我國(guó)上市軍工企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系的實(shí)證研究.pdf

1、隨著十八大關(guān)于全面深化改革的決定的提出，國(guó)有企業(yè)混合所有制改革駛?cè)肓丝燔?chē)道。但是，軍工企業(yè)由于其制度的特殊性，考慮到控制權(quán)和保密性問(wèn)題，混合所有制改革一直大大落后于其他行業(yè)。另外，由于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)結(jié)合，導(dǎo)致公司治理結(jié)構(gòu)效率低下，經(jīng)營(yíng)績(jī)效普遍較低。軍工企業(yè)有著強(qiáng)大的技術(shù)、研發(fā)實(shí)力和市場(chǎng)影響力，如果能夠通過(guò)改革釋放出這些優(yōu)勢(shì)的巨大活力，不僅能夠使軍工企業(yè)的收入得到極大地提升，同時(shí)能夠促進(jìn)技術(shù)的發(fā)展，也能為民間資本提供新的投資渠道。目前我國(guó)

2、上市公司股權(quán)分置改革已基本完成，國(guó)有股和法人股將會(huì)全部進(jìn)入流通狀態(tài)，但軍工企業(yè)作為我國(guó)的特殊戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，國(guó)有股的存在與否，持有多少，一直是學(xué)者爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。因此，研究股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文采用實(shí)證檢驗(yàn)的方法，對(duì)我國(guó)軍工上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系作了深入研究。在實(shí)證過(guò)程中，本文選取了69家軍工上市公司2009-2015年共7年的相關(guān)數(shù)據(jù)，將股權(quán)結(jié)構(gòu)變量與多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)績(jī)效指標(biāo)做了回歸分析。實(shí)證結(jié)果表