投資咨詢公司融資管理中的風險控制

1、科經(jīng)j濟l論l壇投資咨詢公司融資管理中的風險控制鮑瑛(上海創(chuàng)得投資咨詢有限公司，上海200000)摘要：在闡述了風險及風險控制的涵義后，介紹了投資咨詢公司在融資管理中所面臨的風險，隨后從融資管理的整個操作流程著手，詳細地論述了投資咨詢公司在融資管理中面臨的風險及應對措施，并重點就在此過程中可能遭遇的信用風險、擔保風險、金融風險等防范措施作出解釋，最后就融資管理中人才的配備提出自己的看法，認為專業(yè)人才是風險控制的關鍵。關鍵詞：融資管理；風

2、險；控制風險從一般意義上說是指一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度；從財務的角度來說，風險意味著無法達到預期報酬的可能性；從某種意義上講，風險與收益相伴，高風險往往意味著高收益。對一家公司或一家企業(yè)而言，風險又分為經(jīng)營風險(商業(yè)風險)和財務風險(籌資風險)。企業(yè)為獲取預期收益，追求企業(yè)價值最大化，就要對客觀存在的風險加以管理、加以控制。風險控制就是指風險管理者采取各種措施和方法，消滅或減少風險事件發(fā)生的可能性，或減少風險事

3、件發(fā)生時造成的損失。根據(jù)管理者對風險偏好不同，采取方式也不同，風險回避、損失控制、風險轉(zhuǎn)移和風險保留都是風險控制的方法。不論采取何種措施，目的就是降低經(jīng)營風險，減少財務風險，以使收益最大化。當投資者不愿承擔風險時，常常有意識地放棄風險行為，以避免風險損失，在此情況下，投資者放棄風險行為的同時，往往也放棄了潛在的目標收益。更多的時候，投資者會采取損失控制，即制定計劃采取措施，降低損失的可能性或減少實際損失；或?qū)L險轉(zhuǎn)移，也就是說通過契約，

4、現(xiàn)實中常采用簽訂合同或購買保險，將風險轉(zhuǎn)移給受讓人承擔，以降低其自身的風險程度。在某種情況下，也可能采取風險保留，有計劃或無計劃地承擔了風險，因此，風險對任何一家企業(yè)或公司而言，都關系到興衰成敗，風險控制至關重要。鑒于投資公司審閱融資項目時的風險，其風險控制從整個操作流程來看，應著重從以下幾個方面著手。第一，投資公司展開貸前調(diào)查，審慎選擇融資項目。要對融資項目有全面的了解，必須要對融資項目展開全面調(diào)查，既要調(diào)查融資項目的外部環(huán)境，也要調(diào)

5、查融資項目的內(nèi)部環(huán)境。就外部環(huán)境而言，要了解融資企業(yè)所處的行業(yè)、宏觀經(jīng)濟政策、整個行業(yè)資金供求狀況、融資難易程度，結(jié)合國家產(chǎn)業(yè)政策、當前行業(yè)發(fā)展態(tài)勢來判斷融資方案的可行性；就內(nèi)部環(huán)境而言，就要從企業(yè)的財務數(shù)據(jù)來分析判斷企業(yè)的規(guī)模，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和財務狀況，了解企業(yè)資金流是否順暢負債比率是否合理信用狀況是否良好更要查明企業(yè)內(nèi)部管理是否有效，企業(yè)是否能持續(xù)發(fā)展，是否有良好的發(fā)展前景等等。財務數(shù)據(jù)的分析判斷是基于報送資料真實完整的基礎之上

6、，借助于專業(yè)技能來實現(xiàn)，而內(nèi)部管理等的調(diào)查可通過現(xiàn)場實地察看來證實；外部調(diào)查則來自方方面面。通過對以上諸多情況的調(diào)查了解，對企業(yè)、對融資項目做到心中有數(shù)。根據(jù)投資咨詢公司對風險的偏好，對風險的承受能力，決定融資項目的取舍。如果分析得出潛在收益大于風險可能帶來的損失，而且投資咨詢公司有經(jīng)驗、有實力來控制風險，則不必采取風險回避的方法，對融資方案可采取損失控制、風險保留等方法，以獲取投資咨詢公司的利益。第二，投資咨詢公司的貸中審查。投資咨詢

