基于多目標規(guī)劃下的風險組合投資模型的應用研究.pdf

1、論文主要研究方向是投資組合風險的度量問題，馬科維茲最早提出的投資組合理論作為一個開放性問題成為近現代學者研究的主要領域。其中，方差、下半方差以及絕對偏差是對收益變量波動大小的度量;VaR、CVaR則是對資產最壞損失情況的度量。另外，下行風險度量模型包括下半方差、VaR、CVaR等等?，F實中，投資決策所考慮的元素有收益大小和風險大小，收益只需要考慮收入和支出的差額，即為收益。傳統(tǒng)意義下的投資組合模型，只是針對風險度量方法的創(chuàng)新，而且風險度

2、量方法的選取相對單一，所以，每種投資組合模型只能針對特定投資群體來應用。
　　本篇論文的創(chuàng)新之處在于，通過考慮不同風險度量方法的性質，為了擴大投資組合模型的適用范圍，我們對幾種傳統(tǒng)風向度量方法進行組合，從而提出了三種創(chuàng)新模型，即均值-方差-CVaR模型、均值-絕對偏差-VaR模型、均值-絕對偏差-CVaR模型。它們所具有的優(yōu)勢是同時考慮了收益的波動風險和投資者最關心的資產最壞損失風險，這就意味著模型更加貼近現實情況，風險度量更加科