我國儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率的地區(qū)差異與影響因素研究.pdf

1、儲蓄投資轉(zhuǎn)化問題一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的重點，實現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化、提高儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長是國民經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域要解決的關(guān)鍵問題;我國在改革開放以后，儲蓄投資總量和結(jié)構(gòu)上有了較大改善，投資為我國經(jīng)濟(jì)增長起到根本性作用。但存在的問題依然突出，例如，儲蓄率高、投資渠道單一、金融市場化水平低、投資效率低、儲蓄轉(zhuǎn)化效率低、地區(qū)差異較大等?；诖吮尘?，本研究探究了我國儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率現(xiàn)狀、影響因素，以及地區(qū)差異性等問題。通過對已有研究成果的梳理分析，

2、本研究首先對儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率進(jìn)行了理論分析，然后對我國儲蓄投資轉(zhuǎn)化狀況和效率進(jìn)行了考察，并對地區(qū)差異進(jìn)行對比分析;在此基礎(chǔ)上，運用省級數(shù)據(jù)的面板模型對我國儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率的影響因素進(jìn)行了實證分析，最后提出了相應(yīng)的政策建議。
　　本文具體研究內(nèi)容包括:第一章總論，主要介紹了研究背景和問題，國內(nèi)外研究現(xiàn)狀、研究思路與目標(biāo)、研究內(nèi)容和方法;第二章理論回顧與借鑒，主要梳理了儲蓄投資的相關(guān)理論成果，包括資本積累理論、儲蓄投資轉(zhuǎn)化理論、資本形

3、成理論和金融經(jīng)濟(jì)關(guān)系理論;第三章儲蓄投資轉(zhuǎn)化的理論分析，主要介紹了儲蓄投資相關(guān)概念、儲蓄投資轉(zhuǎn)化的路徑、結(jié)構(gòu)和效率，以及儲蓄投資轉(zhuǎn)化的運行機(jī)理;第四章我國儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率現(xiàn)狀，主要考察了我國儲蓄投資轉(zhuǎn)化機(jī)制的變遷、儲蓄投資的總體發(fā)展態(tài)勢、轉(zhuǎn)型時期儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率以及地區(qū)差異性;第五章我國儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率影響因素的實證分析，主要通過研究假設(shè)、數(shù)據(jù)收集和面板模型的實證分析，分別從全國整體和地區(qū)層面進(jìn)行影響因素的分析;第六章研究結(jié)論與政策建議

4、，主要介紹了本文的主要研究結(jié)論、提出的政策建議和有待進(jìn)一步研究的問題。
　　本文的研究結(jié)論主要有:(1)儲蓄投資總量巨大，但結(jié)構(gòu)有待完善。我國儲蓄總量已達(dá)到歷史高位水平，為我國投資帶來充足的資本。但依然存在諸多問題，如居民部門大都以銀行存款為儲蓄形式，企業(yè)融資資金來源主要以銀行信貸為主體，投資受地方政府政策影響較大，重復(fù)投資、盲目投資問題突出。(2)儲蓄-投資轉(zhuǎn)化效率偏低且存在地區(qū)差異性?？傮w上看，投資效率呈波動下降趨勢，商業(yè)銀行

5、不良貸款率也有抬頭的趨勢，我國儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率有待提高;間接融資渠道占據(jù)絕對地位，資本市場運行效率低下;利率管制依然存在，利率市場化水平低;投資流向仍主要為基本建設(shè)投資、房地產(chǎn)業(yè)等相關(guān)領(lǐng)域，投資流向結(jié)構(gòu)單一。同時，投資轉(zhuǎn)化效率存在區(qū)域性差異，東部地區(qū)的投資渠道比中西部豐富，且儲蓄資源大量流向東部地區(qū)。(3)政府力量、金融結(jié)構(gòu)成為影響儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率的主要因素。政府的投資支出對投資效率有顯著的負(fù)向效應(yīng);當(dāng)前我國仍以商業(yè)銀行間接轉(zhuǎn)化渠道為主

6、體，直接轉(zhuǎn)化機(jī)制落后，金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化能帶來豐富的金融投資工具，提高資本分配和使用效率和邊際產(chǎn)出效率。
　　基于上述研究結(jié)論，本文提出的政策建議主要有:(1)改善投融資環(huán)境和投資結(jié)構(gòu)，提高投資效率。要加大重點投資方向投資力度，科學(xué)合理地調(diào)整國有資本投資的領(lǐng)域和方向，大科技創(chuàng)新方面的資金投入，提高整體科技水平和創(chuàng)新能力，提高企業(yè)的自我創(chuàng)新型能力和競爭能力。(2)規(guī)范地方政府融資平臺，防范政府債務(wù)風(fēng)險。加強(qiáng)對地方融資平臺公司的監(jiān)管，建立全

7、面的審核統(tǒng)計體系和風(fēng)險防范系統(tǒng)，對其投資項目進(jìn)行專項評估和審查，開放地方政府債務(wù)發(fā)行平臺，擴(kuò)展地方政府融資渠道。(3)發(fā)展多層次資本市場體系，豐富投融資工具。規(guī)范銀行信貸市場的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，重點支持中小企業(yè)的資金需求，規(guī)范股票市場的運行，開發(fā)金融衍生產(chǎn)品，提高金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險防范意識，還要建立健全相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，加強(qiáng)金融監(jiān)管能力，開放民間資本進(jìn)入金融業(yè)，提高資本的運作效率。(4)要加快利率市場化改革，構(gòu)建更合理的利率調(diào)節(jié)機(jī)