東亞金融合作制度設(shè)計(jì)和效應(yīng)研究.pdf

1、1997-1998年亞洲金融危機(jī)表明，金融一體化使東亞各國(guó)經(jīng)濟(jì)相互依賴程度同益加深，區(qū)域金融穩(wěn)定已成為一種公共產(chǎn)品，東亞國(guó)家存在共同的金融結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，因此區(qū)域性的貨幣金融合作便成為防治金融危機(jī)、提高金融穩(wěn)定的重要工具。本文在系統(tǒng)地回顧了東亞貨幣金融合作已有構(gòu)想的基礎(chǔ)上，界定了本文的研究范圍，即東亞金融合作，從分析東亞金融體系的脆弱性入手，設(shè)計(jì)東亞金融合作的各項(xiàng)內(nèi)容和合作模式，用實(shí)證數(shù)據(jù)分析了東亞金融合作給東亞各經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)的效應(yīng)，最后基于

2、以上分析提出中國(guó)參與金融合作的戰(zhàn)略。 在對(duì)東亞金融體系的脆弱性的分析中，論文首先著眼于脆弱性的體現(xiàn)：銀行體系脆弱性、證券市場(chǎng)的發(fā)展不足和金融市場(chǎng)一體化程度低下，然后分析了脆弱性的根源，最后這種脆弱性如何演化成金融危機(jī)并對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成損害的過(guò)程。東亞金融合作的制度設(shè)計(jì)是基于東亞金融體系脆弱性的分析基礎(chǔ)之上的：合作的內(nèi)容包括地區(qū)金融監(jiān)督、金融監(jiān)管合作、亞洲債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)合作，合作模式的研究包括分析東亞各經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)關(guān)系、剖

3、析東亞金融合作的各種可選模式、最后選擇東盟+3作為現(xiàn)實(shí)的金融合作模式。東亞金融合作制度設(shè)計(jì)的目的是提高銀行體系的穩(wěn)健性、發(fā)展金融市場(chǎng)、促進(jìn)東亞地區(qū)的金融市場(chǎng)一體化，因而東亞金融合作的效應(yīng)分析則包括金融穩(wěn)定效應(yīng)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)效應(yīng)，最后是中國(guó)參與金融合作模式的收益、原則和具體戰(zhàn)略。 論文的研究發(fā)現(xiàn)：東亞金融體系脆弱性的根源在于法律法規(guī)不健全、金融基礎(chǔ)設(shè)施落后、資本市場(chǎng)開(kāi)放不足等，而這些脆弱表現(xiàn)如果不加以控制，則會(huì)發(fā)展為金融