杜邦財務(wù)分析體系的改進及建議

1、杜邦財務(wù)分析體系的改進及建議◆姚天美(浙江慶元縣教學(xué)研究室)【摘要】杜邦財務(wù)分析體系，有利于綜合評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，找出邦財務(wù)分析體系中，以凈資產(chǎn)收益率為核心指標(biāo)存在一些問題，它制約企業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在。但是隨著時代的發(fā)展，市場環(huán)境的不斷不完全符合上市公司股東財富最大化的要求。股東財富最大化是變化，社邦財務(wù)分析體系日趨露出不足之處，使得傳統(tǒng)的杜邦分析對企業(yè)未來價值的認(rèn)可，考慮了時間價值和風(fēng)險因素，而凈資產(chǎn)收體系已不能完全滿足對企業(yè)財務(wù)進行

2、準(zhǔn)確分析的要求。本文分析益率是權(quán)責(zé)發(fā)生制下的財務(wù)報表的反映，不能完全衡量股東價值。了其中的不足之處后。根據(jù)傳統(tǒng)杜邦分析體系面臨的挑戰(zhàn)提出了改7現(xiàn)有杜邦體系所采用的數(shù)據(jù)都來自資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、利進建議，并對改進后杜邦分析體系的優(yōu)點作出了簡要闡述。潤分配表，沒有反映企業(yè)的現(xiàn)金流量。利潤指標(biāo)在財務(wù)分析體系【關(guān)鍵詞】杜邦財務(wù)分析體系改良改良后的優(yōu)點。中起到了承上啟下的連接作用，但是利潤指標(biāo)提供的財務(wù)信息遠(yuǎn)一、杜邦財務(wù)分析體系存在的問題及后果1

3、杜邦分析體系沒有包含資產(chǎn)成本這一重要因素。沒有包含資產(chǎn)成本這一重要因素而導(dǎo)致杜邦分析體系存在不可忽視的缺陷。企業(yè)通過從股東處籌集的資本必須承擔(dān)相應(yīng)的資產(chǎn)成本即企業(yè)可以從現(xiàn)有資產(chǎn)獲得的、符合投資人期望的最小收益率。倘若企業(yè)在經(jīng)營過程中僅僅以凈利潤作為衡量股東財富的標(biāo)準(zhǔn)，而忽視資產(chǎn)成本的存在，就會導(dǎo)致企業(yè)為追求短期利潤而盲目投資，給企業(yè)的長期發(fā)展帶來不利影響。2權(quán)益凈利率指標(biāo)單一。單純的用權(quán)益凈利率這一指標(biāo)來反映企業(yè)經(jīng)營者的運營能力，往往會

4、導(dǎo)致經(jīng)營者為追求企業(yè)的高利潤，社會的高評價，而做出錯誤的投資決策，使企業(yè)在權(quán)益凈利率增長的情況下而實際利益卻受到損害。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營財務(wù)狀況處于低谷時，經(jīng)營者往往會選擇一個只要能夠提高權(quán)益凈利率，即使它會給企業(yè)帶來虧損的項目，借此來達到提高企業(yè)業(yè)績的目的，然而這種錯誤的決策卻僅能給企業(yè)帶來表面“盈利”而實際“虧損”的不利局面。再者作為杜邦分析法核心指標(biāo)的權(quán)益凈利率，與現(xiàn)金流量指標(biāo)相比，不夠真實，容易受公司操縱?，F(xiàn)金流量表是根據(jù)收付實現(xiàn)制編

5、制的，可以減少人為操縱的空間，因此通過對現(xiàn)金流量的分析能評價企業(yè)的收益質(zhì)量及獲取現(xiàn)金的能力，預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，準(zhǔn)確的判斷企業(yè)的償債能力。3計算總資產(chǎn)利潤率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配。總資產(chǎn)是全部資產(chǎn)提供者享有的權(quán)利，而凈利潤是專門屬于股東的，兩者不匹配。由于總資產(chǎn)凈利率與“投入與產(chǎn)出”不匹配，該指標(biāo)不能反映實際的回報率。為了改善該比率，要重新調(diào)整其分子和分母。4無法有效滿足企業(yè)加強內(nèi)部管理的需要。一方面，杜邦分析法主要是利用股

6、東權(quán)益報酬率、資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)等主要財務(wù)指標(biāo)間的關(guān)系綜合分析企業(yè)財務(wù)狀況。這些資料主要來源于企業(yè)過去的財務(wù)報表，實際上是利用過去的財務(wù)資料對企業(yè)過去的財務(wù)狀況進行分析。另一方面，該方法所用的資料主要源于財務(wù)報表，未能充分利用成本分析數(shù)據(jù)、風(fēng)險分析數(shù)據(jù)等管理會計的資料，不利于企業(yè)加強內(nèi)部控制。5未能反映企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險及財務(wù)風(fēng)險。在激烈的市場競爭中企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險是不可能避免的，且經(jīng)營風(fēng)險會導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。如：產(chǎn)品銷售不暢或產(chǎn)品售價降低會給企

