光通公司再融資戰(zhàn)略研究.pdf

1、光通公司是一家國有控股上市公司，是我國光通信行業(yè)的開創(chuàng)者之一，在充分競爭的光纖光纜制造業(yè)中，曾經長期處于在行業(yè)的前列水平。近幾年來，隨著光通信市場的復蘇，同行主要企業(yè)充分利用資本市場融資平臺，抓住機會，迅速實現(xiàn)了規(guī)模擴張與產業(yè)升級的戰(zhàn)略目標;而光通公司受限于國有管理體制的約束，以及缺乏對資本市場再融資戰(zhàn)略的重視，在產業(yè)規(guī)模與產業(yè)鏈延伸上缺乏突破，公司發(fā)展速度緩慢，市場占有率逐步下滑，與行業(yè)主要企業(yè)的差距越來越大，面臨被邊緣化的危險。依靠

2、企業(yè)自身積累，通過內生性增長來實現(xiàn)戰(zhàn)略趕超，在當前激烈市場競爭中已遠不夠，如何結合公司總體發(fā)展戰(zhàn)略，制定清晰的再融資戰(zhàn)略，通過再融資，實現(xiàn)戰(zhàn)略轉型與股權結構優(yōu)化，是光通公司發(fā)展過程中的重要問題。
　　本文分為七章。第一章為論文的研究概述，包括研究背景及意義、研究分析框架;第二章介紹再融資相關理論，國外成熟理論與國內的實踐特征;指出定向增發(fā)這一最主要再融資手段的中國特色;第三章為公司分析，包括發(fā)展歷程、股權結構等基本情況及公司戰(zhàn)略分

3、析;第四章對公司外部環(huán)境分析，指出公司面臨的行業(yè)、政策、資本市場的重大機遇;第五章，對公司的財務報表進行對比分析、比率分析、主要財務指標分析，分析企業(yè)的財務狀況與再融資基礎條件;第六章在第三、四、五章的分析結果上，總結提出公司實施再融資的必要性，比較再融資各種手段，選擇適合公司融資工具并確定總體思路與制定具體實施方案，并就方案對公司的積極影響與問題應對進行分析。第七章，提出本文結論與不足之處。
　　當前，國企改革成為各方聚焦的熱點

4、，發(fā)展混合所有制經濟，推動企業(yè)整體上市、核心業(yè)務資產上市或引進戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)投資主體多元化、經營機制市場化成為本輪改革的主要思路。光通公司是當前A股主板市場中國有控股制造型企業(yè)的典型樣本。通過本文對其再融資戰(zhàn)略的研究認為，要迅速實現(xiàn)國有控股傳統(tǒng)制造型企業(yè)的產業(yè)轉型與股權結構優(yōu)化，通過定向增發(fā)的方式，導入產業(yè)高端項目和戰(zhàn)略投資者，是一個務實與較優(yōu)的選擇;在改善公司基本面的基礎上，再擇機使用多種再融資工具，實現(xiàn)做優(yōu)做強。希望能通過本文的研