論投資者適當(dāng)性規(guī)則.pdf

1、風(fēng)險(xiǎn)和收益相伴而生，為了得到收益，就必須面臨風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者需要自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和損益。隨著高風(fēng)險(xiǎn)，高難度的復(fù)雜金融產(chǎn)品的逐漸推出，對(duì)投資者的資金實(shí)力、知識(shí)經(jīng)驗(yàn)和投資技巧的要求也越來(lái)越高。而證券公司在業(yè)務(wù)實(shí)踐中通過(guò)各種途徑和方式使投資者相信其具備處理復(fù)雜證券交易的專(zhuān)業(yè)技能，投資者則基于券商的專(zhuān)業(yè)性對(duì)其存在巨大的依賴(lài)。因此證券商就有義務(wù)根據(jù)特定客戶(hù)的需要推薦適合的產(chǎn)品，把適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或服務(wù)以適當(dāng)?shù)姆绞胶统绦蛱峁┙o適當(dāng)?shù)娜恕＿@對(duì)于充分保護(hù)投資者利

2、益具有重要意義。
　　 投資者適當(dāng)性規(guī)則始于美國(guó)，現(xiàn)已成為世界主要資本市場(chǎng)規(guī)范投資者和證券公司之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的主要內(nèi)容之一。投資者適當(dāng)性規(guī)則要求證券公司有義務(wù)在對(duì)證券和投資者進(jìn)行合理調(diào)查的基礎(chǔ)上，向投資者推薦符合其投資目的和需求的證券?！斑m當(dāng)性規(guī)則”已從最初的道德規(guī)范不斷演化為法律規(guī)則。美國(guó)證券交易委員會(huì)制定的lOb-5規(guī)則就把“適當(dāng)性規(guī)則”納入行政監(jiān)管規(guī)范的范疇，司法判例和仲裁裁決使“適當(dāng)性規(guī)則”逐漸獲得法律約束力，并對(duì)券商