論我國金融業(yè)與實體經濟的協調發(fā)展

1、<p>　　論我國金融業(yè)與實體經濟的協調發(fā)展</p><p>　　內容摘要：經歷了2008年全球金融危機，越來越多的國家與地區(qū)開始反思自身的金融政策。尤其是一些以美國金融市場為模板，奉行自由市場制度的國家。金融危機讓世界認識到，金融市場作為虛擬經濟的一部分，一旦脫離實體經濟的發(fā)展，其對整體經濟將產生巨大的風險隱患。但是穩(wěn)健的金融市場對提高實體經濟的運行效率方面起到了無可替代的作用，比如資本配置、風險分攤

2、、降低成本、信息提供以及產權明晰等方面。 </p><p>　　關鍵詞：金融市場 實體經濟 協調發(fā)展 </p><p>　　金融市場的基本功能是實現資本在不同實體經濟部門之間的優(yōu)化配置。通過發(fā)行并交易虛擬資本，發(fā)現虛擬資本所代表的權益價格，是實現增量資本在實體經濟各部門之間優(yōu)化配置的引導工具。同時，金融市場還為存量資本優(yōu)化配置提供了有效途徑，通過資產重組等產權交易，可以實現存量資本在不同的

3、實體經濟部門之間的再次優(yōu)化配置，盤活因投資決策失誤或者市場需求結構轉變而閑置的存量資本，提高社會資本的利用效率。 </p><p>　　金融體系是建立在實體經濟基礎之上的，實體經濟是金融體系發(fā)展根本所在。而實體經濟的高效運轉又離不開高效的金融體系輔助，兩者之間需要協調發(fā)展。隨著國民經濟的不斷發(fā)展，我國需要有與之配套的金融體系，因此，無論是資本市場改革以支持科技創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展問題、改革農村金融體制以促進農村經濟

4、發(fā)展問題，還是金融產品創(chuàng)新和人民幣國際化問題，都將是我國在未來一段時間內逐步實現的，是我國經濟發(fā)展的必然要求。 </p><p>　　健全的金融體系是實體經濟的助推器 </p><p>　　我國的金融體系隨著經濟發(fā)展已經取得了長足的進步，但是目前還不能完全適應當前實體經濟的發(fā)展要求。比較明顯的是，當前中小企業(yè)已經成為推動經濟發(fā)展和解決就業(yè)問題的重要力量，但與其經濟地位不相對稱的是，其難以從

5、現在的金融體系里獲得足夠的服務；農村需要金融支持，但是目前的情況卻是更多的商業(yè)銀行從成本和利潤的角度考慮而將農村的資金轉移到城市，農村不僅沒有獲得足夠的金融支持，反而一定程度上成為資金的輸出方。這些問題都需要通過改善當前的金融體系，使之能夠適應經濟發(fā)展的階段情況。 </p><p>　?。ㄒ唬┻M一步加強監(jiān)管并維護創(chuàng)業(yè)板平穩(wěn)運行 </p><p>　　實體經濟的發(fā)展離不開科技創(chuàng)新，將知識轉化

6、為產業(yè)經濟，從而推動社會產業(yè)不斷向前邁進，促進經濟進入新的發(fā)展階段。我國的加工制造業(yè)在歷經30多年的高速發(fā)展之后，需要引導科技創(chuàng)新來提升整個社會的經濟產業(yè)結構。在將知識轉化為產業(yè)經濟的過程中，創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展對推動高科技產業(yè)化，增加經濟活力有著重要意義。在金融市場，尤其是資本市場的配合下，風險資本將積極推動新興產業(yè)，調整國家的經濟結構，推動社會的進一步發(fā)展。 </p><p>　　我國資本市場的IPO對公司當前和歷

7、史的盈利能力有嚴格規(guī)定，這種制度安排是一把雙刃劍，在提升上市公司質量的同時，也把一大批具有盈利潛力但缺乏發(fā)展資金的創(chuàng)新型企業(yè)被擋在資本市場的門外，一定程度上抑制了中小企業(yè)的創(chuàng)新空間，進而延緩了整體經濟的創(chuàng)新能力，對推動產業(yè)結構調整不利。我國自2009年9月推出創(chuàng)業(yè)板以來，目前已經有300多家中小企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板。與現有的中小板市場相比，創(chuàng)業(yè)板在功能定位、風險特征、企業(yè)選擇標準、發(fā)行審核、公司治理要求、信息披露、交易與市場檢查、退市條件及保

8、存制度等方面有著顯著提高。創(chuàng)業(yè)板從融資、交易制度及投資等方面為資本市場帶來了創(chuàng)新思維（曹新，2008）。 </p><p>　　創(chuàng)業(yè)板為中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資提供了一個全新的平臺，但是也不能把創(chuàng)業(yè)板作為解決問題的萬能鑰匙。由于創(chuàng)業(yè)板的高風險性，需要具備更加完善的監(jiān)管體制。美國納斯達克的成功在于其迎合了時代經濟發(fā)展的需要，我國在吸收其成功經驗的同時，也不能忽略其不完善的一面：過于追求新的概念而帶來的巨大泡沫，創(chuàng)造一系列神

