中國(guó)國(guó)有企業(yè)的代理成本估算

1、1中國(guó)國(guó)有企業(yè)的代理成本估算中國(guó)國(guó)有企業(yè)的代理成本估算?平新喬平新喬范瑛范瑛郝朝艷郝朝艷北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心No.C20030162003年7月9日摘要我們運(yùn)用“2002年國(guó)有企業(yè)改制調(diào)查”中的激勵(lì)工資數(shù)據(jù)集，在特定的生產(chǎn)函數(shù)和代理人的效用函數(shù)的框架內(nèi)，按BroydenFletcherGoldfarbShanno的最大似然估計(jì)模擬程序，對(duì)中國(guó)國(guó)有企業(yè)的代理成本的規(guī)模、原因作了估計(jì)與分析。發(fā)現(xiàn)，中國(guó)國(guó)有企業(yè)的代

2、理成本，相當(dāng)于60－70％的利潤(rùn)潛力。這就是說(shuō)，在現(xiàn)存的國(guó)有企業(yè)體制下，代理成本使得企業(yè)效率只利用了30－40％！代理成本由兩方面原因而產(chǎn)生，信息不充分與代理人風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避態(tài)度。所有者（政府的國(guó)資管理機(jī)構(gòu)）對(duì)客觀隨機(jī)沖擊與代理人的?行為參數(shù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避r與努力的邊際成本遞增率缺乏充分的信息所產(chǎn)生代理成本占23，?而由代理人風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避而導(dǎo)致的代理成本占13。從模擬估算的結(jié)果看，采取租賃、出售或租售國(guó)企的方式，大約可以使利潤(rùn)潛力的利用率增加20個(gè)百分

3、點(diǎn)。而降低契約的信息成本，從根本上來(lái)說(shuō)，應(yīng)該在對(duì)財(cái)產(chǎn)所有與控制權(quán)上努力實(shí)現(xiàn)分權(quán)化。關(guān)鍵詞關(guān)鍵詞：激勵(lì)性契約（incentivecontract）、代理成本（agentcost）、國(guó)有企業(yè)（Stateownedenterprises）JEL索引號(hào)索引號(hào)：D82，D23，D81?平新喬的聯(lián)系方式：北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心，北京，100871。電話(huà)：62754798。E－mail：.；范瑛的聯(lián)系方式：北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心，北京，10087

4、1。電話(huà)：62759555。E－mail：yfan1980@.cn；郝朝艷的聯(lián)系方式：大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心，北京，100871，電話(huà)：62759555。E－mail：hao@。本文是福特基金會(huì)“公關(guān)政策研究項(xiàng)目”的“中國(guó)國(guó)有企業(yè)的激勵(lì)與交易成本”研究項(xiàng)目中的主要成果。感謝福特基金會(huì)“公關(guān)政策研究項(xiàng)目”的資助。在本文的研究與寫(xiě)作過(guò)程中，作者得到了Queen’s大學(xué)的C.Ferrall教授的熱情指導(dǎo)與北京大學(xué)姚洋教授的數(shù)據(jù)幫助，謹(jǐn)致謝忱。北

5、京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心蔣承、彭云峰同學(xué)參加過(guò)討論，并貢獻(xiàn)過(guò)有益的建議。在此一并致謝。錯(cuò)誤全歸于作者。31999年21.72.219.52000年19.11.517.6資料來(lái)源：《中國(guó)會(huì)計(jì)年鑒》2001年。中國(guó)財(cái)政雜志出版社，2001年，第722頁(yè)。表一說(shuō)明，在1997－2000年消失的7萬(wàn)戶(hù)國(guó)有企業(yè)中，有6萬(wàn)戶(hù)是經(jīng)地方政府之手出賣(mài)或同意破產(chǎn)的。第三、在更廣的定義，即全部法人單位中，國(guó)有及國(guó)有控股的法人單位，在數(shù)量上已不占優(yōu)勢(shì)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)

6、局組織的全國(guó)第二次基本單位普查數(shù)據(jù)（普查時(shí)點(diǎn)為2001年12月31日），在全國(guó)302.26個(gè)企業(yè)法人單位中，國(guó)有控股占50％以上的企業(yè)法人單位只有42.78萬(wàn)家，占全部企業(yè)法人單位總數(shù)的15％左右，國(guó)有資本占全部實(shí)收資本的比重，在非競(jìng)爭(zhēng)性的產(chǎn)業(yè)（如金融、交通運(yùn)輸、電信、采掘與教育等）中，仍達(dá)60－70％；而在競(jìng)爭(zhēng)性的產(chǎn)業(yè)（如房地產(chǎn)、服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易、餐飲業(yè)、建筑業(yè)等）中，國(guó)有資本只占全部實(shí)收資本的30％左右。3因此，無(wú)論按最狹義的

7、企業(yè)定義，即工業(yè)企業(yè)，還是從最廣義的企業(yè)法人定義看，我們都發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去的5年中，中國(guó)的國(guó)有企業(yè)的數(shù)量與相對(duì)比重在收縮。國(guó)有企業(yè)的大量破產(chǎn)與消失，從相當(dāng)程度上反映了從國(guó)有企業(yè)出發(fā)來(lái)“建立現(xiàn)代企業(yè)制度”這一嘗試的失敗。國(guó)有企業(yè)作為一種企業(yè)制度，可分為產(chǎn)權(quán)制度與內(nèi)部契約制度兩個(gè)層面。中國(guó)共產(chǎn)黨第十六次全國(guó)大會(huì)提出的國(guó)家作為出資人來(lái)構(gòu)建國(guó)有企業(yè)的模式，強(qiáng)調(diào)的是對(duì)仍要辦的國(guó)有企業(yè)的財(cái)產(chǎn)控制權(quán)。但對(duì)國(guó)有企業(yè)內(nèi)部的契約制度，中國(guó)的最高決策層并沒(méi)有提出

8、具體構(gòu)想，這實(shí)質(zhì)上為實(shí)踐中的國(guó)有企業(yè)決策者提供了發(fā)揮創(chuàng)造力的空間。本項(xiàng)研究所側(cè)重的是國(guó)有企業(yè)內(nèi)部的契約制度。企業(yè)內(nèi)的契約制度的設(shè)計(jì)，從本質(zhì)上說(shuō)，是如何提供激勵(lì)，如何在激勵(lì)與保險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡。之所以要重新研究這個(gè)問(wèn)題，其基本原因有二：一是檢討過(guò)去10年（從1992年中國(guó)共產(chǎn)黨十四次全國(guó)代表大會(huì)提出要“建立現(xiàn)代企業(yè)制度”開(kāi)始至今）里，從國(guó)有企業(yè)出發(fā)來(lái)“建立現(xiàn)代企業(yè)制度”的失敗原因，而國(guó)有企業(yè)內(nèi)部契約的失效，乃是中國(guó)國(guó)有企業(yè)至今仍未建立起“現(xiàn)