官員背景特征與企業(yè)并購.pdf

1、在轉軌經(jīng)濟體制下，中國企業(yè)并購活動往往被刻畫上鮮明的制度背景特色。伴隨著行政分權和財政分權改革，中國地方政府在地方經(jīng)濟與社會發(fā)展中的話語權和影響力逐漸增強。在我國特有的地方官員激勵與治理模式下，地方官員手中往往擁有較大的自由裁量權。為確保地方財政目標和職業(yè)晉升目標的實現(xiàn)，地方官員很可能對轄區(qū)內的企業(yè)并購活動進行干預，這種干預可能深受其個人特征的影響，其背景特征很可能影響到轄區(qū)內企業(yè)并購的活躍程度。
　　本文以2010-2015年中

2、國120座城市對應的A股上市公司為樣本，首先考察了企業(yè)并購與稅收的關聯(lián)性，即企業(yè)并購是否能夠增加企業(yè)對地方財政的稅收貢獻，然后探究了市委書記的個人背景特征對其轄區(qū)內企業(yè)并購活動可能產生的影響。研究發(fā)現(xiàn)：（1）企業(yè)并購能夠顯著增加企業(yè)的稅收貢獻，因而企業(yè)并購是影響地方財政的重要經(jīng)濟活動。結合我國地方官員的激勵與治理模式，本文認為，在財政增收和與職業(yè)晉升的雙重激勵下，地方官員會直接或間接地影響轄區(qū)內企業(yè)并購活動；（2）地方官員的個人背景特征

3、對企業(yè)并購有顯著影響。首先，官員越年輕，其推動轄區(qū)內企業(yè)發(fā)起并購的概率越高，這表明年輕官員愿意付出更多的努力推動地區(qū)經(jīng)濟和財政的增長，以順利完成上級分派的財政任務和實現(xiàn)晉升目標。其次，相比沒有企業(yè)工作經(jīng)歷的官員，有企業(yè)工作經(jīng)歷的官員更傾向于推動轄區(qū)內企業(yè)發(fā)起并購。這類官員具備較豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗，對企業(yè)的運作、中微觀經(jīng)濟的管理規(guī)律更加熟稔，更能識別出產業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展先機，適時地鼓勵與推動企業(yè)并購。再者，由于技術壁壘劣勢和保守態(tài)度，經(jīng)管專業(yè)