我國金融控股公司經(jīng)營績效研究.pdf

1、金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營大勢下,航母式的金融控股集團在發(fā)達國家和地區(qū)已經(jīng)取得了較為成熟的發(fā)展,在2007年的金融行業(yè)劇變中再度成為熱議焦點。在我國由金融分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變的過程中,金融控股公司的組織經(jīng)營模式與我國當前金融發(fā)展狀況相適應,在理論上是我國銀行等金融機構正式進入混業(yè)經(jīng)營階段前的理想選擇。盡管我國尚未頒布法律對金融控股公司進行法律規(guī)范,各類金融控股公司已經(jīng)以多種形式出現(xiàn)在我國金融行業(yè),一些商業(yè)銀行通過組建金融控股集團在證券、基金、信托

2、、保險等業(yè)務領域廣泛合作,關于金融控股公司的發(fā)展呼聲越來越高。然而,我國目前關于金融控股公司的相關理論研究仍然比較滯后,特別是在我國當前金融環(huán)境下,金融控股公司的經(jīng)營績效是否在實際表現(xiàn)中優(yōu)于非金融控股的專業(yè)化金融機構,仍然需要一定的實證檢驗支持。
　　本文對金融控股公司進行基本理論闡述,對金融控股公司的經(jīng)營績效進行經(jīng)濟學分析:金融控股具有規(guī)模經(jīng)濟效應、范圍經(jīng)濟效應、協(xié)同效應和風險防范效應,控制管理不當也會產(chǎn)生效率損失,對金融市場效

3、率、消費者福利和公共利益造成侵蝕。同時分析了金融控股模式在我國的發(fā)展狀況,我國已初具雛形的金融控股或準金融控股公司主要由金融機構控股形成和由產(chǎn)業(yè)資本投資形成,尚處于探索階段。
　　本文對我國金融控股公司的經(jīng)營績效進行了實證分析,構建因子分析模型,選取我國目前最為典型的中信集團、中銀集團、光大集團和平安集團四家金融控股公司以及基本符合金融控股定義的工商銀行、交通銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行作為金融控股公司樣本,以民生銀行、浦發(fā)

4、銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行等作為專業(yè)化銀行樣本,整理了2010—2012年財務數(shù)據(jù)中包括盈利能力、增長狀況、資產(chǎn)質(zhì)量和償付能力等層面的10項指標,運用經(jīng)濟統(tǒng)計軟件SPSS16.0進行因子分析和排名,從橫向和縱向兩個維度觀察兩組樣本的績效表現(xiàn)。實證分析發(fā)現(xiàn):金融控股公司的績效表現(xiàn)總體上好于非金融控股公司,但優(yōu)勢不算突出;2010—2012年三年來金融控股公司的總體績效表現(xiàn)有所改善,但進步程度較小;金融控股公司銀行子公司的收益能力較強;金融控

5、股公司銀行子公司的風險控制能力較差。因此,本文認為現(xiàn)階段不能盲目進行規(guī)模擴張和涉足多元化新領域,應從外部環(huán)境和自身發(fā)展情況對金融控股公司模式進行客觀理性的判斷和選擇。隨后,以中信集團的金融控股實踐為案例,分析其金融控股績效表現(xiàn),剖析其成功經(jīng)驗和存在問題。
　　最后,從金融控股公司自身方面,如引進多元化投資主體,加強內(nèi)部控制,健全“防火墻”制度等;從立法方面,如加快金融控股公司立法,健全市場準入和退出機制等,從外部監(jiān)管方面,如信息披