中國銀行業(yè)信用集中風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、中國銀行業(yè)信用投放的一個(gè)突出特點(diǎn)就是向大行業(yè)、大項(xiàng)目、大客戶和大城市集中。然而，過去幾十年來銀行業(yè)的一次次危機(jī)告訴我們，信用集中風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給銀行帶來巨大的威脅。隨著中國銀行業(yè)實(shí)踐與監(jiān)管的發(fā)展，信用集中風(fēng)險(xiǎn)成為銀行理論與實(shí)務(wù)界的重要研究課題。目前，學(xué)界對(duì)信用集中風(fēng)險(xiǎn)的理論和定性研究較為深入透徹，但對(duì)信用集中的實(shí)證和定量研究，雖然在國際上非常廣泛，但在中國國內(nèi)剛剛起步。隨著中國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的發(fā)展和新資本協(xié)議實(shí)施的數(shù)據(jù)積累，國內(nèi)初步具備了定

2、量探索信用集中風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，但目前看來，掌握了信用集中風(fēng)險(xiǎn)量化技術(shù)的只有工商銀行、交通銀行少數(shù)幾家銀行。
　　本文首先回顧了國內(nèi)外在該領(lǐng)域內(nèi)的研究成果，相關(guān)成果證明了本文研究的理論基礎(chǔ)并為本文的量化實(shí)證提供了方法支持。在此基礎(chǔ)上，本文構(gòu)建信用集中指數(shù)(HHI)，識(shí)別中國銀行業(yè)信用集中風(fēng)險(xiǎn)水平、差異和變化，從理論上分析了信用集中風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)生機(jī)制，并基于莫頓理論構(gòu)建信用集中風(fēng)險(xiǎn)模型。得益于本人從事的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)工作，本文基于中國最大的、最

3、具代表性的中國工商銀行真實(shí)的表內(nèi)表外全組合數(shù)據(jù)，實(shí)證研究信用集中的風(fēng)險(xiǎn)量及在信用集中風(fēng)險(xiǎn)管控中的應(yīng)用。全文按照風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、分析、計(jì)量、控制展開，分為四個(gè)部分:
　　第一部分識(shí)別中國銀行業(yè)信用集中風(fēng)險(xiǎn)情況。編制中國銀行業(yè)的信用集中指數(shù)來分析信用集中風(fēng)險(xiǎn)，指出伴隨2009年四萬億投資，中國銀行業(yè)的信用集中風(fēng)險(xiǎn)有所上升，從世界前三大經(jīng)濟(jì)體看，中國最嚴(yán)重。收集中國25家銀行、覆蓋77％的公司信用敞口，從性質(zhì)類型、敞口規(guī)模、分支機(jī)構(gòu)數(shù)量三個(gè)維

4、度，分類比較信用集中風(fēng)險(xiǎn)的差異，發(fā)現(xiàn)公司信用規(guī)模在5000億元以下的小銀行和在局部區(qū)域發(fā)展的銀行，信用集中風(fēng)險(xiǎn)更為突出。通過計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析，說明對(duì)中國銀行業(yè)信用集中風(fēng)險(xiǎn)變化與房地產(chǎn)投資、直接融資變化的關(guān)系。
　　第二部分分析中國銀行業(yè)信用集中風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)生機(jī)制。中國銀行業(yè)基層經(jīng)營實(shí)體在同業(yè)競爭壓力下，爭奪“同業(yè)占比第一”存在典型的羊群行為。在描述信用集中風(fēng)險(xiǎn)主體行為的基礎(chǔ)上，做了數(shù)理建模，應(yīng)用行為金融理論解釋了在“僅存競爭”和更貼近現(xiàn)實(shí)的

5、“合作競爭”環(huán)境下，非領(lǐng)先銀行的“追隨策略”和領(lǐng)先銀行的“追加策略”，最終形成了信用集中風(fēng)險(xiǎn)。
　　第三部分量化中國銀行業(yè)信用集中風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)中國銀行業(yè)實(shí)際，優(yōu)化基于莫頓理論的信用集中風(fēng)險(xiǎn)量化模型，分別獲得中國主板、中小企創(chuàng)業(yè)板資產(chǎn)相關(guān)性，并結(jié)合新資本協(xié)議調(diào)整?；谥袊畲筱y行真實(shí)的全組合信用風(fēng)險(xiǎn)敞口，得到信用集中風(fēng)險(xiǎn)資本占用增加7.3％，各行業(yè)借款人間的相關(guān)系數(shù)在22％到30％，平均26％，符合國際經(jīng)驗(yàn)。
　　第四部分提出中

6、國銀行業(yè)信用集中風(fēng)險(xiǎn)管控建議。信用集中風(fēng)險(xiǎn)量化結(jié)果應(yīng)用于日常的行業(yè)限額總量控制，在全行范圍內(nèi)配置單筆信用，壓力測試前瞻性的綜合評(píng)估銀行面臨的信用集中風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)充日常風(fēng)險(xiǎn)管理的不足。采用銀團(tuán)貸款分散單一銀行的信用集中風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行直接融資工具替代銀行業(yè)的信用投放，開展信貸資產(chǎn)證券盤活、轉(zhuǎn)移銀行業(yè)的存量信用集中風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管當(dāng)局要對(duì)單一銀行堅(jiān)持并豐富敞口比例基礎(chǔ)監(jiān)管，加快推進(jìn)大型銀行的內(nèi)部資本充足評(píng)估程序與監(jiān)督檢查，中國銀行業(yè)信用集中風(fēng)險(xiǎn)資本充足率加

7、點(diǎn)應(yīng)不低于0.3％1。
　　本文研究的創(chuàng)新之處在于:一是編制HHI指數(shù)識(shí)別中國銀行業(yè)信用集中風(fēng)險(xiǎn)趨勢，并做國際比較，選取25家樣本銀行、覆蓋77％的中國公司信用敞口，揭示公司敞口大于5000億與小于5000億銀行、遍布城鄉(xiāng)型與省域型銀行信用集中風(fēng)險(xiǎn)的差異;二是基于HHI指數(shù)，實(shí)證了非金融企業(yè)債券融資、全社會(huì)房地產(chǎn)住宅投資額增速與信用集中風(fēng)險(xiǎn)變化的計(jì)量經(jīng)濟(jì)關(guān)系;三是提出并分析了國有銀行“同業(yè)占比第一”之爭存在的羊群行為;四是將中國資

8、本市場的資產(chǎn)相關(guān)性更有效的與中國銀行業(yè)的信用組合相契合，優(yōu)化了莫頓模型，解決了銀行信用組合中大部分是小型企業(yè)的問題，并應(yīng)用中國最大銀行全樣本數(shù)據(jù)，得到了中國銀行業(yè)信用集中風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。
　　本文研究的不足在于:一是由于中國信用違約數(shù)據(jù)積累不充分，沒有基于中國信用違約數(shù)據(jù)實(shí)證信用集中風(fēng)險(xiǎn)，來校正本文量化結(jié)果的研究結(jié)論;二、由于計(jì)算量的原因，沒有研究中國行業(yè)資產(chǎn)相關(guān)性的時(shí)間變化規(guī)律，得到的結(jié)果可能不夠全面;三、由于無法獲得其他銀行內(nèi)