7、公司接受了一個融資項目，就要通過多方努力，來確保方案的最終實現(xiàn)。從融資方式的選擇、到融資機構(gòu)的確定，進而融資方案的設計，環(huán)環(huán)相扣，層層把關，才能促成資金到位，方案順利實施。首先，融資項目財務報表等資料的審查，發(fā)現(xiàn)問題，挖掘融資項目優(yōu)勢，找出關鍵問題控制點，進而決定采取何種方式融資。其次，對每一融資項目必須積極穩(wěn)妥地選擇融資機構(gòu)。再次，多方審閱、調(diào)研，確定融資方案。最后，多方努力，促成方案的實施。第三，投資咨詢公司的貸款跟查。融資方案實現(xiàn)

8、，投資咨詢公司收益已獲，但投資咨詢公司的職責并未終結(jié)，投資咨詢公司仍應對貸款實行跟蹤追查，結(jié)合貸款用途，審查資金流向，監(jiān)督資金使用效率，減少資金使用中的風險。若發(fā)現(xiàn)資金與原定用途不一致，被挪作他用，如用于歸還前期貸款，用于發(fā)放股利時，及早撤資或追回前期投資，停止后續(xù)資金投入，從而保障融資機構(gòu)的利益，也維護自己的聲譽。更要對企業(yè)實行定期回訪，一方面關注融資項目的進展情況，另一方面，后續(xù)實行跟蹤，保障資金按期歸還，采取有效措施，如可根據(jù)前期

9、備檔資料，在到期還款日前提醒債務人及時還款等措施來保障資金及時歸還，融資機構(gòu)盡早收回投資，實現(xiàn)融資雙方各有獲利、雙贏的局面。投資咨詢公司在融資項目上的成功運作，等于在為自己寫碑立傳。只有這樣，投資咨詢公司才能不斷發(fā)展壯大，才能在激烈的行業(yè)競爭中立于不敗之地。在這一系列的風險控制過程中，投資咨詢公司應時刻樹立風險意識，采取有效措施，預防風險發(fā)生，事先預防，事中控制，事后調(diào)整，將損失降低到最低限度，保證收益最大化。首先，防范信用風險。作為促

10、成融資項目成功的投資咨詢公司，要兼顧雙方風險，憑借自己專業(yè)技能，長期積累融資項目成功運作的經(jīng)驗，盡量選準項目，選準團隊，找準融資機構(gòu)，規(guī)避不可控風險，采取措施，降低可控風險，對雙方信用風險，可借助于信用評估體系中的信用報告加以掌控，從而保障收益的順利實現(xiàn)。其次，防范抵押、擔保風險。對初次合作者或預期風險較大的項目，通常采取抵押、擔保措施。根據(jù)抵押物的價值融通資金，由股東或第三方出具擔保，但對抵押物的價值和擔保方本身的風險，在合同中應加以

11、限定，因為融資項目運營中一旦發(fā)生重大不可逆轉(zhuǎn)的變化時，抵押物或擔保方將履行償債義務，所以對此合同中應明確職責、限定義務、規(guī)避風險，投資咨詢公司對這一風險不可掉以輕心，以免影響項目的成功。最后，防范利率、匯率等金融風險，融資機構(gòu)在研究投資項目時，會考慮利率、匯率的波動對某些項目采取基準利率上浮一定比例或采取浮動利率，減少利率波動帶來的損失，或者與投資者簽訂遠期兌換合同，以將匯率波動帶來的風險鎖定在雙方都可接受的范圍之內(nèi)。鑒于此，投資咨詢公

