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文檔簡介
1、現代金融學研究的核心問題之一就是如何來合理地描述金融資產的價格變化。而波動率是影響資產價格變化的非常重要的因素之一。近幾十年來，幾次股票市場的劇烈變化，諸如1987年股市崩盤和2008年美國金融危機等，都伴隨著金融資產的波動率的大跳躍，并且此跳躍往往是由其中的一家公司的資產的價格突然受到外界因素變化而引起的，然后此跳躍迅速地傳染到其他家的公司。由此可見，去研究公司之間波動率跳躍的傳染性對于資產定價，證券組合的管理，風險管理等方面具有非常
2、現實的意義。
本論文主要討論了波動率傳染性的問題，屬于具有原創(chuàng)性的工作。在同一類資產中，當一個資產發(fā)生違約時，其波動率將會有較大的變化。而和其具有相似性的資產的波動率也會隨之發(fā)生變化，也即同類資產的波動率跳之間存在傳染性。在前人的工作中提到了當一種資產的價格發(fā)生跳躍時，其波動率也會隨之發(fā)生跳躍。同時前人指出公司波動率跳躍具有傳染性，但是對于波動率跳躍如何進行傳染在前人的工作中卻并未提及。本文通過基本的模型推導得出了一個波動率跳
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