房地產(chǎn)泡沫形成機(jī)制研究及我國房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)防范.pdf

1、房地產(chǎn)市場由于土地市場約束嚴(yán)格，建設(shè)周期長，供應(yīng)缺乏彈性，有著明顯的地域性的差異，同時(shí)房地產(chǎn)交易相對不頻繁，交易成本高；信息透明度低，因此風(fēng)險(xiǎn)比較高是房地產(chǎn)行業(yè)必然的屬性。由于房地產(chǎn)行業(yè)投資規(guī)模巨大，因此又與金融業(yè)有著天然的密切聯(lián)系，如果不通過融資，房地產(chǎn)很難做出規(guī)模；而一旦房地產(chǎn)進(jìn)行了某種形式的融資，所有參與者特別是給予融資的機(jī)構(gòu)就承擔(dān)了巨大風(fēng)險(xiǎn)。特別是當(dāng)融資渠道單一，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很集中。當(dāng)前銀行承辦了大量的開發(fā)貸款和住房按揭貸款，兩者的

2、結(jié)合極易引起信貸膨脹，導(dǎo)致更多的信貸資源將持續(xù)向房地產(chǎn)集中。一旦某種極端情況或因素發(fā)生時(shí)，將引發(fā)惡性循環(huán)，最終導(dǎo)致房價(jià)的猛烈下跌和金融機(jī)構(gòu)的倒閉。
　　 本文在回顧中國房地產(chǎn)金融發(fā)展的基礎(chǔ)上，對形成房地產(chǎn)泡沫的主要因素進(jìn)行了分析，提出土地管理、銀行信貸資源分配、預(yù)售機(jī)制、信息不對稱等等不合理的因素造成了當(dāng)前房價(jià)泡沫，并在分析境內(nèi)外房地產(chǎn)金融危機(jī)發(fā)生原因的基礎(chǔ)上，闡述了房地產(chǎn)泡沫破裂所產(chǎn)生的嚴(yán)重后果。論文提出政府應(yīng)吸取境內(nèi)外房產(chǎn)金