論上市公司退市的法律規(guī)制.pdf

1、我國的上市公司退市制度經(jīng)歷了一個復(fù)雜的歷史變遷過程：1994年《公司法》初步確立了我國的上市公司退市制度，在實施過程中又推出ST、PT制度，1998年《證券法》重復(fù)了《公司法》的規(guī)定，但對退市制度并未有實質(zhì)的改變：2001年證監(jiān)會又出臺了《虧損上市公司暫停上市和終止上市的實施辦法》，2005年10月27日修訂的《公司法》取消了上市公司退市制度的規(guī)定，改由《證券法》進行規(guī)制。 當(dāng)前我國上市公司數(shù)量眾多，質(zhì)量上的確存在良莠不齊的情況

2、，民眾對證券市場相對比較陌生，在投機心理較嚴重的現(xiàn)實情況下，良好的退市法律制度既能保障證券市場穩(wěn)定健康的發(fā)展，又能抑制過度的投機心理。 隨著資本市場的蓬勃發(fā)展，完善的退市制度對于證券市場的健康發(fā)展發(fā)揮著重要的作用，它能夠促進證券市場資源的優(yōu)化配置，提高上市公司質(zhì)量和誠信度，抑制證券市場的過度投機，減少市場風(fēng)險，有利于投資者樹立正確的投資理念。本文從退市制度所關(guān)涉的概念入手，運用歷史的、比較的和實證的及邏輯分析與價值分析的方法，指

3、出我國退市制度存在的一些問題，并對退市制度設(shè)計提出自己的想法，嘗試為我國上市公司退市制度的完善提供一點建議和參考。 本文主要分為四個部分。 第一部分，我國上市公司退市制度有關(guān)的概念解說。本部分從退市和退市制度的一般涵義出發(fā)，分析上市公司退市有關(guān)的制度以及特征，探討建立我國退市制度的意義，為本文后面的論述奠定了理論基礎(chǔ)。 第二部分，上市公司退市制度比較法上的考察及借鑒。本部分主要通過論述國外和部分地區(qū)如美國、日本、

4、香港等地區(qū)的退市制度，并進行分析比較，為我國退市制度的設(shè)計提供借鑒。 第三部分，我國上市公司退市制度的歷史沿革和特點。本部分主要結(jié)合我國上市公司退市制度的歷史，論述我國上市公司退市制度的特點以及存在問題的原因分析，發(fā)現(xiàn)問題。 第四部分，完善我國上市公司退市制度的法律規(guī)則。這是本文的核心部分。本部分從法律實體標準和法律程序入手，提出了完善我國上市公司退市制度的法律構(gòu)想。 本文的創(chuàng)新之處在于提出了關(guān)于退市制度的一些新