12、司應合理預期，借鑒市場慣例，溝通資金借貸雙方，采取風險分擔原則，合理鎖定風險損失，塒于利率水平和某些服務費用，運用談判技巧，適當降低，為債務人降低融資成本，也促成融資項目成功。除了以上風險之外，還有許多不可避免的風險，例自然災害等風險都會影響融資項目的實施，對此必須予以充分考慮，事先制定切實可行的解決方案，如制定備選方案，明確風險發(fā)生時的免責條款，或在合同中添加附加條款，明確風險發(fā)生時雙方應承擔的相應義務及協(xié)商解決辦法，一旦風險發(fā)生，可

13、以有備無患。各方風險因素都考慮齊全，才能保證項目順利實現(xiàn)。投資咨詢公司要做成每一筆融資項目，必須防范各種風險，除了按合理的操作流程運作，牢固樹立風險意識外，對人員的任用也不容忽視。對項目的選擇定奪，需要具備財務管理、風險管理、項目管理等多方面技能的專業(yè)人士；對融資項目合同的簽訂，需要有具備一定的談判技巧的人員；融資項目從初期的選擇到最終獲利退出，這整個過程中許多風險的規(guī)避，需要具備法律、金融知識、項目專業(yè)知識的綜合人才，因為風險的防范、

14、風險的應對，必須依賴于專業(yè)人才的各項專業(yè)技能，只有專業(yè)人士的加盟，才能識別、規(guī)避、控制可能出現(xiàn)的各種風險，歸根到底，融資管理中的風險控制就是投資咨詢公司中專業(yè)人員對風險的掌控，人才是關鍵，因此，專業(yè)人才是整個融資項目成敗關鍵。規(guī)范的操作流程，專業(yè)人才的加盟，才能促成融資項目的順利實施，投資咨向公司依靠這兩樣法寶，定能在激烈市場競爭中笑傲江湖。市場充滿競爭，風險無處不在，融資管理中的風險控制，只有借助于各類專業(yè)人才的成功運作，才能屢闖難關

15、。隨著市場機制日益完善，風險防范機制日益健全，我們有理由相信投資咨詢公司的明天會更加燦爛。一112—維普資訊科經(jīng)j濟l論l壇投資咨詢公司融資管理中的風險控制鮑瑛(上海創(chuàng)得投資咨詢有限公司，上海200000)摘要：在闡述了風險及風險控制的涵義后，介紹了投資咨詢公司在融資管理中所面臨的風險，隨后從融資管理的整個操作流程著手，詳細地論述了投資咨詢公司在融資管理中面臨的風險及應對措施，并重點就在此過程中可能遭遇的信用風險、擔保風險、金融風險等防

16、范措施作出解釋，最后就融資管理中人才的配備提出自己的看法，認為專業(yè)人才是風險控制的關鍵。關鍵詞：融資管理；風險；控制風險從一般意義上說是指一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度；從財務的角度來說，風險意味著無法達到預期報酬的可能性；從某種意義上講，風險與收益相伴，高風險往往意味著高收益。對一家公司或一家企業(yè)而言，風險又分為經(jīng)營風險(商業(yè)風險)和財務風險(籌資風險)。企業(yè)為獲取預期收益，追求企業(yè)價值最大化，就要對客觀存在的風險

17、加以管理、加以控制。風險控制就是指風險管理者采取各種措施和方法，消滅或減少風險事件發(fā)生的可能性，或減少風險事件發(fā)生時造成的損失。根據(jù)管理者對風險偏好不同，采取方式也不同，風險回避、損失控制、風險轉(zhuǎn)移和風險保留都是風險控制的方法。不論采取何種措施，目的就是降低經(jīng)營風險，減少財務風險，以使收益最大化。當投資者不愿承擔風險時，常常有意識地放棄風險行為，以避免風險損失，在此情況下，投資者放棄風險行為的同時，往往也放棄了潛在的目標收益。更多的時候

