收益質(zhì)量對資本市場資源配置效率的影響研究——基于A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、收益質(zhì)量是財(cái)務(wù)信息的核心部分，是收益的重要特征。隨著我國資本市場的發(fā)展，相比于賬面的收益數(shù)據(jù)，收益的內(nèi)在質(zhì)量越來越受到重視，它更能體現(xiàn)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值和發(fā)展前景。高質(zhì)量的收益可以減少信息不對稱，幫助投資者做出正確的投資決策，從而降低企業(yè)的交易成本，提高融資效率，引導(dǎo)資本市場資金向高效的、盈利能力強(qiáng)的行業(yè)流動，從而改善資本市場資源配置的狀況。國內(nèi)外學(xué)者在收益質(zhì)量和資源配置方面做了大量的研究，對于這兩者的關(guān)系，他們主要是從會計(jì)信息含量的角度，

2、研究其對資源配置效率的影響，其中包括宏觀市場方面和微觀企業(yè)方面，但單純從收益質(zhì)量特征入手，研究其對資源配置作用的實(shí)證研究不多。本文以委托代理理論、信息不對稱理論、信號理論、有效資本市場理論和投入與產(chǎn)出理論為基礎(chǔ)，從財(cái)務(wù)報(bào)告中收益質(zhì)量特征的角度出發(fā)，運(yùn)用理論闡述和實(shí)證分析相結(jié)合的方法，考察了收益質(zhì)量對資本市場資源配置效率的影響。
　　本文分為五部分。第一部分為緒論，主要介紹了本文的研究背景和意義，國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，本文的研究思路和研究

3、方法、創(chuàng)新點(diǎn)和特色。第二部分是理論基礎(chǔ)，描述了研究對象的概念，并闡述了委托代理理論、信息不對稱理論、信號理論、有效資本市場理論和投入與產(chǎn)出理論，這五個基礎(chǔ)理論對于本文的假設(shè)和驗(yàn)證都有著重要的意義。第三部分為理論分析和研究假設(shè)，闡述了收益質(zhì)量對資本市場資源配置效率的影響路徑及必要性，并在此基礎(chǔ)上提出了本文的假設(shè)。第四部分為實(shí)證部分，通過選取2007-2013年滬深兩市A股市場的上市公司為樣本，借鑒已有理論建立模型，檢驗(yàn)了收益質(zhì)量和資本市場