證監(jiān)會(huì)對(duì)貨幣金融服務(wù)業(yè)ipo的五大關(guān)注點(diǎn)

1、中國(guó)服務(wù)業(yè)已經(jīng)成為拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，全景?bào)告中指出，貨幣金融服務(wù)業(yè)在服務(wù)業(yè)各行業(yè)中資產(chǎn)規(guī)模和利潤(rùn)總額最大。從 2018 年至 2019 年間，共有 11 家貨幣金融企業(yè)在 A 股上市。本文通過(guò)分析這些企業(yè)過(guò)會(huì)審批期間的反饋意見(jiàn)，整理了證監(jiān)會(huì)對(duì)于貨幣金融服務(wù)行業(yè) IPO 的五大關(guān)注點(diǎn)：01 持 續(xù) 盈 利 能 力關(guān)于企業(yè)持續(xù)盈利能力，證監(jiān)主要關(guān)注以下問(wèn)題：一、毛利率波動(dòng) 一、毛利率波動(dòng)毛利率是毛利與銷(xiāo)售收入的百分比，其中毛利

2、是收入和與收入相對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)成本之間的差額。在 IPO 審核中，毛利率波動(dòng)可能意味著發(fā)行人的銷(xiāo)售價(jià)格發(fā)生變動(dòng)、銷(xiāo)售產(chǎn)品總體結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)、者單位產(chǎn)品成本發(fā)生變動(dòng)。二、風(fēng)險(xiǎn)可控性 二、風(fēng)險(xiǎn)可控性IPO 審核中容易被忽視的幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)：1.上市前突擊分紅、大額分紅、頻繁分紅等非正常分紅2.上市前后以巨額資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，“不差錢(qián)”公司 IPO 募資的正當(dāng)性受到質(zhì)疑3.將 IPO 募集資金用于廣告投放等所謂“品牌建設(shè)”西安銀行股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行

3、股票申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)(2019-3-01)56、（1）并補(bǔ)充披露以上行業(yè)貸款在不同風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)間的遷徙情況、不良貸款率及其變動(dòng)原因、主要客戶(hù)的還款情況、發(fā)行人對(duì)以上行業(yè)貸款的主要政策、以上行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況變動(dòng)對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力的影響，說(shuō)明發(fā)行人如何把握對(duì)其貸款的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)上述行業(yè)客戶(hù)貸款的發(fā)放條件、需提供相應(yīng)抵質(zhì)押物的具體情況；（反映證監(jiān)會(huì)對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的關(guān)注）02 獨(dú) 立 性 問(wèn) 題關(guān)于獨(dú)立性問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)關(guān)注以下幾個(gè)方面：一、是否存在關(guān)聯(lián)