無(wú)紙化證券監(jiān)管若干法律問(wèn)題研究.pdf

1、目前我國(guó)證券市場(chǎng)交易基本實(shí)現(xiàn)了無(wú)紙化發(fā)行、登記、存管和結(jié)算，成為無(wú)紙化程度較高的國(guó)家之一。盡管我國(guó)證券市場(chǎng)改革搭上了無(wú)紙化班車，但相對(duì)國(guó)外較完善的證券監(jiān)管體制來(lái)說(shuō)，中國(guó)的無(wú)紙化證券監(jiān)管仍然存在嚴(yán)重不足，比如當(dāng)證券市場(chǎng)無(wú)紙化的進(jìn)程與建立在紙質(zhì)憑證觀念上的證券法之間不同步時(shí)，證券市場(chǎng)和證券投資者對(duì)于相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，證券市場(chǎng)監(jiān)管的阻礙重重，要求證券監(jiān)管制度必須對(duì)無(wú)紙化證券市場(chǎng)作出回應(yīng)。本文旨在通過(guò)對(duì)我國(guó)無(wú)紙化證券市場(chǎng)監(jiān)管的若干法律問(wèn)題進(jìn)行探討

2、，提出相應(yīng)的修改建議，以期完善我國(guó)無(wú)紙化證券的特有監(jiān)管制度。本文主要從四個(gè)方面對(duì)無(wú)紙化證券監(jiān)管問(wèn)題進(jìn)行分析:
　　第一部分，主要對(duì)無(wú)紙化證券進(jìn)行理論分析，從無(wú)紙化證券的崛起與發(fā)展的基礎(chǔ)上界定無(wú)紙化證券的內(nèi)涵。
　　第二部分，主要是無(wú)紙化證券持有制度，一種互助監(jiān)管的模式。通過(guò)介紹無(wú)紙化證券持有模式的演變歷程，闡述證券持有對(duì)互助監(jiān)管的法律關(guān)系的重構(gòu)，即證券發(fā)行人、投資者與中介機(jī)構(gòu)間互相監(jiān)督的法律關(guān)系。從而重點(diǎn)研究我國(guó)無(wú)紙化證券互

3、助監(jiān)管的現(xiàn)狀并提出完善性建議。
　　第三部分，主要是無(wú)紙化證券的登記與存管制度，即第三方監(jiān)管。通過(guò)三集中制對(duì)第三方監(jiān)管的法律關(guān)系的梳理，提出我國(guó)無(wú)紙化證券第三方監(jiān)管尚存的缺陷及改進(jìn)思路。
　　第四部分，回歸至無(wú)紙化證券的政府監(jiān)管，即無(wú)紙化證券的“裁判員”。在確立我國(guó)獨(dú)特的政府監(jiān)管模式的前提下，透析我國(guó)無(wú)紙化證券政府監(jiān)管的缺陷，并提出完善我國(guó)無(wú)紙化證券政府監(jiān)管的法律路徑。
　　本文的創(chuàng)新之處在于:首先，將比較分析法與實(shí)證

4、分析與規(guī)范分析法貫穿全文，可以對(duì)我國(guó)無(wú)紙化證券監(jiān)管存在的主要問(wèn)題有個(gè)更加清晰透徹的認(rèn)識(shí)，從而在吸取國(guó)外先進(jìn)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上結(jié)合我國(guó)獨(dú)特的證券市場(chǎng)特色，為無(wú)紙化證券的研究拓展出一個(gè)全新的、更富有社會(huì)意義的監(jiān)管制度。其次，采取獨(dú)特的分析思路，從互助監(jiān)管、第三方監(jiān)管、政府監(jiān)管三種監(jiān)管角度出發(fā)研究我國(guó)無(wú)紙化證券的監(jiān)管問(wèn)題。看似無(wú)關(guān)聯(lián)的三方監(jiān)管卻因投資者的深入其中，使得互助監(jiān)管、第三方監(jiān)管、政府監(jiān)管存在千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，共同構(gòu)成我國(guó)無(wú)紙化證券監(jiān)管