7、業(yè)的收益造成不確定性；利率調(diào)高，會增加財務(wù)費用，增加籌資成本，從而影響企業(yè)的利潤，引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。在當(dāng)前市場競爭中越來越激烈的情況下，風(fēng)險分析更加需要引起重視。6不能反映上市公司的經(jīng)濟技術(shù)指標(biāo)。如股東權(quán)益股份，每股凈資產(chǎn)、合并利潤表中的“少數(shù)股東本期收益”項目等?，F(xiàn)有杜弱于現(xiàn)金流量。因為在實際中，現(xiàn)金流量對于一個企業(yè)經(jīng)營活動是否順暢致關(guān)重要，現(xiàn)金流量信息是財務(wù)分析者對企業(yè)的財務(wù)狀況做出準(zhǔn)確判斷的重要依據(jù)。財務(wù)分析者通過現(xiàn)金流量分析，可以得

8、到企業(yè)現(xiàn)金流量來源、結(jié)構(gòu)、數(shù)量、等重要信息，從而可以對企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)的真實效率和創(chuàng)造現(xiàn)金的能力做出正確判斷，因而也可以由此認(rèn)識企業(yè)的償債能力以及推斷企業(yè)未來財務(wù)發(fā)展趨勢。二、多角度改良杜邦分析體系1從指標(biāo)角度對于上市公司來說，每股收益、每股凈資產(chǎn)和股東權(quán)益凈利率是三個最重要的財務(wù)的財務(wù)指標(biāo)，證券信息機構(gòu)定期公布按照這三項財務(wù)指標(biāo)高低排序的上市公司排行榜?；谏鲜泄竟蓶|最大化財務(wù)目標(biāo)，選用更能反映上司公司管理能力的最重要的財務(wù)指標(biāo)“每股收

9、益”作為核心指標(biāo)，根據(jù)每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率之間的關(guān)系，將其原來的模式分解調(diào)整后如下：每股收益=每股凈資產(chǎn)股東權(quán)益凈利率每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務(wù)指標(biāo)，它反映普通股的獲利水平，是影響上市公司股價行情的一個重要財務(wù)指標(biāo)。一般情況下，如果實現(xiàn)的每股收益最大，也就意味著實現(xiàn)的股東財富最大化，因此，每股收益符合企業(yè)股東財富最大化的財務(wù)管理目標(biāo)。2從財務(wù)報表角度(1)將可持續(xù)發(fā)展財務(wù)分析體系引入杜邦財務(wù)分析體系。把可持

10、續(xù)發(fā)展財務(wù)分析體系引入杜邦財務(wù)分析體系之中，以可持續(xù)發(fā)展比率為核心指標(biāo)，以盈利能力為企業(yè)核心能力，以良好的股利政策為依托。根據(jù)盈利能力比率，資產(chǎn)管理比率和債務(wù)管理比率三者之間的內(nèi)在聯(lián)系。對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果以及利潤分景象綜合系統(tǒng)的分析和評價，從而彌補了杜邦財務(wù)分析體系的不足。故可持續(xù)發(fā)展財務(wù)分析體系為：股利支付比率=支付現(xiàn)金股利總額稅后凈利潤留存收益比率=凈利潤一支付現(xiàn)金股利總額凈利潤可持續(xù)發(fā)展比率=凈利潤一支付現(xiàn)金股利總額平均凈資

11、產(chǎn)100％=凈資產(chǎn)收益率(1一股利支付比率)=主要業(yè)務(wù)凈利率X總資產(chǎn)報酬率x權(quán)益乘數(shù)留存收益比率(2)將現(xiàn)金流量表引入杜邦財務(wù)分析體系。傳統(tǒng)的杜邦財務(wù)分析體系數(shù)據(jù)資料來源于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，對現(xiàn)金流量表提供的信息未加以運用。而在引入現(xiàn)金流量分析后。杜邦分析體系的數(shù)據(jù)資料來源于公司的三種報表使得財務(wù)分析更加全面、綜合。3企業(yè)價值角度培育企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力，克服短視行為是企業(yè)發(fā)展的根本，企業(yè)的價值不僅包括財務(wù)效益，還包括社會效益。任何一個企

