上市公司績效信息披露研究——來自我國重污染行業(yè)的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、隨著全球環(huán)保意識的高漲以及綠色消費觀念的興起,綠色壁壘逐漸取代關稅壁壘,缺乏可持續(xù)發(fā)展概念的經(jīng)濟形態(tài)將被取代,企業(yè)勢將負起環(huán)境保護的社會責任。由于環(huán)境會計是經(jīng)濟管理與環(huán)境保護的重要工具,而環(huán)境績效信息披露又是環(huán)境會計研究領域的重要部分,因此開展環(huán)境績效信息披露的研究對于實施可持續(xù)發(fā)展意義重大。
　　 本文立足于我國現(xiàn)階段上市公司環(huán)境績效信息披露的制度背景,主要致力于兩個問題的解答:作為環(huán)境問題主要產(chǎn)生者和資源主要消耗者的重污染行

2、業(yè)上市公司現(xiàn)階段環(huán)境績效及其披露水平如何；影響我國重污染行業(yè)上市公司環(huán)境績效信息披露水平的因素有哪些。本文依托于四川省教育廳人文社科重點項目課題“我國企業(yè)環(huán)境績效信息披露研究”(10SA099),以我國重污染行業(yè)上市公司(A股)2007—2009年連續(xù)三年的數(shù)據(jù)為樣本,結合我國特有的制度背景,對重污染行業(yè)上市公司環(huán)境績效信息披露現(xiàn)狀和影響因素進行深入研究。全文遵循理論-現(xiàn)狀-設計-建議的研究框架,根據(jù)提出問題-分析問題-解決問題的邏輯研

3、究思路,分主要內(nèi)容如下:
　　 1.提出問題部分。在介紹研究背景的基礎上,提出環(huán)境績效信息披露問題的必要性及研究的重要意義,對論文的理論基礎進行基本闡述。然后通過對學者的研究成果描述分析以及各國在實務上的現(xiàn)實狀況分析引出本文研究的主要問題。
　　 2.分析問題部分。內(nèi)容分為兩部分,一部分是現(xiàn)狀分析,著重分析我國重污染行業(yè)在環(huán)境績效信息披露方面的基本情況,如披露的內(nèi)容、水平、方式、來源等,以及我國法律法規(guī)的建設情況,并分析

4、現(xiàn)階段我國在環(huán)境績效信息披露方面存在的問題。另一部分是實證檢驗部分,通過建立多元回歸方程,實證檢驗影響我國重污染行業(yè)上市公司環(huán)境績效信息披露行為的各種因素,并就實證結果進行了理論解釋。
　　 3.解決問題部分。通過分析現(xiàn)狀和實證檢驗的結果提出完善我國上市公司的環(huán)境績效信息披露制度的對策建議。
　　 通過對我國重污染行業(yè)上市公司環(huán)境績效信息披露問題的研究,本文得出了一些有價值的結論:
　　 1.通過對披露數(shù)量、實際

5、控制人性質(zhì)、行業(yè)分布以及披露水平等的統(tǒng)計分析,得出如下結論:2007-2009年度披露環(huán)境績效信息的企業(yè)數(shù)量呈現(xiàn)出逐年增長的態(tài)勢,上市公司監(jiān)管部門頒布的披露指引政策發(fā)揮了積極的引導作用；重污染行業(yè)企業(yè)中進行環(huán)境績效信息披露的公司數(shù)量較少,環(huán)境信息披露意識不強；國有控股公司是披露環(huán)境績效信息的主體,進行環(huán)境信息披露的非國有控股公司也在逐步增加；易對環(huán)境造成危害和損耗大量自然資源的行業(yè)如冶金和化工披露環(huán)境績效信息的上市公司數(shù)量位居前列；上市

6、公司披露的環(huán)境績效信息不全面,僅有幾家公司披露的信息覆蓋了全部指標；國有企業(yè)的披露水平高于非國有企業(yè)且強制性信息披露水平也高于自愿性信息披露水平。
　　 2.通過構建多元回歸模型對我國重污染行業(yè)416個樣本數(shù)據(jù)進行實證分析。結果表明:由于規(guī)模較大的企業(yè)受到公眾和監(jiān)管部門的關注較多,受到的外部壓力也較大因此披露水平要高于規(guī)模較小的公司；公司財務績效與環(huán)境績效信息披露水平負相關,原因可能是企業(yè)在進行環(huán)境管理或者信息披露時需要額外支用

7、企業(yè)有限的財務資源并且付出相應的成本,使企業(yè)在競爭中出現(xiàn)不利的財務狀況；財務杠桿系數(shù)越高的公司環(huán)境績效信息披露水平越低,公司財務風險較高時會受到投資者與所有者的廣泛關注,因此經(jīng)營者會將精力集中在內(nèi)部控制上,社會責任活動會被遏制；流通股比例越高,內(nèi)部人受到有效的監(jiān)督,需要向外披露企業(yè)正面的經(jīng)營管理信息以獲得利益相關者的充分信任,因而環(huán)境績效信息披露水平較好。
　　 3.通過對現(xiàn)狀分析結果和實證檢驗結果的思考,本文從宏觀和微觀角度提

8、出了構建規(guī)范企業(yè)環(huán)境績效信息披露行為的內(nèi)外部約束機制的對策建議。具體來看,建立有效資本市場,提高投資者環(huán)境績效意識,以實現(xiàn)資本市場對披露環(huán)境績效行為的公司的形象和公司價值的正確反映；推進上市公司環(huán)境信息公開法律法規(guī)制度建設,通過法律規(guī)制措施強化企業(yè)披露行為,通過法律救濟方式保障公民獲取信息的合法權利,以逐步完善環(huán)境信息披露制度；構建長期有效的監(jiān)管機制,以加強對上市公司和監(jiān)管部門的雙重監(jiān)管；提高上市公司治理水平和內(nèi)部控制,以提高上市公司環(huán)