zhǔn)的夏普模型和考慮
2、到中國A股因素的改進的夏普模型（以下簡稱為“擴展資本資產(chǎn)模型”或簡記為“擴展CAPM”）進行對比性實證分析與研究。為此，本文以滬市老大盤股“上海石化”為樣本股，樣本區(qū)間選擇為2000年-2008年。實證計算以上海石化、上證指數(shù)和A股指數(shù)等月收盤價作為基本數(shù)據(jù)，運用上述兩種模型，分別計算出上海石化的年期望收益率的理論值。結(jié)果表明，兩種模型的計算結(jié)果非常接近，這種情況在一定程度上說明標(biāo)準(zhǔn)資本資產(chǎn)定價模型可以直接應(yīng)用于我國的股票市場，或者也可
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