12、業(yè)想要持續(xù)發(fā)展，除了優(yōu)化財務(wù)指標(biāo)之外，還要全面提高企業(yè)的綜合競爭力。作為社會的一個個體，企業(yè)既獨立于(下轉(zhuǎn)第101頁)30州萬方數(shù)據(jù)E~~溫~J醞虱杜邦財務(wù)分析體系的改進及建議.姚天羹(浙江慶元縣教學(xué)研究窺)【摘要I杜邦財務(wù)分析體系，有利于綜合評價企業(yè)的級管業(yè)績，找出邦財務(wù)分析體系中，以凈資產(chǎn)收益率為核心指標(biāo)存在→些問題.t:制約企業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在。但是隨著時代的發(fā)展，市場壞瓏的不斷不完全符合上市公司股東財富最大化的要求。股東財富最大化

13、是變化，社邦財務(wù)分析體系日趨露必不足之處，使得傳統(tǒng)的批邦分析對企業(yè)米采價髓的認(rèn)巧，考慮了時間價值和風(fēng)險因素，而凈資產(chǎn)收體系已不能完全滿足對企業(yè)財務(wù)進行準(zhǔn)確分析的要求。本義分析撤率是權(quán)資發(fā)生制下的財務(wù)報表的反映，不能完全衡量去股東價值。了其中的不足之處后，根據(jù)傳統(tǒng)杜邦分析體系面臨的挑戰(zhàn)提出了改7.現(xiàn)有杜邦體系所采用的數(shù)據(jù)都來自資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、利進建議，并對改進后杜邦分析體系的優(yōu)點作出了簡妥闡述?！娟P(guān)鍵詞】杜邦財務(wù)分析體系改良改良后的優(yōu)

14、點一、校邦財務(wù)分析體系存在的問題及脂果1.杜邦分析體系沒有制含資產(chǎn)戚本這一3重要因素。設(shè)有包含資產(chǎn)戚本這.1:要因素而導(dǎo)致社邦分析體系存在不可忽視的缺陷。企業(yè)通過從股東處籌集的資本必須承栩栩應(yīng)的資產(chǎn)戚本即企業(yè)可以從現(xiàn)有資產(chǎn)班得的、符合投資人期望的最小收益率。倘若企業(yè)在經(jīng)營過程中僅僅以凈利潤作為衡最股東財富的標(biāo)準(zhǔn)，而忽視資產(chǎn)戚本的存在，就會導(dǎo)致企業(yè)為i應(yīng)求短期利潤而商目投資，給企業(yè)的長期發(fā)展帶來不利影響。2.極益凈利率指標(biāo)單一。單純的用權(quán)

15、益凈利率這…指標(biāo)來反映企業(yè)經(jīng)營者的運營能力，往往會導(dǎo)致經(jīng)營者為追求企業(yè)的高利潤，社會的高評價，而做出錯誤的投資決策，使企業(yè)在權(quán)益凈利率增長的情況下而實際利益卻受到損害。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營財務(wù)狀況處于低谷時，經(jīng)營者往往會選擇一個只要能夠提高權(quán)益凈利率，即使它會給企業(yè)帶來虧損的項目，借此來達到提高企業(yè)業(yè)績的目的，然而這種錯誤的決策卻僅能給企業(yè)帶來表朗“盈利“而實際“虧損“的不利局面。再者作為杜邦分析法核心指標(biāo)的權(quán)益凈利率，與現(xiàn)金流量指標(biāo)相比，不夠

16、真實，容易受公司操縱?，F(xiàn)金流量表是根據(jù)收付實現(xiàn)制編制的，可以減少人為操縱的結(jié)間，因此通過對現(xiàn)金流最的分析能評價企業(yè)的收益質(zhì)最及棋取現(xiàn)金的能力，預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流踵，準(zhǔn)確的判斷企業(yè)的償債能力。3.計算總資產(chǎn)利潤率的“總資產(chǎn)“與“凈利潤“不匹配?？傎Y產(chǎn)是全部資產(chǎn)提供者亭有的權(quán)利，而凈利潤是專門屬于股東的，兩者不m.配。由于總資產(chǎn)凈利率與“投入與產(chǎn)出“不匹配，該指標(biāo)不能反映實際的阻報率。為了改善該比率，要撞新調(diào)黯其分子和分母。4.無法有效滿

17、足企業(yè)加強內(nèi)部管理的需要。一方面，杜邦分析法1:要是利用股東權(quán)提報酬率、資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)等1:要財務(wù)指標(biāo)間的關(guān)系綜合分析企業(yè)財務(wù)狀況。這些資料班要來源于企業(yè)過去的財務(wù)報表，實際上是利用過去的財務(wù)資料對企業(yè)過去的財務(wù)狀況進行分析。另一方面，該方法所用的資料烹耍源于財務(wù)報表，未能充分利用成本分析數(shù)據(jù)、風(fēng)險分析數(shù)據(jù)等管理會計的資料，不利于企業(yè)加強內(nèi)部控制。5.未能反映企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險及財務(wù)風(fēng)險。在激烈的市場競爭中企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險是不可能避免的，

