證券信用交易的法律規(guī)制.pdf

1、證券信用交易，又稱融資融券交易。作為證券市場(chǎng)的重要組成部分，證券信用交易制度在西方國(guó)家已經(jīng)有了一段很長(zhǎng)的發(fā)展歷史，并在刺激消費(fèi)者投資、活躍證券市場(chǎng)和調(diào)節(jié)證券供需平衡等方面起了極其重要的作用。我國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，隨著證券市場(chǎng)的日趨成熟和信用體系的不斷完善，實(shí)行證券信用交易勢(shì)在必行。新修改后的《證券法》刪去了“證券公司不得從事向客戶融資或融券的證券交易活動(dòng)”，并規(guī)定“證券交易以現(xiàn)貨交易和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他方式進(jìn)行交易”，這表明我國(guó)由禁止證

2、券信用交易開始向允許證券信用交易轉(zhuǎn)變。 經(jīng)濟(jì)的全球化將引發(fā)證券的全球化，為適應(yīng)加入世界貿(mào)易組織后的證券市場(chǎng)的需要，我國(guó)改變禁止證券信用交易的態(tài)度，毫無(wú)疑問(wèn)，這是一項(xiàng)正確的抉擇，將會(huì)對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展帶了更多的機(jī)遇。但是，證券信用交易制度是一把“雙刃劍”，在充分發(fā)揮證券信用交易積極性的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)對(duì)其負(fù)面效應(yīng)給予高度重視，并進(jìn)行相應(yīng)的法律規(guī)制。 目前，我國(guó)有關(guān)證券信用交易的立法還不完善，存在諸多問(wèn)題亟待解決，對(duì)其進(jìn)行法律

3、規(guī)制障礙也不斷出現(xiàn)，盡管如此，我國(guó)對(duì)證券信用交易行為進(jìn)行法律規(guī)制刻不容緩。基于證券信用交易法律規(guī)制的必要性和我國(guó)在此方面的欠缺，吸收和借鑒國(guó)外相關(guān)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)則是必然的選擇。國(guó)際上存在的三種主要信用交易模式：市場(chǎng)化、專業(yè)化、市場(chǎng)化的專業(yè)化模式，而且其法律規(guī)制各有特色，從中篩選適合我國(guó)國(guó)情的信用交易模式，建立有中國(guó)特色的證券信用法律規(guī)制體系，從而使得證券信用交易行為更加規(guī)范化。 本文共有五個(gè)部分組成：第一部分，主要是基于證券信用交易

4、制度的一般原理，分析證券信用交易法律規(guī)制的必要性；第二部分，主要是介紹我國(guó)證券信用交易法律規(guī)制的現(xiàn)狀，指出我國(guó)進(jìn)行證券信用交易存在的問(wèn)題和障礙；第三部分，主要是探討國(guó)際上存在的三種主要證券信用交易模式，指出其各自的法律規(guī)制特色，并進(jìn)一步的進(jìn)行比較分析；第四部分，分析我國(guó)應(yīng)采用的證券信用交易模式，指出證券信用交易規(guī)制的法律體系；第五部分，本部分和第四部分是全文的主體，主要是針對(duì)證券信用交易過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題與障礙，結(jié)合基礎(chǔ)性原理，從法律視角