金融衍生品的法律監(jiān)管.pdf

1、金融衍生品是二十世紀(jì)七八十年代全球金融創(chuàng)新浪潮中的高科技產(chǎn)品,它是在傳統(tǒng)金融品(如貨幣、股票、債券等)的基礎(chǔ)上衍生出來的新興金融工具。隨著金融衍生品的高度發(fā)展,對金融衍生品交易的監(jiān)管擺到了突出的地位。金融衍生風(fēng)暴的不斷發(fā)生表明,金融衍生品包含著極大的風(fēng)險(xiǎn),如果運(yùn)用不當(dāng)、管理不嚴(yán)將對一國經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重的沖擊與損害。20世紀(jì)90年代以來,全球幾乎每一場金融風(fēng)暴都與金融衍生品有直接或是間接的關(guān)系。全球經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展過后,2007年美國

2、爆發(fā)了“次級抵押貸款危機(jī)”,簡稱“次貸危機(jī)”。此次危機(jī)的爆發(fā)伴隨著多方面的原因,其中原因之一就是監(jiān)管不到位。金融衍生品市場充滿了機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn),控制風(fēng)險(xiǎn)的有效方法就是對其加以有效的法律監(jiān)管。
　　立足于我國的金融衍生品市場發(fā)展現(xiàn)狀,深入分析了我國金融衍生品市場的不足,主要表現(xiàn)在:立法層面的不足;監(jiān)管體制的協(xié)調(diào)能力不足;信息披露制度不完善;自律監(jiān)管體系功能發(fā)揮不充分;市場主體風(fēng)險(xiǎn)防范素質(zhì)不高、責(zé)任追究機(jī)制不完善;國際經(jīng)驗(yàn)的借鑒與世界各國

3、的監(jiān)管合作不足。
　　根據(jù)上述分析,立足我國國情,借鑒國際上金融衍生品市場發(fā)達(dá)的國家的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),由此整理出我國值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)。主要包括五點(diǎn):集中監(jiān)管和自律監(jiān)管相結(jié)合;完善金融衍生品監(jiān)管法律依據(jù);以嚴(yán)格的法律執(zhí)行機(jī)制為保障;及時(shí)、準(zhǔn)確完整的信息披露制度;健全的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和緊急事件應(yīng)急機(jī)制。
　　為了構(gòu)建我國完善、合理的金融衍生品市場監(jiān)管體系,防范和化解金融危機(jī),保障我國金融衍生品市場健康、穩(wěn)健、和諧發(fā)展,應(yīng)當(dāng)逐步完善我國金融