18、且經(jīng)營風(fēng)險會導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。如:產(chǎn)品銷售不暢或產(chǎn)品售價降低會給企業(yè)的收益造成不確定性利率調(diào)高，會增加財務(wù)費用，增加籌資成本，從而影響企業(yè)的利潤，引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。在當(dāng)前市場競爭中越來越激劇的情況下，風(fēng)險分析更加需要引起重視。6.不能反映上市公司的經(jīng)濟技術(shù)指標(biāo)。如股東權(quán)益股份，每股凈資產(chǎn)、合并利潤表中的“少數(shù)股東本期收撮“項目等?，F(xiàn)有社潤分配衰，世有反映企業(yè)的現(xiàn)金流量。利潤指標(biāo)在財務(wù)分析體系中起到了承上啟下的連接作用，但是利潤指標(biāo)提供的財務(wù)倍息

19、越弱于現(xiàn)金流景。因為在實際中，現(xiàn)金流量對予一個企業(yè)經(jīng)營活動是否順暢玫關(guān)重要，現(xiàn)金流量倍息是財務(wù)分析者對企業(yè)的財務(wù)狀況做出準(zhǔn)確判斷的重要依據(jù)。財務(wù)分析者通過現(xiàn)金流量分析，可以得到l企業(yè)現(xiàn)金流量來源、結(jié)構(gòu)、數(shù)量、等重要信息，從而可以對企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)的真實效率和創(chuàng)造現(xiàn)金的能力做出正確判斷，因而也可以由此認(rèn)識企業(yè)的償債能力以及推斷企業(yè)未來財務(wù)發(fā)展趨勢。二、多角度改良杜邦分析體系1.從指標(biāo)角度對于上市公司來說，每股收益、每股凈資產(chǎn)和股東權(quán)益凈利率是

20、三個最敢要的財務(wù)的財務(wù)指標(biāo)，證券信息機構(gòu)定期公布按照站三項財務(wù)指標(biāo)高低排序的上市公詞排行榜。黎子上市公司股東最大化財務(wù)目標(biāo)，選用商能反映上詞公詞管理能力的最黛耍的財務(wù)指標(biāo)“每股收描“作為核心指標(biāo)，根據(jù)每股收戰(zhàn)、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收藏惑之間的關(guān)系，將其原來的模式分解調(diào)穗后如下:每股收益=每股凈資產(chǎn)x股東權(quán)撤凈利率每股收益是衡撞上市公司盈利能力最i重要的財務(wù)指標(biāo)，它反映普通股的技利水平，是影響上市公司股價行惰的一個重要財務(wù)指標(biāo)。一般情況下，

21、如果實現(xiàn)的每股收益最大，也就意味著實現(xiàn)的股東財富最大化，因此，每股收益符合企業(yè)股東財富最大化的財務(wù)管理目標(biāo)。2.從財務(wù)報表角度(1)將可持續(xù)發(fā)展財務(wù)分析體系引入社邦財務(wù)分析體系。把可持續(xù)發(fā)展財務(wù)分析體系引入杜邦財務(wù)分析體系之中，以可持續(xù)發(fā)展比率為核心指標(biāo)，以盈利能力為企業(yè)核心能力，以良好的股利政策為依托。根據(jù)盈利能力比率，資產(chǎn)管理比率和債務(wù)管理比率三者之間的內(nèi)在聯(lián)系.對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果以及利潤分景象鯨合系統(tǒng)的分析和評價，從而彌補了

22、杜邦財務(wù)分析體系的不足。故可持續(xù)發(fā)展財務(wù)分析體系為:般利支付比率=支付現(xiàn)金股利總額稅后凈利潤留存收益比率=凈利潤R支付現(xiàn)金脆利總額凈利潤可持續(xù)發(fā)展比率軍凈利潤支付現(xiàn)金股利總額平均凈資產(chǎn)1∞%=凈資產(chǎn)收撤惑(1股利支付比且在)揮主要業(yè)務(wù)凈利率x總資產(chǎn)報酬率x權(quán)撤乘數(shù)x留存收益比率(2)將現(xiàn)金流量表引人杜邦財務(wù)分析體系。傳統(tǒng)的杜邦財務(wù)分析體系數(shù)據(jù)資料來源于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤襲，對現(xiàn)金流量表提供的倍息來加以運用。而在引人現(xiàn)金流露2分析后。杜邦分

