我國上市金融機構(gòu)公司治理研究.pdf

1、截止到目前,我國上市金融機構(gòu)共有41家,其中銀行類16家、證券類18家、保險類4家、信托類3家。我國金融市場化的進程還不算很久,金融機構(gòu)對公司治理結(jié)構(gòu)還未達到足夠重視的程度,我國上市金融機構(gòu)中還不同程度的存在公司治理缺陷。近年來,上市金融機構(gòu)數(shù)量的快速增多加大了金融業(yè)板塊在整個上市公司的比重,也彰顯了專門研究上市金融機構(gòu)公司治理的重要性。而由于金融行業(yè)具有不同于其他一般行業(yè)的高風(fēng)險、高杠桿與關(guān)聯(lián)性的特點,其公司治理更特殊。如果金融機構(gòu)治

2、理風(fēng)險累積到一定程度,一旦釋放,對整個行業(yè)甚至整個資本市場帶來的災(zāi)難性將無法想象。穩(wěn)健的公司治理結(jié)構(gòu),對于維持金融行業(yè)持續(xù)經(jīng)營和整個金融體系安全與穩(wěn)定非常重要。因此,對我國上市金融機構(gòu)公司治理進行研究十分必要。
　　本文正文分為四個部分,第一部分為導(dǎo)論,主要從控股股東與小股東之間的利益沖突、股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理效率、董事會治理問題、高層管理人員的激勵研究、國家控制與公司治理等五個方面對國內(nèi)外的研究進行綜述,但是學(xué)界尚未形成統(tǒng)一的、讓

3、人滿意的結(jié)論。
　　文章的第二部分為我國上市金融機構(gòu)概況和上市金融機構(gòu)相對于上市非金融機構(gòu)治理的特殊性。從總股本、總市值、已流通比例、第一大股東及持股比例等幾方面介紹了我國上市金融機構(gòu)的基本情況。上市金融機構(gòu)公司治理不同于上市非金融機構(gòu),主要體現(xiàn)在對債權(quán)人等利益相關(guān)者利益的保護、內(nèi)部控制和風(fēng)險管理、治理結(jié)構(gòu)和財務(wù)信息的透明度要求程度、治理目標、監(jiān)管治理等幾方面。
　　文章的第三部分重點分析了我國上市金融機構(gòu)治理的情況及其面臨

4、的問題。本文根據(jù)我國41家上市金融機構(gòu)發(fā)布的年報和披露的相關(guān)數(shù)據(jù),從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會、監(jiān)事會及高管薪酬激勵四個方面著手分析。股權(quán)機構(gòu)方面,通過對41家上市金融機構(gòu)第一大股東的持股情況以及公司股權(quán)制衡情況分析得出,其他股東無法對第一大股東形成實質(zhì)性制約。董事會方面,通過總結(jié)對比分析董事會的構(gòu)成、人數(shù)分布、會議次數(shù)分布、各專門委員會和獨立董事的情況,得出董事會的情況總的來說要好于往年,但仍存在一些不足。監(jiān)事會方面,通過對比分析得出結(jié)論,我國

5、上市金融機構(gòu)的監(jiān)事會正在朝著獨立于公司內(nèi)部人員的方向發(fā)展演變,但是獨立性和其監(jiān)督功能有待進一步增強。薪酬激勵方面,主要以短期激勵效應(yīng)的現(xiàn)金為主,很少有機構(gòu)存在股票獎勵和股票期權(quán)獎勵等薪酬方式。在2010年度金融行業(yè)高管的薪酬平均值在所有行業(yè)中最高,達到人均280.82萬元,但是差距比較明顯。在上述分析的基礎(chǔ)上,針對分析的結(jié)果提出問題。
　　文章的第四部分主要針對文章第三部分分析的問題提出改善建議,認為應(yīng)該從以下幾點進行改善:相對集