財務(wù)會計理論-1(司可脫)電子版本

1、制管理當局行為中的作用以及會計信息在雇傭合同中的作用等等的認識。從而可以更清楚地認識到會計政策所涉及到的管理人員的利益以及為什么他們可能會扭曲或操縱凈利潤的報告，或者至少會設(shè)法粉飾凈利潤。這樣的研究使我們能夠認識到財務(wù)報告中管理當局法律職責的權(quán)限，以及會計人員為什么常常會陷于投資者與管理者利益沖突的困境之中。在本書中，我們將運用這兩種觀點。我們研究的方法是選擇一些重要的研究文獻，進行直觀地描述，然后說明它們是如何符合我們整個財務(wù)會計理論

2、和實務(wù)框架的。如果想做更深入嚴謹?shù)难芯浚覀兘o出了有關(guān)這些直觀討論理論來源的參考文獻，以供進一步閱讀。1.4信息不對稱這本書是以信息經(jīng)濟學為基礎(chǔ)的，它認為在商業(yè)交易中有一些人可能比其他人具有信息優(yōu)勢。當發(fā)生這種情況的時候，一般就認為該經(jīng)濟機制中存在著信息不對稱。信息不對稱有兩種主要類型。第一種是逆向選擇，諸如此類的情況很多。例如，投資者可能不了解將要上市公司的質(zhì)量；股東們可能不了解所雇傭管理人員的能力；管理人員可能不了解雇員的能力；投資

3、者可能不清楚管理者關(guān)于公司狀況披露的準確程度；消費者可能不知道舊車的質(zhì)量。在所有這些情況中，導致信息不對稱的原因是一些人掌握了另外一些人所沒有的信息。如果能減少信息不對稱，則交易的各方都有可能受益。例如，如果將要上市的公司的真實的信息以可靠的方式傳遞給持懷疑態(tài)度的投資者，那么股價就可能上升。事實上，如果信息不對稱的障礙少一些，市場本身會運作得更好。本書中，我們集中了大量逆向選擇的例子。這是一個內(nèi)部信息所導致的問題，它的產(chǎn)生來源于一些人諸

4、如公司管理者和其他內(nèi)部人員比外部投資者掌握了更多的有關(guān)公司當前狀況及未來前景的信息。管理者和其他內(nèi)部人員可以通過各種途徑，以犧牲外部者的利益來謀取他們的信息優(yōu)勢利益。例如，通過扭曲或操縱提供給投資者信息的方式來謀取這種利益。然而，這就會影響投資者的決策。而且，如果投資者擔心信息的可靠性，他們在購買公司證券時就會顯得格外謹慎，從而導致資本市場和經(jīng)理人才市場無法正常運作。我們可以把財務(wù)會計報告看做是，通過將內(nèi)部信息可靠地轉(zhuǎn)化為外部信息來控制

5、逆向選擇問題的一種手段。信息不對稱的第二種類型是道德風險。同樣，此類情況很多。例如，如果戶主的財產(chǎn)已全部投保，他們就不會盡力去保護他們的財產(chǎn)。如果沒有考試，學生就不會努力學習。管理者也可能采取犧牲債權(quán)人利益的行為來為股東們謀利益。在所有的這些情況中，導致信息不對稱的原因是，交易中的一些人不能觀察到另外一些人采取的可能影響到各方利益的行為。例如，教授并不能時刻監(jiān)督學生以確保他們能夠努力學習。不過，如果學生能努力學習，這對教授和學生都是有利

6、的。因此，考試就成為激勵學生努力學習，以控制他們努力程度的一種手段，而努力程度是無法觀察到的。在本書中，我們集中了大量有關(guān)道德風險的例子。它們是涉及有關(guān)激勵管理者努力工作的問題。它的產(chǎn)生來源于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，并且這是今天絕大多數(shù)企業(yè)所擁有的特征。事實上，股東和債權(quán)人是不可能觀察到高層管理人員的努力程度和工作效率的。于是，管理人員就有可能偷懶，或?qū)⒐緺顩r的惡化歸結(jié)為他們不可控制的因素。顯然，如果出現(xiàn)了這種情況，對投資者和整個經(jīng)濟的