考慮供應(yīng)鏈下游企業(yè)違約的先票后貨融資質(zhì)押率優(yōu)化.pdf

1、物流企業(yè)和銀行合作開展的先票后貨物流金融服務(wù)在業(yè)界得到廣泛地運用,先票后貨質(zhì)押融資服務(wù)為無充足質(zhì)、抵押物或保證來獲得外部融資的中小企業(yè)提供了一條融資新通道。然而開展先票后貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)面臨著大量的貸款損失風(fēng)險。只有全面控制風(fēng)險才能使先票后貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)得到順利開展。在先票后貨融資中,設(shè)定合理的質(zhì)押率可以控制貸款風(fēng)險。因此,近年來在物流金融領(lǐng)域關(guān)于質(zhì)押率優(yōu)化研究備受關(guān)注,質(zhì)押率優(yōu)化研究具有重要的理論意義和廣闊的應(yīng)用價值。
　　本文研

2、究的問題是先票后貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中的質(zhì)押率優(yōu)化決策?？紤]生產(chǎn)商生產(chǎn)合格品的不確定性,首先對貸款主體生產(chǎn)商違約行為進(jìn)行分析,通過比較生產(chǎn)商違約與不違約時利潤函數(shù)的大小,得出生產(chǎn)商因自身生產(chǎn)運營狀況導(dǎo)致違約的概率。然后,在生產(chǎn)商自身不違約的情形下,對下游零售商違約行為進(jìn)行了分析,考慮零售商信用水平及質(zhì)押物價格波動且與市場需求呈線性關(guān)系的情況,在質(zhì)押率的不同區(qū)間,分別得出了零售商違約時和不違約時的發(fā)生概率。最后,根據(jù)生產(chǎn)商與零售商履約情形,綜合

3、以上發(fā)生概率,分別了得出每種情形下發(fā)生概率以及物流企業(yè)利潤函數(shù),以期望利潤最大為目標(biāo)構(gòu)建了物流企業(yè)質(zhì)押率優(yōu)化分段函數(shù)模型,運用MATLAB編程設(shè)計了解析方法求出了最優(yōu)質(zhì)押率。
　　運用數(shù)值算例對模型的適用性和有效性進(jìn)行了驗證。考慮到供應(yīng)商回購率、零售商違約率、價格均值和方差對物流企業(yè)質(zhì)押率優(yōu)化決策的影響,對其進(jìn)行了敏感性分析。結(jié)果表明:物流企業(yè)最優(yōu)質(zhì)押率與零售商違約率成反比,與供應(yīng)商回購率成正比;同時它會隨著市場價格均值的提高先變