中國“股權(quán)眾籌第一案”的法律分析.pdf

1、近年來，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃以及一系列普惠金融政策的積極支持，互聯(lián)網(wǎng)金融這一新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)獲得迅猛發(fā)展。股權(quán)眾籌，作為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的一種創(chuàng)新型融資模式，以其低成本、高效便捷的融資優(yōu)勢(shì)獲得了資本市場(chǎng)的青睞。雖然近兩年來出臺(tái)的一系列相關(guān)政策文件反映出我國對(duì)于股權(quán)眾籌一類的互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展持鼓勵(lì)和支持的態(tài)度，但是這些文件大多是政策指導(dǎo)性或行業(yè)自律性文件，效力級(jí)別相對(duì)較低，對(duì)于規(guī)范股權(quán)眾籌的發(fā)展作用有限，目前我國還未針對(duì)股權(quán)眾籌出臺(tái)專門

2、的法律、行政法規(guī)和部門規(guī)章，監(jiān)管法規(guī)的缺失以及現(xiàn)有法律的種種限制，使得我國股權(quán)眾籌的發(fā)展遇到了眾多法律障礙，現(xiàn)實(shí)中也極易引發(fā)相關(guān)的刑事、行政和民事糾紛。
　　在目前我國股權(quán)眾籌領(lǐng)域監(jiān)管法規(guī)缺失的背景下，北京海淀區(qū)法院受理了全國首例涉及股權(quán)眾籌的民事糾紛案件，雙方當(dāng)事人都互訴對(duì)方違約，眾籌機(jī)構(gòu)訴稱融資方信息披露不實(shí)，融資方則指出眾籌平臺(tái)的融資方式和融資主體人數(shù)涉嫌違法。法院對(duì)于所謂的“股權(quán)眾籌第一案”將如何裁判引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注。

3、案件涉及到了眾多有關(guān)股權(quán)眾籌的法律問題，包括對(duì)股權(quán)眾籌行業(yè)目前形成的交易規(guī)則進(jìn)行恰當(dāng)?shù)姆稍u(píng)價(jià)，如資金募集方式、投資主體人數(shù)、投資者權(quán)益保護(hù)等，以及對(duì)股權(quán)眾籌交易中交易各方的法律關(guān)系定位、權(quán)利義務(wù)分配等，這些問題均需要法院進(jìn)行仔細(xì)審查認(rèn)定，特別是在該案受理之初，中國人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》），首次在官方文件中明晰了股權(quán)眾籌融資的基本定位。在這樣的背景下，如何在現(xiàn)有的法律框架體

4、系和監(jiān)管政策導(dǎo)向之下對(duì)該案作出合法合理的裁判需要法院慎重處理。毫無疑問，作為我國首例股權(quán)眾籌民事糾紛案件，該案的裁判結(jié)果不但對(duì)于以后形成相對(duì)科學(xué)的眾籌類案件司法裁判規(guī)則具有重要意義，而且對(duì)于未來股權(quán)眾籌行業(yè)的發(fā)展也會(huì)產(chǎn)生一定的導(dǎo)向作用。
　　本文以我國“股權(quán)眾籌第一案”為研究對(duì)象，通過對(duì)案件焦點(diǎn)問題的法律分析以及對(duì)案件裁判結(jié)果的評(píng)析，進(jìn)而對(duì)我國股權(quán)眾籌的法律構(gòu)建進(jìn)行思考。具體分為三個(gè)部分：
　　第一部分是對(duì)案件的基本案情介紹