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1、首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)C a p i t a I U n i v o r 8 i t yo f E c o n o m i c sa n dB u s i n e s s碩士學(xué)位論文T H E S I S0 FM A S T E RD E G R E E論文題目：女性高管與上市公司收益質(zhì)量的相關(guān)性研究院 系：專 業(yè)：學(xué) 號(hào)：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文 女性高管與上市公司收益質(zhì)量的相關(guān)性研究摘要企業(yè)的收益是一家企業(yè)最綜合、最重要的財(cái)務(wù)信息。收

2、益質(zhì)量的好壞反映了企業(yè)管理當(dāng)局的管理水平，關(guān)系到債權(quán)人、投資者及利益相關(guān)者的切身利益。在有關(guān)公司治理結(jié)構(gòu)的研究文獻(xiàn)中，已有文獻(xiàn)驗(yàn)證通過(guò)提高高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性可以優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)各方面績(jī)效。高管團(tuán)隊(duì)人口特征包括性別、年齡、教育水平、民族等。本文欲研究通過(guò)均衡高管團(tuán)隊(duì)性別特征途徑以優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而研究女性高管是否會(huì)與上市公司收益質(zhì)量存在相關(guān)性。目前國(guó)內(nèi)外學(xué)者較多地關(guān)注女性高管與公司績(jī)效之間的關(guān)系，卻較少地關(guān)注女性高管與企業(yè)最重要

3、的財(cái)務(wù)信息一收益質(zhì)量之問(wèn)的關(guān)系。因此本文從女性高管這一方向出發(fā)研究其對(duì)上市公司收益質(zhì)量的影響，以女性高管在企業(yè)中的比例變化為背景，探討女性高管對(duì)收益質(zhì)量的影響，研究的主要問(wèn)題是：女性高管與上市公司收益質(zhì)量之間是否存在相關(guān)關(guān)系。本文通過(guò)采用因子分析法及回歸分析法，逐步驗(yàn)證了本文提出的研究假設(shè)，實(shí)證結(jié)論為：( 1 ) 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，我國(guó)上市公司的高管層級(jí)中，女性所占比例呈逐年遞增趨勢(shì)，說(shuō)明女性在上市公司的管理活動(dòng)中所發(fā)揮的作用獲得了上

4、市公司的認(rèn)可。另外女性高管主要分布在商業(yè)行業(yè)，因其為以消費(fèi)者為主導(dǎo)的行業(yè)；而在以男性為主導(dǎo)的工業(yè)行業(yè)，女性高管比例最低，很可能表明所處該行業(yè)的上市公司任命女性高管的意義在于其象征意義。( 2 ) 回歸分析結(jié)果表明，女性高管人數(shù)所占比例與上市公司收益質(zhì)量各方面特征以及收益質(zhì)量整體都存在正相關(guān)關(guān)系，其中與盈利性、現(xiàn)金保障性以及收益質(zhì)量綜合得分顯著正相關(guān)。實(shí)證結(jié)果說(shuō)明，在樣本上市公司中，女性高管比例均值為O ．1 5 1 以及最大值為0 ．3

5、 5 的情況下，增加女性高管人數(shù)能夠提高上市公司的收益質(zhì)量。這可能是因?yàn)?，男女在人格特質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、道德行為以及信息處理能力等方面存在的差異，而帶來(lái)公司日常管理活動(dòng)中產(chǎn)生不同的結(jié)果，從高管性別角度增加高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性，減少因單一性別元素而產(chǎn)生的所做決策的偏向誤差，提高決策效率，改進(jìn)決策效果，進(jìn)而對(duì)上市公司的收益質(zhì)量產(chǎn)生影響。( 3 ) 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果顯示，女性董事長(zhǎng)與女性C F O 均與收益質(zhì)量存在正相關(guān)關(guān)系。但女性C F O 并不如女性