23、析體系的數(shù)據(jù)資料來源于公司的三種報表使得財務(wù)分析更加全面、綜合。3.企業(yè)價值角度培育企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力，克服短視行為是企業(yè)發(fā)展的根本，企業(yè)的價值不僅包括財務(wù)效益，還包括社會效益。任何…個企業(yè)想要持續(xù)發(fā)展，除了優(yōu)化財務(wù)指標(biāo)之外，還要全面提高企業(yè)的鯨合競爭力。作為社會的…個個體，企業(yè)既獨立于(下轉(zhuǎn)第101頁)擁唰【關(guān)鍵詞】小學(xué)數(shù)學(xué)教學(xué)猜想引導(dǎo)，探究，創(chuàng)新，發(fā)展——淺談數(shù)學(xué)教學(xué)◆安德善(青海民和大莊中心學(xué)校)一、引導(dǎo)學(xué)生進行積極猜想猜想是培養(yǎng)學(xué)

24、生創(chuàng)造性思維的一種手段，是促使學(xué)生從已學(xué)知識貫通到未學(xué)知識的有效途徑，是培養(yǎng)學(xué)生進行知識再現(xiàn)和再創(chuàng)造的良好開端。在學(xué)生的合理猜想中，融合了直覺思維、聯(lián)想等要素，是較復(fù)雜的思維過程。在數(shù)學(xué)教學(xué)中，教師可以把“引導(dǎo)學(xué)生進行猜想”作為一種教學(xué)手段，促使學(xué)生積極參與學(xué)習(xí)的過程，主動的獲取知識。教師要在學(xué)生的猜想中發(fā)揮“主導(dǎo)作用”，引導(dǎo)他們?nèi)ズ侠砩踔燎螽惖夭孪耄玫陌l(fā)展他們的創(chuàng)造性思維。二、讓學(xué)生成為知識的主動建構(gòu)者數(shù)學(xué)教學(xué)應(yīng)由學(xué)科本位轉(zhuǎn)向以學(xué)

25、生的發(fā)展為本，課堂設(shè)計應(yīng)以學(xué)生的需要為宗旨，不再是學(xué)生圍著教師轉(zhuǎn)，而是教師為學(xué)生的主動建構(gòu)創(chuàng)設(shè)更大的空間。教師的教，不再“僅僅是給學(xué)生一份知識的行囊”，而是為學(xué)生搭建平臺，幫助學(xué)生學(xué)會學(xué)習(xí)，發(fā)展學(xué)習(xí)能力。這樣，學(xué)生在學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)知識的同時，也學(xué)到了對自己終身發(fā)展起長久作用的數(shù)學(xué)思想和方法。三、為學(xué)生的發(fā)展而教小學(xué)生，尤其是低年級學(xué)生學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)的熱情和積極性，一定程度上取決于他們對學(xué)習(xí)素材的興趣。因此，要努力尋找并選擇那些現(xiàn)實、有趣、與兒童生活

26、背景密切相關(guān)的素材來建構(gòu)學(xué)生數(shù)學(xué)學(xué)習(xí)的內(nèi)容體系。尊重學(xué)生已有的經(jīng)驗。教師要為學(xué)生提供體驗過程的活動?，F(xiàn)在的課程目標(biāo)由“關(guān)注結(jié)果”轉(zhuǎn)向“關(guān)注過程”，課堂設(shè)計由“給予知識”轉(zhuǎn)向“引起活動”，是課程改革的顯著特點。新課程改革的這一特點，要求教師在教學(xué)中要給學(xué)生提供充分的從事數(shù)學(xué)活動和交流的機會，促進他們在自主探究的過程中真正理解和掌握數(shù)學(xué)知識和技能。四、給學(xué)生一個創(chuàng)新的支點《數(shù)學(xué)課程標(biāo)準(zhǔn)》指出：數(shù)學(xué)內(nèi)容應(yīng)是富有挑戰(zhàn)性的，要有利于學(xué)生主動進行觀

27、察、實驗、猜測、驗證等數(shù)學(xué)活動。有效的數(shù)學(xué)活動不能依賴模仿和記憶，動手實踐，自主探索，合作交流是學(xué)生學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)的重要方式。在教學(xué)中，教師應(yīng)改變枯燥的知識的呈現(xiàn)，讓學(xué)生運用已學(xué)過的舊知去探索圖形的奧秘，去靈活運用公式，分析、歸納、總結(jié)，從中發(fā)現(xiàn)問題，給學(xué)生—個創(chuàng)新的支點，從而改變了學(xué)生因復(fù)習(xí)舊知而產(chǎn)生的那種提不起興趣的學(xué)習(xí)態(tài)度。整個課堂成了學(xué)生動手測量、激烈討論、積極猜想的場所，精彩的發(fā)言在課堂上此起彼伏，課堂氣氛和教學(xué)效果取得了雙贏。(上

