國有企業(yè)風險識別與防范調研報告

1、國有企業(yè)風險識別與防范調研報告實踐中，有的企業(yè)在進出口貿易背后進行著形形色色的類期貨交易，從簡單的“遠期合約”，到兩頭在外的“轉口貿易”，再到場外進行的“鎖（縮）鏈業(yè)務”，一個個“貿易行家”不僅將其用于套期保值，更將其演變成一場場“以小博大”的投機，最終引發(fā)巨大的風險。x年，某集團進出口部通過轉口貿易操作有色金屬業(yè)務，產生巨額虧損；x年，某進出口公司代理委托方操作鎖（縮）鏈業(yè)務，陷入一場從開始就注定必輸的賭局。一次次事件，給我們敲響了警

2、鐘，對衍生工具的管理，尤其是場外衍生品業(yè)務的管理已到了刻不容緩的地步。隨著貿易融資的投行化運作，貿易融資產品創(chuàng)新將得到新的發(fā)展，企業(yè)不僅要關注傳遞的市場信號，更要把控日后可能帶來的風險。一、簡單的遠期合約，成就“買空賣空”對賭交易現(xiàn)實中，遠期合約是相對簡單的一種衍生工具，它作為衍生品的始祖，被一些企業(yè)尤其是外貿企業(yè)使用。當然，如果不考慮違約風險，可以運用遠期合約進行套期保值。如果生產企業(yè)未來生產需要一批材料，可以簽訂遠期采購合同，鎖定未

3、來生產成本；如果經銷企業(yè)持有一批貨物，可以簽訂遠期銷售合同，鎖定未來銷售價格。不可忽視的是，相對于期貨合約，使用遠期合約的投資者，不僅面臨價格波動比如：跌x%，自有資金清零后負債x萬元，下跌越多則負債越多?，F(xiàn)實中，當遠期合約的執(zhí)行演變成差價結算時，實際上出現(xiàn)了類似期貨的風險，杠桿風險與交易風險成倍、甚至呈幾何級數擴大。但是，對于遠期合約存在的投機賭博性質與風險敞口，不少企業(yè)普遍認識不足，沒有設立相應的內控制度進行管理，沒有對操作規(guī)模進行

4、限制，沒有對操作流程進行規(guī)范；加上遠期合約難以像期貨合約及時止損或平倉，一旦價格背離過大，就會產生巨額損失。有的銀行盲目追求業(yè)績、把關不嚴，既是風險事件的受害者，也是風險事件的“幫兇”。出于業(yè)績或與之相關的薪酬考慮，有的銀行對開立信用證或銀行承兌匯票不收取或收取很低的保證金，使得企業(yè)能夠過度投機；在市場價格劇烈波動、市場風險加大時，有的銀行仍然疏于管理、不審核業(yè)務性質，市場處于下跌通道時仍維持、甚至提高原已很高的杠桿水平；對于企業(yè)賭市場