中國上市商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)與績效關(guān)系研究.pdf

1、我國商業(yè)銀行自1979年以來，先后經(jīng)歷了專業(yè)化經(jīng)營改造、商業(yè)化改革和股份制改革三個階段，到“十二五”規(guī)劃末期，商業(yè)銀行基本確立了現(xiàn)代商業(yè)銀行制度、明晰了商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和完善了法人治理結(jié)構(gòu)，未來商業(yè)銀行改革重點在于深化產(chǎn)權(quán)改革，完善公司治理，實現(xiàn)銀行“走出去”戰(zhàn)略愿景。
　　我國商業(yè)銀行股權(quán)改革進入了一個新階段，但我國商業(yè)銀行仍存在股權(quán)相對比較集中，股權(quán)制衡度普遍較低和終極股東多為國有股等問題。針對商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)存在的現(xiàn)實問題，

2、本文以金字塔結(jié)構(gòu)理論為基礎(chǔ),結(jié)合商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀,對商業(yè)銀行進行重新分類。從中央國有資產(chǎn)管理機構(gòu)、地方國有資產(chǎn)管理機構(gòu)、綜合經(jīng)營企業(yè)法人、專業(yè)化金融機構(gòu)企業(yè)法人和非銀行戰(zhàn)略投資符合我國商業(yè)銀行實際情況的五個方面，來對我國商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)與銀行績效關(guān)系進行理論和實證研究。
　　研究結(jié)果顯示，從股權(quán)性質(zhì)來看，終極控股股東銀行戰(zhàn)略投資者對商業(yè)銀行經(jīng)營績效具有呈正向推動作用，綜合經(jīng)營企業(yè)法人和專業(yè)化經(jīng)營企業(yè)法人對銀行績效具有逆向阻礙作用

3、，而外部非銀行戰(zhàn)略投資者對商業(yè)銀行績效作用不明顯，主要原因是我國商業(yè)銀行對外部戰(zhàn)略投資者的引入機制還不太完善，實際結(jié)果引入的是“財務(wù)投資者”而非真正的戰(zhàn)略投資者。從股權(quán)集中度來看，第一大股東持股比例與銀行績效呈非線性二次倒“U”型相關(guān)關(guān)系，即第一大股東持股比例與銀行績效之間存在一個最優(yōu)區(qū)間。前五大股東持股比例對銀行績效起逆向作用，根據(jù)“經(jīng)濟人”假說大股東為實現(xiàn)自身的利益而相互“勾結(jié)”，損害中小股東的利益，影響銀行績效的正常實現(xiàn)。從股權(quán)制

4、衡度角度來看，股權(quán)制衡度對銀行績效具有逆向的阻礙作用，股權(quán)制衡度過高說明股東的有效表決權(quán)較為分散，難以達成一致的決策意見。并且股權(quán)制衡度過高會使股東之間對自身責任相互推諉，而無法有效的將責任落實到個人，或責任和權(quán)利最終落到管理者身上，增加第一大股東代理成本；同時較高的股權(quán)制衡度會強化金字塔結(jié)構(gòu)實際控制人的行為影響，并且我國法律監(jiān)督機制和投資者保護機制建設(shè)還不完善，影響了股權(quán)制衡效用的發(fā)揮。從股權(quán)混合度來看，我國商業(yè)銀行股權(quán)混合度有利于提

5、高銀行績效，各類型的股東可以優(yōu)勢互補，發(fā)揮協(xié)同作用。
　　第一章主要是對全文的選題背景、選題意義，研究內(nèi)容和方法以及創(chuàng)新點進行概要的闡述；第二章主要對與股權(quán)結(jié)構(gòu)相關(guān)的概念和理論進行了界定和分析。本文的重點主要集中在第三章、第四章和第五章，通過對我國商業(yè)銀行股權(quán)改革歷程進行總結(jié)，結(jié)合商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀，本文采用平面數(shù)據(jù)模型利用Eviews6.0軟件對股權(quán)結(jié)構(gòu)與銀行績效關(guān)系進行實證研究。第六章根據(jù)研究的結(jié)論提出了相關(guān)的政策建議