中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)并購中的企業(yè)估值及定價方法研究.pdf

1、在公司間并購交易中，對被并購企業(yè)的估值及定價是非常重要的一個環(huán)節(jié)，而估值與定價的過程中不免存在很多主觀的判斷或者偏見，為此學(xué)者們盡可能運用一定的數(shù)學(xué)模型將整個投資理念和投資過程通過更直觀、更科學(xué)、更理性的方式表達出來，以降低估值與定價過程中出現(xiàn)的主觀臆測來降低并購風險。
　　本文作者在參考和閱讀了大量國內(nèi)外的相關(guān)研究與著作后，對傳統(tǒng)的企業(yè)估值及定價方法做了系統(tǒng)的梳理工作。基于對傳統(tǒng)的企業(yè)價值評估體系的研究，再通過作者自己在通信及互

2、聯(lián)網(wǎng)行業(yè)從業(yè)超過十年的工作經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，依靠自己對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)特點、產(chǎn)業(yè)環(huán)境及對該行業(yè)獨特商業(yè)價值特征的理解與思考，逐步構(gòu)建了一個新型的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)定價模型。該模型的意義并非完全顛覆傳統(tǒng)的研究方法和模型，而是希望能在傳統(tǒng)方法和模型的基礎(chǔ)上建立一個更完善的修正模型，并最終形成一個科學(xué)的理論框架，進而再推導(dǎo)出一個具有行業(yè)普適性的可量化的數(shù)學(xué)公式，作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在進行并購時對被收購企業(yè)進行估值與定價的參考。
　　本文還會通過一個對中國互聯(lián)網(wǎng)