2013年電大投資分析作業(yè)4答案(形成性考核)

1、二、單項選擇（16 分）1. 現(xiàn)代意義上期貨交易產(chǎn)生于 19 世紀中期美國的（ C ）a 華盛頓 b 紐約 c 芝加哥 d 亞特蘭大2. 期貨交易方式是（ A ）a 每日結(jié)算制 b 每周結(jié)算制 c 每月結(jié)算制 d 無固定期限結(jié)算制3. 期貨價格不具有的特點是（ D ）a 權(quán)威性 b 超前性c 連續(xù)

2、性 d 不變性4. 保險的主要目的是（ C ）a 投資 b 儲蓄 c 損失補償 d 欺詐5.企業(yè)財產(chǎn)保險中不是保險公司除外責任的為（ C ）a 戰(zhàn)爭 b 核反應(yīng)c 雷擊 d 地震6、現(xiàn)在證券組合理論由（ B ）于 1952 年創(chuàng)立。a 托賓

3、 b 馬科維茨 c 夏普 d 羅爾7. 反映市場氣勢強弱的指標（ B ）a 隨機指標（KD） b 相對強弱指標（RSI） c 趨向指標（DMI） d 平滑移動平均線（MACD）8、相同的投入，下列哪種期權(quán)投資策略可能有最大收益（ A ）a 買入看漲期權(quán) b 賣出看漲期權(quán)c 買入看跌期權(quán)

4、 d 買出看跌期權(quán)三、多項選擇（14 分）1. 期貨條約必不可少的要素有（ ABDE ）a 標的產(chǎn)品 b 成交價格 c 成交地點d 成交數(shù)量 e 成交期限2. 期貨交易制度包括（ ABCD ）a 保證金制度 b “對沖”制度 c 每日價格變動限制制度d 每日結(jié)算制度 e 每周價格變動限制制度

5、3. 期貨市場的一般構(gòu)成部分有（ ACDE ）a 交易所 b 代理人 c 清算所 d 交易者 e 經(jīng)紀人4. 下列關(guān)于證券投資組合的 β 系數(shù)正確的有（ ACE ）a β 系數(shù)大于 1，證券組合的系統(tǒng)型風險大于全市場組合的系統(tǒng)風險 b β 系數(shù)小于 1，證券組合的系統(tǒng)型風險大于全市場組合的系統(tǒng)風險

6、c β 系數(shù)等于 1，證券組合的系統(tǒng)型風險等于全市場組合的系統(tǒng)風險d β 系數(shù)等于 0，證券組合的系統(tǒng)型風險無窮大 e β 系數(shù)等于 0，證券組合無系統(tǒng)風險5.金融期貨理論價格的基本構(gòu)成（ ACD ）a 現(xiàn)貨價格 b 通貨膨脹率 c 持有收益d 融資成本 e 失業(yè)率6.保險按保障范圍不同分為（ BE ）⑵.賣出看漲期權(quán)

7、。賣出看漲期權(quán)是指賣出者獲得權(quán)利金，若買入看漲期權(quán)者執(zhí)行合約，賣出方必須以特定價格向期權(quán)買入方賣出一定數(shù)量的某種特定商品?？礉q期權(quán)賣出方往往預(yù)期市場價格將下跌。⑶買入看跌期權(quán)。買入看跌期權(quán)是指購買者支付權(quán)利金，獲得以特定價格向期權(quán)出售者賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利?？吹跈?quán)買入者往往預(yù)期市場價格將下跌。⑷賣出看跌期權(quán)。所謂賣出看跌期權(quán)，是指賣出者獲得權(quán)利金，若買入看跌期權(quán)者執(zhí)行合約，賣出方必須以特定價格向期權(quán)買入方買入一定數(shù)量的某種

8、特定商品。當投資者預(yù)期某種特定商品市場價格上漲時，他往往賣出看跌期權(quán)。4. 股指期貨概念及投資策略？答：概念：股票指數(shù)期貨，是指以股票市場的價格指數(shù)作為標的物的金融期貨。投資策略：投資者利用股票指數(shù)期貨交易，可以進行套期保值和套利。1 套期保值：一般情況下，當股票價格指數(shù)出現(xiàn)大幅波動時，絕大多數(shù)股票都會受到影響，與股票價格指數(shù)同方向變動。利用股票指數(shù)期貨套期保值，就是基于這一特點，將股票的現(xiàn)貨交易與股票指數(shù)期貨交易結(jié)合起來，通過兩個市場

9、的反向操作，達到規(guī)避股市風險的目的。具體又分為賣出套期保值和買入套期保值。2 套利：在股票指數(shù)期貨市場，套利是指利用股票指數(shù)期貨的價格波動來獲利。具體有簡單討論和跨期套利兩種方式。5、期權(quán)價格的主要影響因素？答：期權(quán)價格由內(nèi)在價值與時間價值共同構(gòu)成，因此，凡是影響內(nèi)在價值與時間價值的因素也就是影響期權(quán)價格的因素。這些因素主要包括：標的商品的市場價格、期權(quán)合約的履約價格、標的商品價格的波動性、權(quán)利期間、利率、標的資產(chǎn)的收益率。五、計算（3

10、3 分）1、A 股票和 B 股票在 5 種不同經(jīng)濟狀況下預(yù)期報酬率的概率分布如下表所示: 要求:(1)分別計算 A 股票和 B 股票報酬率的期望值及其標準離差；(2)假設(shè) A 股票和 B 股票收益率的相關(guān)系數(shù)為-1，計算 A 股票和 B 股票報酬率的協(xié)方差；(3)根據(jù)(2)計算 A 股票和 B 股票在不同投資比例下投資組合的預(yù)期報酬率和標準離差。(4)已知 A 股票的必要收益率為 10%，市場組合的收益率為 12%，無風險收益率為 4%