股指期貨交易市場(chǎng)準(zhǔn)入制度研究.pdf

1、股指期貨具有價(jià)值發(fā)現(xiàn)、套期保值、管理風(fēng)險(xiǎn)的功能，但是股指期貨本身的風(fēng)險(xiǎn)特性以及與現(xiàn)貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)使得把不符合條件的投資者排除在股指期貨交易市場(chǎng)之外就顯得非常必要。這樣做既是為了保護(hù)投資者的利益，也是為了保證交易市場(chǎng)的穩(wěn)定。因此，建立股指期貨交易市場(chǎng)準(zhǔn)入制度十分必要。
　　 在股指期貨推出前后，管理層也相繼出臺(tái)了一些規(guī)制股指期貨交易市場(chǎng)準(zhǔn)入的法律法規(guī)，但這些法規(guī)的推出略顯倉(cāng)促，亦不系統(tǒng)，還有很多的法律空白，諸如對(duì)社?；稹⒈ｋU(xiǎn)資

2、金能否參與股指期貨含糊其辭。相對(duì)而言，像美國(guó)西歐、香港、臺(tái)灣推出股指期貨的時(shí)間較早，經(jīng)過(guò)多年的實(shí)踐，發(fā)展也相對(duì)成熟。本文試圖借鑒其成功經(jīng)驗(yàn)，提出幾點(diǎn)完善我國(guó)股指期貨交易市場(chǎng)準(zhǔn)入制度的幾點(diǎn)建議。在文章中，文章首先對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入的概念進(jìn)行了界定，在此基礎(chǔ)上對(duì)股指期貨交易市場(chǎng)的準(zhǔn)入規(guī)則從實(shí)體和程序兩方面進(jìn)行了概述，并進(jìn)而談到股指期貨交易市場(chǎng)準(zhǔn)入制度應(yīng)該以安全、效率、公平為價(jià)值追求；其次，對(duì)成熟資本市場(chǎng)的股指期貨市場(chǎng)準(zhǔn)入制度進(jìn)行介紹，主要介紹了美國(guó)

3、基金公司參與股指期貨的準(zhǔn)入規(guī)則，香港期貨交易所會(huì)員資格取得條件和程序，以及臺(tái)灣證券公司參與股指期貨的模式，接著介紹了臺(tái)灣期貨公司參與股指期貨的特點(diǎn)；文章第三部分根據(jù)投資主體的不同為主線，介紹了我國(guó)目前股指期貨交易市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則的現(xiàn)狀和問(wèn)題。在此基礎(chǔ)上，在文章的第四部分，結(jié)合我國(guó)的具體國(guó)情，在對(duì)成熟資本市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行比較和借鑒的基礎(chǔ)上，針對(duì)不同的參與主體，提出完善我國(guó)股指期貨交易市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則的建議。
　　 股指期貨的穩(wěn)健運(yùn)行，是建立