中國中小企業(yè)聯(lián)保貸款策略性違約規(guī)避問題研究.pdf

1、隨著中小企業(yè)在中國國民經(jīng)濟中的影響力的逐漸增大，中小企業(yè)的發(fā)展也越來越受到相關領域?qū)W者的重視。然而由于中小企業(yè)自身缺乏合格抵押品、信用等級較低等的局限性，中小企業(yè)在中國信貸市場上難以獲得自身發(fā)展所需的資金支持，極大的阻礙了中小企業(yè)發(fā)展壯大。在諸多融資模式中，聯(lián)保貸款融資模式為中小企業(yè)量身定做，以其特有的內(nèi)在機制受到了中小企業(yè)的歡迎，在很大程度上解決了中小企業(yè)的融資難題。然而隨著聯(lián)保貸款的應用，一些不足之處也逐漸暴露，其中策略性違約問題是

2、影響聯(lián)保貸款推廣的一個重要阻礙。因此，策略性違約問題的良好解決是聯(lián)保貸款融資模式繼續(xù)發(fā)揮作用的重要保證。
　　本文通過對策略性違約問題的產(chǎn)生原因分析以及對國內(nèi)外研究中的解決措施的探討，從信息經(jīng)濟學的角度，運用博弈論等理論建立模型進行分析，設計了一個新型的兩企業(yè)彈性聯(lián)保貸款合約模型。該彈性合約的特點在于能夠激勵企業(yè)自行選擇可以承受的連帶責任的最大值。當同伴違約時，銀行可以接受的還款下限為成員企業(yè)自身的貸款額。隨著還款額的增加，企業(yè)可

3、獲得的期望收益隨之增加，旨在從正面激勵企業(yè)還款，從而最大限度地規(guī)避策略性違約，減少銀行損失。該聯(lián)保貸款合約既考慮了借款企業(yè)的實際還款能力，也能夠激發(fā)他們的還款意愿，適用于傳統(tǒng)聯(lián)保貸款中不能夠承擔完全連帶責任的中等產(chǎn)出水平的中小企業(yè)。通過數(shù)值分析驗證了該彈性聯(lián)保貸款合約的特性以及適用范圍。并進一步在兩企業(yè)模式基礎上進行拓展，討論了多于兩企業(yè)的情況下該彈性合約的適用條件。
　　國內(nèi)關于聯(lián)保貸款的策略性違約問題多為理論分析，鮮有具體的解