風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)估與決策研究.pdf

1、本文對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)估與決策問(wèn)題進(jìn)行了深入地研究,主要工作有: 由于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估中指標(biāo)的不確定性,本文將指標(biāo)和指標(biāo)的權(quán)重用模糊變量表示,指標(biāo)的權(quán)重利用模糊層次分析法來(lái)確定,建立了風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估的基于模糊模擬的層次分析法(FSAHP)模型. 由于相關(guān)歷史數(shù)據(jù)信息的缺乏,加之風(fēng)險(xiǎn)投資的高不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性,使得人們難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)投資項(xiàng)目未來(lái)的自由現(xiàn)金流和折現(xiàn)率,而只能得到其大致的區(qū)間范圍.鑒于這種情況,本文將投資項(xiàng)目的未來(lái)自由

2、現(xiàn)金流和折現(xiàn)率描述為模糊變量,建立了模糊現(xiàn)金流量折現(xiàn)法模型,并給出利用模糊模擬方法計(jì)算投資項(xiàng)目的價(jià)值.此外,還考慮風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目收益和狀態(tài)概率的不確定性,假設(shè)投資項(xiàng)目收益和狀態(tài)概率為模糊變量,利用模糊變量的均值和方差建立了模糊風(fēng)險(xiǎn)投資決策方法,并給出相應(yīng)的計(jì)算實(shí)例. 針對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法存在的缺陷,將實(shí)物期權(quán)理論和方法應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)估中,建立了風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估的多階段復(fù)合實(shí)物期權(quán)模型,并給出一個(gè)簡(jiǎn)單的計(jì)算實(shí)例.