不同行情下融資融券對(duì)中國(guó)A股市場(chǎng)波動(dòng)性影響研究.pdf

1、2010年03月30日，上海、深圳證券交易所正式發(fā)出通知，次日起接受符合要求的證券公司融資融券交易申報(bào)，至此兩融業(yè)務(wù)交易正式步進(jìn)中國(guó)的資本市場(chǎng)。中國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展還不到30年，但最近一年多中國(guó)股市經(jīng)歷的大起大落，監(jiān)管層接連出臺(tái)針對(duì)融資融券的一系列措施，使得人們重新重視起融資融券對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)性的影響研究。本文首先梳理了國(guó)內(nèi)和國(guó)外的一些關(guān)于融資融券對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)性影響的相關(guān)文獻(xiàn)，分析這些文獻(xiàn)的一些亮點(diǎn)和不足之處，根據(jù)目前市場(chǎng)情況，重點(diǎn)研究

2、融資融券在本輪牛熊轉(zhuǎn)換中的影響。
　　本次論文共五章：第一、緒論部分，簡(jiǎn)介研究的意義和背景等；第二、國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)的簡(jiǎn)單描述；第三、我國(guó)融資融券的現(xiàn)狀與作用機(jī)制；第四、融資融券對(duì)我國(guó)股市波動(dòng)性影響的實(shí)證分析；第五、根據(jù)實(shí)證結(jié)果提出自己的建議。
　　本文的研究結(jié)論如下:選取了上證指數(shù)的數(shù)據(jù)樣本，樣本區(qū)間是2010年3月31日至2015年9月30日，通過EGARCH，VAR模型的構(gòu)建，并通過協(xié)整檢驗(yàn)和Granger因果檢驗(yàn)，方差