28、接第39頁)社會，又依賴于社會，必須承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任。在企業(yè)財務(wù)管理中，公司的最終目標(biāo)是達到自身價值最大化。然而在自身價值的評估中，既包括了上述的各項財務(wù)指標(biāo)，還不可缺少的包括了社會競爭力指標(biāo)。(1)客戶滿意度指標(biāo)。(2)環(huán)境責(zé)任指標(biāo)。(3)誠信指標(biāo)。(4)員工團隊責(zé)任指標(biāo)。4從成本性態(tài)角度加以改進為更好地利用管理會計中的內(nèi)部會計資料以及改善企業(yè)財務(wù)狀況，可以把成本性態(tài)的相關(guān)概念引入杜邦財務(wù)分析法。通過采用杜邦財務(wù)分析法找出改善企業(yè)狀

29、況的方法，并且使杜邦財務(wù)分析法具有事前預(yù)測和成本控制的功效，具體分解如下：股東權(quán)益報酬率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=安全邊際率邊際貢獻率X(1一所得稅率)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)安全邊際率=安全邊際量預(yù)計銷售量=(預(yù)計銷售量一保本銷售量)預(yù)計銷售量邊際貢獻率=單位邊際貢獻單價=(單價一單位變動成本)單價三、改進后的杜邦分析體系的主要優(yōu)點1可以促進企業(yè)管理會計進一步發(fā)展。加入了成本性態(tài)之后的杜邦財務(wù)分析體系就利用了管理會

30、計的會計信息，促進企業(yè)管理會計進一步開展；把銷售凈利率分解為安全邊際率，邊際貢獻率和所得稅率，有利于企業(yè)根據(jù)管理會計資料利用杜邦分析法進行短期經(jīng)營決策；將成本分為變動成本和固定成本，可以結(jié)合變動成本和固定成本的屬性，對不同特點的成本采取行之有效的措施降低成本。2揭示了所得稅對權(quán)益報酬率的影響。將稅收指標(biāo)引入杜邦分析后，既由權(quán)益報酬率=資產(chǎn)報酬率所有者權(quán)益比率，資產(chǎn)報酬率=銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，銷售利潤率=(銷售凈額一成本費用一所得稅)銷

31、售凈額可以看出所得稅的變化對權(quán)益報酬率有直接的影響。所得稅降低，權(quán)益報酬率就提高，所得稅提高，權(quán)益報酬率就越低。3能夠準(zhǔn)確及時的反映企業(yè)的財務(wù)情況及其異常波動。企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險不容忽視，當(dāng)企業(yè)的財務(wù)狀況危及到企業(yè)的生存與發(fā)展時，應(yīng)當(dāng)存在合理的指標(biāo)來引起管理層當(dāng)局的注意。企業(yè)財務(wù)人員需要及時了解企業(yè)財務(wù)狀況的變動，以適應(yīng)環(huán)境的變化，及時制定與調(diào)整企業(yè)的財務(wù)策略，這就要求財務(wù)管理體系中的指標(biāo)能夠反映財務(wù)狀況的微小和瞬間的變動。從財務(wù)報表角

32、度加以改進后的杜邦財務(wù)分析體系順應(yīng)了這一要求，將凈資產(chǎn)利潤率分解為營運指數(shù)和凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報率，從現(xiàn)金流量表的角度評價，企業(yè)賬面利潤的真實性，可靠性，反映企業(yè)的利潤質(zhì)量，這對判斷企業(yè)有無操縱賬面利潤的行為提供了幫助，能更準(zhǔn)確地反映出企業(yè)盈利能力。4掛鉤對企業(yè)的經(jīng)營績效做出合理的評價。從企業(yè)價值角度加以改進后的杜邦財務(wù)分析體系掛鉤了財務(wù)效益社會效益，兩者結(jié)合起來評價企業(yè)的經(jīng)營績效。無論是管理者還是企業(yè)的基層員工，他們對企業(yè)的貢獻是不相同的，

33、只有對各個成員的業(yè)績做出合理的評價，業(yè)績得到認(rèn)可，才能充分調(diào)動他們的，繼續(xù)為企業(yè)的發(fā)展出力。這充分的利用了企業(yè)現(xiàn)有的社會資源，站在一個更高的角度對企業(yè)的績效做了全面而且合理的評價。參考文獻：[1]張學(xué)惠對杜邦分析計算方法改進的思考[J]內(nèi)蒙古科技，2006，(21)：33—34[2]劉正軍，吳永蘭杜邦財務(wù)分析體系發(fā)展新論[N]湘潭大學(xué)學(xué)報，2006，(7)[3]中國注冊會計師協(xié)會財務(wù)成本管理[z]經(jīng)濟科學(xué)出版社，2008，(4)101硼

