綜合收益的價(jià)值相關(guān)性研究——基于滬市A股2011~2014年的數(shù)據(jù).pdf

1、隨著財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)由受托責(zé)任觀向決策有用觀的轉(zhuǎn)變以及公允價(jià)值計(jì)量屬性的引入和應(yīng)用，“綜合收益”開始進(jìn)入人們的視野。我國于2009年正式出臺(tái)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號(hào)》，明令要求企業(yè)在收益表中增列“綜合收益”和“其他綜合收益”項(xiàng)目。眾所周知，綜合收益的出現(xiàn)主要是為了計(jì)量那些已確認(rèn)但未實(shí)現(xiàn)的利得和損失，因而“凈利潤+其他綜合收益”的列報(bào)模式除了包括原有的收益信息，也能披露那些原先繞過利潤表而只能直接計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的已確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)損益。由此，能夠更

2、為全面披露企業(yè)收益信息的綜合收益與企業(yè)價(jià)值之間的相關(guān)性問題便成了自解釋第3號(hào)出臺(tái)以來學(xué)者們關(guān)注和研究的重點(diǎn)。
　　本文除了研究新的收益列報(bào)項(xiàng)目，即綜合收益總額與企業(yè)價(jià)值之間的相關(guān)性，還探究了新的收益列報(bào)模式?jīng)_擊下傳統(tǒng)收益信息（凈利潤）與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系現(xiàn)狀，以及凈利潤與其他綜合收益的分開列報(bào)給企業(yè)價(jià)值帶來的增量相關(guān)性，同時(shí)也對其他綜合收益的各個(gè)單項(xiàng)與企業(yè)價(jià)值之間的相關(guān)性進(jìn)行了研究。本文研究的最終目的是希望通過數(shù)據(jù)支持來檢驗(yàn)綜合收

3、益信息與企業(yè)價(jià)值之間的相關(guān)性，從而有助于信息使用者能夠更為理性和有效地利用目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，做出有利于自身的決策；另一方面，可以客觀評價(jià)綜合收益相關(guān)準(zhǔn)則在市場上的實(shí)際實(shí)施效果，促使政府機(jī)構(gòu)在相關(guān)準(zhǔn)則的改進(jìn)中更能明確目標(biāo)，有的放矢。
　　為此，文章首先對綜合收益以及國內(nèi)外有關(guān)綜合收益和企業(yè)價(jià)值之間相關(guān)性的文獻(xiàn)進(jìn)行綜述，隨后界定了綜合收益在本文中的定義和度量指標(biāo)。繼而引入了資產(chǎn)負(fù)債觀，決策有用性的信息觀以及決策有用性的計(jì)量觀三大理論

4、基礎(chǔ)，并在此基礎(chǔ)上提出了旨在研究本文內(nèi)容的四大假設(shè)。
　　為了保證實(shí)證上的時(shí)效性和研究上的持續(xù)上，本文選擇以滬市A股2011~2014年的數(shù)據(jù)為研究樣本，采用價(jià)格模型，以公司股價(jià)為解釋變量，將每股權(quán)益賬面價(jià)值、流通股比例、公司規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率設(shè)為控制變量，以每股凈利潤，每股綜合收益總額，每股其他綜合收益以及每股其他綜合收益的具體構(gòu)成項(xiàng)目作為解釋變量來分別構(gòu)建模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。為了增強(qiáng)實(shí)證結(jié)果的可信度，本文還選取了部分深市A股的數(shù)據(jù)