18、，投資者會采取損失控制，即制定計劃采取措施，降低損失的可能性或減少實際損失；或?qū)L險轉(zhuǎn)移，也就是說通過契約，現(xiàn)實中常采用簽訂合同或購買保險，將風險轉(zhuǎn)移給受讓人承擔，以降低其自身的風險程度。在某種情況下，也可能采取風險保留，有計劃或無計劃地承擔了風險，因此，風險對任何一家企業(yè)或公司而言，都關系到興衰成敗，風險控制至關重要。鑒于投資公司審閱融資項目時的風險，其風險控制從整個操作流程來看，應著重從以下幾個方面著手。第一，投資公司展開貸前調(diào)查，

19、審慎選擇融資項目。要對融資項目有全面的了解，必須要對融資項目展開全面調(diào)查，既要調(diào)查融資項目的外部環(huán)境，也要調(diào)查融資項目的內(nèi)部環(huán)境。就外部環(huán)境而言，要了解融資企業(yè)所處的行業(yè)、宏觀經(jīng)濟政策、整個行業(yè)資金供求狀況、融資難易程度，結(jié)合國家產(chǎn)業(yè)政策、當前行業(yè)發(fā)展態(tài)勢來判斷融資方案的可行性；就內(nèi)部環(huán)境而言，就要從企業(yè)的財務數(shù)據(jù)來分析判斷企業(yè)的規(guī)模，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和財務狀況，了解企業(yè)資金流是否順暢負債比率是否合理信用狀況是否良好更要查明企業(yè)內(nèi)部管

20、理是否有效，企業(yè)是否能持續(xù)發(fā)展，是否有良好的發(fā)展前景等等。財務數(shù)據(jù)的分析判斷是基于報送資料真實完整的基礎之上，借助于專業(yè)技能來實現(xiàn)，而內(nèi)部管理等的調(diào)查可通過現(xiàn)場實地察看來證實；外部調(diào)查則來自方方面面。通過對以上諸多情況的調(diào)查了解，對企業(yè)、對融資項目做到心中有數(shù)。根據(jù)投資咨詢公司對風險的偏好，對風險的承受能力，決定融資項目的取舍。如果分析得出潛在收益大于風險可能帶來的損失，而且投資咨詢公司有經(jīng)驗、有實力來控制風險，則不必采取風險回避的方法

21、，對融資方案可采取損失控制、風險保留等方法，以獲取投資咨詢公司的利益。第二，投資咨詢公司的貸中審查。投資咨詢公司接受了一個融資項目，就要通過多方努力，來確保方案的最終實現(xiàn)。從融資方式的選擇、到融資機構(gòu)的確定，進而融資方案的設計，環(huán)環(huán)相扣，層層把關，才能促成資金到位，方案順利實施。首先，融資項目財務報表等資料的審查，發(fā)現(xiàn)問題，挖掘融資項目優(yōu)勢，找出關鍵問題控制點，進而決定采取何種方式融資。其次，對每一融資項目必須積極穩(wěn)妥地選擇融資機構(gòu)。再

22、次，多方審閱、調(diào)研，確定融資方案。最后，多方努力，促成方案的實施。第三，投資咨詢公司的貸款跟查。融資方案實現(xiàn)，投資咨詢公司收益已獲，但投資咨詢公司的職責并未終結(jié)，投資咨詢公司仍應對貸款實行跟蹤追查，結(jié)合貸款用途，審查資金流向，監(jiān)督資金使用效率，減少資金使用中的風險。若發(fā)現(xiàn)資金與原定用途不一致，被挪作他用，如用于歸還前期貸款，用于發(fā)放股利時，及早撤資或追回前期投資，停止后續(xù)資金投入，從而保障融資機構(gòu)的利益，也維護自己的聲譽。更要對企業(yè)實行