34、萬方數(shù)據(jù)E主~..II~輩通引導(dǎo)，探究，創(chuàng)新，發(fā)展一一一淺談數(shù)學(xué)教學(xué).安德魯E榮耀詞】小學(xué)數(shù)學(xué)教學(xué)猜想、引導(dǎo)學(xué)生雄行積極猜想度上取決于他們對學(xué)習(xí)素材的興趣。因此，要努力尋找并選擇那些現(xiàn)實、有趣、與兒靠生活背景密切相關(guān)的素材來建構(gòu)學(xué)生數(shù)學(xué)學(xué)習(xí)的內(nèi)容體系。尊重學(xué)生已有的經(jīng)驗。猜想是培養(yǎng)學(xué)生創(chuàng)造性思維的一種子段，是促使學(xué)生從巳學(xué)教師要為學(xué)生提供體瞌過程的活動?，F(xiàn)在的課程目標(biāo)由“關(guān)知識貫通到來學(xué)知識的有效逾徑，是培養(yǎng)學(xué)生進行知識再現(xiàn)和再住結(jié)果“

35、轉(zhuǎn)向“關(guān)注過穗課棠設(shè)計由“給予知識“轉(zhuǎn)向“引起灑創(chuàng)造的良好開端。在學(xué)生的合理猜想、中，融合了直覺思維、聯(lián)想等動是課程改革的顯著特點。新課槌改革的這一特點，要求教師要棠，是較復(fù)雜的思維過程。在數(shù)學(xué)教學(xué)中，教師可以把“引導(dǎo)學(xué)在教學(xué)中要給學(xué)生提供充分的從事數(shù)學(xué)活動和交流的機會，促進生進行猜想“作為一種教學(xué)手段，促使學(xué)生積極參與學(xué)習(xí)的過程，他們在自吏探究的過程中真正理解和掌握數(shù)學(xué)知識和技能。主動的技取知識。教師要在學(xué)生的猜想中發(fā)揮“蟲導(dǎo)作用引導(dǎo)

36、四、給學(xué)生一個創(chuàng)新的支點他們?nèi)ズ侠碓趡~巨求異地猜想，更好的發(fā)展他們的創(chuàng)造性思維。《數(shù)學(xué)課程標(biāo)準(zhǔn)》指出:數(shù)學(xué)內(nèi)容應(yīng)是富有挑戰(zhàn)性的，要有利于二、讓學(xué)生成為知識的主動建構(gòu)者學(xué)生主動進行觀察、實驗、猜測、驗證等數(shù)學(xué)活動。有效的數(shù)學(xué)活數(shù)學(xué)教學(xué)應(yīng)由學(xué)科本位轉(zhuǎn)向以學(xué)生的發(fā)展為本，課堂設(shè)計應(yīng)動不能依賴模仿和記憶，動手實踐，自主探索，合作交流是學(xué)生學(xué)以學(xué)生的需要為宗旨，不再是學(xué)生罔著教師轉(zhuǎn)，而是教師為學(xué)生的習(xí)散學(xué)的敢要方式。在教學(xué)中，教師應(yīng)改變枯燥的知

37、識的呈現(xiàn)，讓主動建構(gòu)創(chuàng)設(shè)重大的空間。教師的教，不再“僅僅是給學(xué)生一份知學(xué)生運用巴學(xué)過的1日知去探索圓形的奧秘，去靈活運用公式，分識的行囊而是為學(xué)生搭建平臺，幫助學(xué)生學(xué)會學(xué)習(xí)，發(fā)展學(xué)習(xí)能析、歸納、總結(jié)，從中發(fā)現(xiàn)問蝠，給學(xué)生一個創(chuàng)新的支點，從而改變力。這樣，學(xué)生在學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)知識的問時，也學(xué)到了對自己終身發(fā)展丁學(xué)生回復(fù)習(xí)舊知而產(chǎn)生的那種提不踹興趣的學(xué)習(xí)態(tài)度。整個課起長久作用的數(shù)學(xué)思想和方法。堂成了學(xué)生動手測量、激烈討論、積極猜想的場所，精彰的發(fā)

