基于加權(quán)最小二乘法的美式期權(quán)正則對沖.pdf

1、本文主要研究美式期權(quán)的對沖。Delta是期權(quán)對沖參數(shù)中的一個重要參數(shù)。期權(quán)對沖是衍生品定價理論和實踐中的一個重要課題，因為在現(xiàn)實的金融市場中，衍生產(chǎn)品的風(fēng)險管理與對沖參數(shù)有關(guān)。Alcock和Carmichael(1993)將正則定價法和最小二乘法結(jié)合起來得到美式期權(quán)價格的正則估計值。本文在此基礎(chǔ)上加以拓展得到基于加權(quán)最小二乘法的美式期權(quán)對沖量的正則估計。相比于現(xiàn)有文獻(xiàn)中的各種方法，本文的方法是非參數(shù)的，能減少設(shè)定模型帶來模型風(fēng)險，并且本

2、文方法只需要標(biāo)的資產(chǎn)的歷史價格數(shù)據(jù)，避免了對期權(quán)市場價格數(shù)據(jù)的依賴。
　　本文模擬是在Black-Scholes模型和Heston模型兩種模型假設(shè)下進(jìn)行。通過蒙特卡羅模擬生成數(shù)據(jù)作為標(biāo)的資產(chǎn)的歷史價格，借助MATLAB軟件通過數(shù)值求解，得到美式期權(quán)的對沖量估計值。然后進(jìn)行對沖效果對比分析。模擬實驗結(jié)果表明:在Black-Scholes模型下本文方法更適用于實值期權(quán)。但是對于由Heston模型生成的數(shù)據(jù)，本文的方法明顯優(yōu)于常用的Bl