23、定期回訪，一方面關注融資項目的進展情況，另一方面，后續(xù)實行跟蹤，保障資金按期歸還，采取有效措施，如可根據(jù)前期備檔資料，在到期還款日前提醒債務人及時還款等措施來保障資金及時歸還，融資機構(gòu)盡早收回投資，實現(xiàn)融資雙方各有獲利、雙贏的局面。投資咨詢公司在融資項目上的成功運作，等于在為自己寫碑立傳。只有這樣，投資咨詢公司才能不斷發(fā)展壯大，才能在激烈的行業(yè)競爭中立于不敗之地。在這一系列的風險控制過程中，投資咨詢公司應時刻樹立風險意識，采取有效措施，

24、預防風險發(fā)生，事先預防，事中控制，事后調(diào)整，將損失降低到最低限度，保證收益最大化。首先，防范信用風險。作為促成融資項目成功的投資咨詢公司，要兼顧雙方風險，憑借自己專業(yè)技能，長期積累融資項目成功運作的經(jīng)驗，盡量選準項目，選準團隊，找準融資機構(gòu)，規(guī)避不可控風險，采取措施，降低可控風險，對雙方信用風險，可借助于信用評估體系中的信用報告加以掌控，從而保障收益的順利實現(xiàn)。其次，防范抵押、擔保風險。對初次合作者或預期風險較大的項目，通常采取抵押、擔

25、保措施。根據(jù)抵押物的價值融通資金，由股東或第三方出具擔保，但對抵押物的價值和擔保方本身的風險，在合同中應加以限定，因為融資項目運營中一旦發(fā)生重大不可逆轉(zhuǎn)的變化時，抵押物或擔保方將履行償債義務，所以對此合同中應明確職責、限定義務、規(guī)避風險，投資咨詢公司對這一風險不可掉以輕心，以免影響項目的成功。最后，防范利率、匯率等金融風險，融資機構(gòu)在研究投資項目時，會考慮利率、匯率的波動對某些項目采取基準利率上浮一定比例或采取浮動利率，減少利率波動帶來

26、的損失，或者與投資者簽訂遠期兌換合同，以將匯率波動帶來的風險鎖定在雙方都可接受的范圍之內(nèi)。鑒于此，投資咨詢公司應合理預期，借鑒市場慣例，溝通資金借貸雙方，采取風險分擔原則，合理鎖定風險損失，塒于利率水平和某些服務費用，運用談判技巧，適當降低，為債務人降低融資成本，也促成融資項目成功。除了以上風險之外，還有許多不可避免的風險，例自然災害等風險都會影響融資項目的實施，對此必須予以充分考慮，事先制定切實可行的解決方案，如制定備選方案，明確風險

27、發(fā)生時的免責條款，或在合同中添加附加條款，明確風險發(fā)生時雙方應承擔的相應義務及協(xié)商解決辦法，一旦風險發(fā)生，可以有備無患。各方風險因素都考慮齊全，才能保證項目順利實現(xiàn)。投資咨詢公司要做成每一筆融資項目，必須防范各種風險，除了按合理的操作流程運作，牢固樹立風險意識外，對人員的任用也不容忽視。對項目的選擇定奪，需要具備財務管理、風險管理、項目管理等多方面技能的專業(yè)人士；對融資項目合同的簽訂，需要有具備一定的談判技巧的人員；融資項目從初期的選擇

28、到最終獲利退出，這整個過程中許多風險的規(guī)避，需要具備法律、金融知識、項目專業(yè)知識的綜合人才，因為風險的防范、風險的應對，必須依賴于專業(yè)人才的各項專業(yè)技能，只有專業(yè)人士的加盟，才能識別、規(guī)避、控制可能出現(xiàn)的各種風險，歸根到底，融資管理中的風險控制就是投資咨詢公司中專業(yè)人員對風險的掌控，人才是關鍵，因此，專業(yè)人才是整個融資項目成敗關鍵。規(guī)范的操作流程，專業(yè)人才的加盟，才能促成融資項目的順利實施，投資咨向公司依靠這兩樣法寶，定能在激烈市場競爭