創(chuàng)新戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)與公司績效——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的數(shù)據(jù)驗證.pdf

1、創(chuàng)新，是國家希望所在。在當(dāng)前經(jīng)濟新常態(tài)的新形勢下，創(chuàng)新對于調(diào)結(jié)構(gòu)、去產(chǎn)能具有舉足輕重的現(xiàn)實意義。創(chuàng)業(yè)板作為將國家戰(zhàn)略落到實處的一種新制度新平臺，為眾多創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場服務(wù)，這將有力推動創(chuàng)新型國家的建設(shè)。目前國內(nèi)外學(xué)者對于主板創(chuàng)新戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)與公司績效中任兩個變量的研究已取得了諸多成果，卻甚少將創(chuàng)新戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)與公司績效這三者納入統(tǒng)一框架進行分析，對創(chuàng)業(yè)板上市公司的研究更是鮮見。
　　基于此，筆者以創(chuàng)業(yè)板為研究對象，構(gòu)建

2、“創(chuàng)新戰(zhàn)略-資本結(jié)構(gòu)-公司績效”的研究框架，在對相關(guān)文獻進行分類總結(jié)及理論分析的基礎(chǔ)上，提出研究假設(shè)，通過對面板數(shù)據(jù)采用固定效應(yīng)模型進行實證分析，探究創(chuàng)新戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu)之間、創(chuàng)新戰(zhàn)略與公司績效之間的關(guān)系，以及創(chuàng)新戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu)的交互作用對于公司績效可能的影響，并將樣本劃分為東部地區(qū)和中西部地區(qū)對模型進一步檢驗，力求對創(chuàng)業(yè)板中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)規(guī)劃和企業(yè)績效實現(xiàn)有一定指導(dǎo)作用。
　　研究結(jié)果顯示，創(chuàng)業(yè)板上市公司實施創(chuàng)新戰(zhàn)略，與其資本結(jié)