國際原油價格波動對我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響——基于SVAR模型的實(shí)證研究.pdf

1、能源安全問題與一國的發(fā)展息息相關(guān)。當(dāng)前，中國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體和第二大原油消費(fèi)國，石油對外依存度連年上升，并在2015年突破60％大關(guān)。然而，國際原油市場自上世紀(jì)70年代石油危機(jī)爆發(fā)后，頻繁處于波動的狀態(tài)中，并先后經(jīng)歷了多次暴漲與暴跌。隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加速，我國與世界經(jīng)濟(jì)體之間的聯(lián)系愈發(fā)密切，原油價格沖擊具備了牽一發(fā)而動全身的傳導(dǎo)效應(yīng)，同時，我國對外開放水平不斷提升，宏觀經(jīng)濟(jì)對外部沖擊的敏感性也隨之提高，在這樣的背景下，探索國際原

2、油價格波動對我國宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生何種影響成為必要，本文基于結(jié)構(gòu)向量自回歸(SVAR)模型，對這一問題進(jìn)行了實(shí)證研究。
　　本文首先介紹了選題的現(xiàn)實(shí)背景與研究意義，并通過閱讀相關(guān)文獻(xiàn)，梳理總結(jié)了過往學(xué)者對該問題的研究成果。其次，本文回顧了20世紀(jì)三次石油危機(jī)發(fā)生的背景以及對我國產(chǎn)生的影響，同時介紹了油價沖擊對宏觀經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的常見途徑與機(jī)制，為后文分析實(shí)證結(jié)果和給出政策建議提供思路。接著，本文就國際油價波動對我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響這一問題進(jìn)行了

3、實(shí)證研究，先后進(jìn)行了ADF單位根檢驗、模型平穩(wěn)性檢驗、滯后期選擇、脈沖響應(yīng)分析和方差分解，并結(jié)合脈沖響應(yīng)分析和方差分解給出實(shí)證結(jié)果。
　　實(shí)證結(jié)果顯示，在受到油價一單位標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊后:實(shí)際GDP的增長率并沒有降低，而是在短期內(nèi)出現(xiàn)了小幅上升;物價迅速做出正響應(yīng)，并在前三期不斷增大，之后有轉(zhuǎn)為通貨緊縮的趨勢，同時，方差分解結(jié)果顯示油價沖擊對物價的波動貢獻(xiàn)率約為7.9％;貨幣供應(yīng)量在第二期呈現(xiàn)出負(fù)相應(yīng)，利率在第二期呈現(xiàn)出正響應(yīng)，二者的

4、響應(yīng)趨勢基本一致，并同時在第二期達(dá)到最大，這表明貨幣當(dāng)局在應(yīng)對國際油價沖擊時采取了緊縮的貨幣政策，回收流動性，提高利率，值得注意的是，通貨膨脹在一段時間后又轉(zhuǎn)為通貨緊縮，這有可能是貨幣政策反應(yīng)過度所致;石油依存度在受到油價沖擊后，迅速呈現(xiàn)出負(fù)響應(yīng)，之后趨于平穩(wěn);上證綜合指數(shù)同樣快速做出了負(fù)響應(yīng)，在第2期達(dá)到最大，油價沖擊會迅速反應(yīng)在工業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)和水電業(yè)等與石油密切相關(guān)的行業(yè)股票上。
　　最后，本文總結(jié)實(shí)證結(jié)論，并從開發(fā)新能源、