投資標(biāo)準(zhǔn)及風(fēng)控指引_11063_v1

1、平安信托有限責(zé)任公司投資評(píng)估部私募股權(quán)投資投資標(biāo)準(zhǔn)及風(fēng)控指引2011.6私募股權(quán)投資標(biāo)準(zhǔn)及風(fēng)控指引2第一章總則第一條為規(guī)范集團(tuán)各私募股權(quán)投資團(tuán)隊(duì)（以下簡(jiǎn)稱“前臺(tái)”）私募股權(quán)投資項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“投資項(xiàng)目”）投資質(zhì)量，明確項(xiàng)目投資標(biāo)準(zhǔn)、提高項(xiàng)目執(zhí)行質(zhì)量、有效防范和控制投資風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)集團(tuán)合法權(quán)益，為前臺(tái)團(tuán)隊(duì)的目標(biāo)公司篩選工作提供指導(dǎo)性意見，信托公司投資評(píng)估部股權(quán)投資中臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱“PE中臺(tái)”）特制定本指引。第二條本指引所稱“私募股權(quán)投資項(xiàng)目”

2、是指集團(tuán)所屬之各投資主體對(duì)非上市公司與境內(nèi)外上市公司（以下簡(jiǎn)稱“目標(biāo)企業(yè)”）所屬股權(quán)、資產(chǎn)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在設(shè)定的持股期間內(nèi)通過(guò)上市、兼并收購(gòu)、管理層回購(gòu)等方式撤出投資并獲得利潤(rùn)回報(bào)的投資項(xiàng)目。第三條本指引所稱上市前投資（PreIPO投資）是指預(yù)計(jì)投資后短期內(nèi)可上市的投資，其中擬在中國(guó)創(chuàng)業(yè)版上市的，須在投資后兩年內(nèi)能夠完成上市，在境內(nèi)外主板或中小企業(yè)板上市的，須在投資后三年內(nèi)可實(shí)現(xiàn)上市。第四條本指引所稱非上市公司財(cái)務(wù)投資，是指投資時(shí)項(xiàng)

3、目公司距離上市時(shí)間預(yù)計(jì)長(zhǎng)于PreIPO投資的，以財(cái)務(wù)投資目的為主，且平安不成為實(shí)際控制人的投資。第五條本指引所稱兼并收購(gòu)類投資，是指投資股權(quán)比例超過(guò)50%，或雖股權(quán)比例未達(dá)50%，但投資后擁有標(biāo)的公司實(shí)際控制權(quán)的投資。第六條本指引所稱框架協(xié)議是指投資方與被投資企業(yè)就未來(lái)的投資交易達(dá)成原則性約定的文本?？蚣軈f(xié)議中除約定投資者對(duì)被投資企業(yè)的估值和計(jì)劃投資金額外，還包括被投資企業(yè)應(yīng)負(fù)的主要義務(wù)和投資者要求得到的主要權(quán)利，以及投資交易達(dá)成的前提

4、條件等內(nèi)容。投資者與被投資企業(yè)之間未來(lái)簽訂的正式投資協(xié)議中將包含框架協(xié)議中的主要條款。第七條本指引所稱盡職調(diào)查是指投資前臺(tái)對(duì)擬投資項(xiàng)目進(jìn)行全面調(diào)查，充分了解目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)情況及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，并有充分理由確信目標(biāo)公司符合集團(tuán)對(duì)私募股權(quán)投資項(xiàng)目的基本要求以及確信目標(biāo)企業(yè)相關(guān)材料、信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的過(guò)程。第八條本指引所稱價(jià)值評(píng)估是指依據(jù)國(guó)際通行之企業(yè)價(jià)值評(píng)估慣例對(duì)擬投資企業(yè)的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估的過(guò)程，也包括通過(guò)建立合理的退出假設(shè)對(duì)項(xiàng)