我國資本管制的定性與定量分析——基于儲蓄投資的視角.pdf

1、新世紀，隨著金融全球化的加強，國際間進行著廣泛而深入的經濟交流與合作，國際資本流動頻繁，特別是在金融危機的背景下，導致一系列的并發(fā)問題，由此引起對資本管制的重新探索與思考。
　　本文在簡述資本管制有效性派別的基礎上，分析評述各派別的理論基礎以及各家結論的適應性，并由此引發(fā)對資本管制新的思考，在之前的理論與模型基礎上，引進新的分析策略，并運用新的視角分析資本管制中存在的疑惑，由此對我國資本管制進行系統的闡述與分析，并置身時代背景，為

2、我國資本開放進程提出合理化的政策建議。
　　對資本管制分析的方法眾多，可分為定性分析與定量分析兩類，定性分析從政策法規(guī)角度出發(fā)，對各年度的政策法規(guī)加以量化，從而判定資本管制的強弱。定量分析方法分為利率平價法、Edwards法、儲蓄投資法，本文分析各類方法的適用局限性，并結合我國實際情況選擇合適的模型進行分析。經過比較權衡，本文選擇儲蓄投資法建立理論模型，并在原有模型基礎上通過改善，不僅分析考察期內我國資本管制強弱，而且分析資本管制

3、強弱隨時間變化而變化的程度，并結合我國的實際宏觀經濟政策對比分析這種變化趨勢的匹配性，由此綜合判斷我國資本管制程度。
　　本文運用儲蓄投資法分析顯示，1990年到2011年期間我國存在較為嚴格的資本管制，并且在此期間內資本管制程度存在波動，在面對國際金融危機時，我國能夠選擇性的加強資本管制措施，防范國際金融動蕩對我國的沖擊。同時一階差分分析顯示我國資本管制長期有效性較弱，與研究文獻相符合。
　　在儲蓄投資模型框架下，分析結果

4、與實際結果并不是完全貼合，Feldstein與Horioka（1980年）運用儲蓄投資法對OECD國家進行分析，實證結果顯示OECD國家有著較強的資本管制，這顯然與OECD國家的現實情況不相符合，由此產生“F-H”之謎。本文在闡述學者們對“F-H”之謎解釋的基礎上，從傳統經濟學以及行為經濟學觀點系統分析“F-H”之謎產生的原因，并利用我國儲蓄與投資數據對“F-H”之謎進行驗證分析。
　　最后在對我國資本管制分析的基礎上，結合當今國