38、言在三、為學(xué)生的發(fā)展而教課堂上此鵡彼伏，課堂氣氛和教學(xué)效果取得了雙贏。小學(xué)生，尤其是低年級學(xué)生學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)的熱情和積極性，一定程(上接第39頁)社會，又依賴于社會，必須承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任。在企業(yè)財務(wù)管理中，公司的最終目標(biāo)是達到自身價債最大化。然而在自身價值的評估中，既包括了上述的各項財務(wù)指標(biāo)，還不可缺少的鈕插了社會競爭力指標(biāo)。(1)客戶滿意度指標(biāo)。(2)環(huán)境責(zé)任指標(biāo)。(3)誠信指標(biāo)。(4)員工回隊責(zé)任指標(biāo)。4.從成本性態(tài)角班加以改進為更好地

39、利用管理會計中的內(nèi)部會計資料以及改善企業(yè)財務(wù)狀況，可以把戚本性戀的相關(guān)概念引入校邦財務(wù)分析法。通過采用社邦財務(wù)分析法找出改善企業(yè)狀況的方法，并且使杜邦財務(wù)分析法具有事前預(yù)測和成本控制的功效，具體分解如下:股東權(quán)接報酬率工資產(chǎn)凈利率x權(quán)提乘數(shù)2銷售凈利率x資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)=安全邊際率x邊際貨獻率x(I所得稅率)x資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)安金邊際率2安全邊際最預(yù)計銷售最=(預(yù)計銷售最d保本銷售贛)預(yù)計銷售最邊際貢獻率坦單位邊際貢獻單價目(單

40、價w單位變動戚本)單價二旦、改進盾的杖邦分析體系的主要優(yōu)點1.可以促進企業(yè)管理會計進…步發(fā)展。加入了成本性戀之后的杜邦財務(wù)分析體系就利用了管理會計的會計倍息，促進企業(yè)管理會計進一步開展把銷售凈利率分解為安全邊際率，邊際貢獻率和所得稅率，有利于企業(yè)根據(jù)管理會計資料利用杜邦分析法進行短期經(jīng)營決策:將成本分為變動成本和固定成本，可以結(jié)合變動戚本和固定成本的屬性，對不同特點的戚本采取行之有效的措施降低戚本。2.揭示了所得稅對權(quán)益報酬率的影響。將

41、稅收指標(biāo)引人杜邦分析后，既由權(quán)益報酬率2資產(chǎn)報酬率所有者權(quán)藏比率，資產(chǎn)報酬率囂銷傍利潤率x資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，銷售利潤率=(銷售凈額v戚本費用叫所得稅)銷售凈額可以輯出所得稅的變化對權(quán)益報酬率有直接的影響。所得稅降低，權(quán)益報酬率就提高，所得稅提高，權(quán)益報酬率就越低。3.能夠準(zhǔn)確及時的反映企業(yè)的財務(wù)情況及其異常被動。企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險不容忽視，當(dāng)企業(yè)的財務(wù)狀況危及到企業(yè)的生存與發(fā)展時，應(yīng)當(dāng)存在合理的指標(biāo)來引起管理層當(dāng)局的注意。企業(yè)財務(wù)人員需要及時

42、了解企業(yè)財務(wù)狀況的變動，以適應(yīng)環(huán)境的變化，及時制定與調(diào)罄企業(yè)的財務(wù)策略.這就要求財務(wù)管理體系中的指標(biāo)能夠反映財務(wù)狀況的微小和瞬間的變動。從財務(wù)報表角度加以改進后的杜邦財務(wù)分析體系順應(yīng)了這…要求，將凈資產(chǎn)利潤率分解為營運指數(shù)和凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報率，從現(xiàn)金流贊我的角度評價，企業(yè)賬面利潤的真實性，可靠性，反映企業(yè)的利潤質(zhì)量，這對判斷企業(yè)有無操縱賬面利潤的行為提供了幫助，能更準(zhǔn)確地反映出企業(yè)盈利能力。4.掛鉤對企業(yè)的經(jīng)營績效做出合理的評價。從企業(yè)價

43、值角度加以改進后的社邦財務(wù)分析體系掛鉤了財務(wù)效益社會效益，兩者結(jié)合起來評價企業(yè)的經(jīng)營績效。無論是管理者還是企業(yè)的基層員工，他們對企業(yè)的貢獻是不相同的，只有對各個成員的業(yè)攢做出合理的評價，業(yè)績得到認(rèn)可，才能充分調(diào)動他們的，繼續(xù)為企業(yè)的發(fā)展出力。這充分的利用了企業(yè)現(xiàn)有的社會資源，站在一個更高的角膜對企業(yè)的績效做了全面而且合理的評價。參考文獻:[1]張學(xué)惠.對杜邦分析計算方法改進的思考[1].內(nèi)蒙古科技，2α湯，(21):3334.[2J劉正