9、話的背后卻損害了很多投資者的利益，傷害了一個市場發(fā)展的根基，這一點在互聯網泡沫破裂之后得到了深刻體現。我國推出創(chuàng)業(yè)板除了可以增加審核的專業(yè)程度之外，還可以鼓勵投行向專業(yè)化方向發(fā)展，鼓勵其在自己的優(yōu)勢領域開展更多業(yè)務。 </p><p>　?。ǘ┘涌焱七M農村金融改革與創(chuàng)新 </p><p>　　當前農村金融存在的問題主要是機構網點布局有空白、金融服務能力不足、信貸供給和信貸管理能力差、配套

10、扶持政策不足等。農村金融改革的目標是建立現代農村金融制度，因此，需要用科學發(fā)展觀結合農村實踐來進一步推進農村金融改革與創(chuàng)新。不僅要減緩農村金融的供血不足情況，還要為其發(fā)展補充新鮮血液。 </p><p>　　隨著全國商業(yè)銀行的“去農村化”加劇，一些縣一級的行政區(qū)域營業(yè)網點都已經撤離。因此，農村金融機構覆蓋率日益低下，導致很多農民無法享受普惠制金融服務，農村金融機構競爭不充分，以及農村金融資源無法合理有效配置加劇了

11、農村金融的問題。發(fā)展區(qū)域性農村金融機構成為改善這一現狀的重要途徑，目前政府已經對農村地區(qū)銀行業(yè)金融機構準入政策進行了重大調整，允許新設村鎮(zhèn)銀行、貸款公司和農村資金互助社等新型農村金融機構（高培勇，2008）。這是有效解決當前農村金融營業(yè)網點少的有效途徑之一。比如廣西柳州市的柳州銀行，作為一家地方性城市銀行，按“立足柳州，服務廣西，面向全國”的戰(zhàn)略定位，柳州銀行下轄43個營業(yè)網點遍布柳州市區(qū)，在柳江、柳城、鹿寨、融安、三江五縣設立縣域支行

12、，并且發(fā)起設立了廣西柳江興柳村鎮(zhèn)銀行、廣西融水元寶山村鎮(zhèn)銀行、廣西博白柳銀村鎮(zhèn)銀行、廣西陸川柳銀村鎮(zhèn)銀行、廣西北流柳銀村鎮(zhèn)銀行和廣西興業(yè)柳銀村鎮(zhèn)銀行等多家村鎮(zhèn)銀行，今后會繼續(xù)向廣西區(qū)內其他縣域鄉(xiāng)鎮(zhèn)開發(fā)營業(yè)網點，這就大大緩解了當地農村金融機構布局不均衡的問題。 </p><p>　　機構設置改革的同時，需要對農村信貸服務持續(xù)改革，發(fā)展農村信貸服務，比如無需抵押擔保的小額信用貸款和聯保貸款，進一步完善農村小企業(yè)信貸制

13、度，探索與農業(yè)專業(yè)合作社信貸合作機制，大力開拓銀團貸款，構建農村金融機構代理業(yè)務制度框架。同時也需要完善政策性農業(yè)保險經營機制和發(fā)展模式，建立健全農業(yè)再保險體系，逐步形成農業(yè)巨災風險轉移分擔機制。 　　金融創(chuàng)新要以服務實體經濟為基礎 </p><p>　　金融體系必須具有隨著經濟環(huán)境變化而變化的能力，惟有如此才能夠正常行使其所應該承擔的各項職能，才能滿足經濟發(fā)展對金融體系提出的各項要求。金融體系的創(chuàng)新與經濟環(huán)境

14、的變遷是互動的，一個僵化的金融體系只會讓經濟運行受阻，從而制約經濟的進一步發(fā)展。而金融體系的創(chuàng)新又不能超越經濟社會現狀而進行，金融創(chuàng)新超越了經濟發(fā)展和風險控制水平，都將帶來難以估量的風險，從而可能引起實體經濟的大幅波動，這一點在2008年金融危機的演變過程中得到了充分印證。鼓勵市場發(fā)展不等于放任自流，越是發(fā)展，越是需要嚴謹的監(jiān)管和完善的風險控制制度。 </p><p>　?。ㄒ唬┌l(fā)展虛擬經濟要依托穩(wěn)固的實體經濟

15、</p><p>　　研究美國金融危機的演變過程不難發(fā)現，其經驗教訓對于我國未來開展金融創(chuàng)新是難得的一部反面教材。從表面上看，美國金融危機是由住房按揭貸款衍生品中的問題引發(fā)的，深層次原因則是美國金融秩序與金融發(fā)展失衡，經濟基本面出現問題，金融秩序與金融發(fā)展和金融創(chuàng)新失衡，金融監(jiān)管缺位，是美國金融危機的重要原因。自由經濟理論所提倡的“最低監(jiān)管”和市場自律原則，在這場百年一遇的危機中被證明是完全失效的。美國金融危機的

16、另一個原因還在于，美國經濟基本面出現了問題。在世界經濟格局發(fā)生了重大調整的情況下，美國采取單邊控制總需求的辦法，使得原有的供給缺口不斷擴大，物價持續(xù)攀升，就業(yè)形勢出現逆轉，居民收入和購買力下降。美國金融危機表明，金融杠桿的過度運用超越了實際的風險控制能力，金融業(yè)追逐利潤的貪婪導致風險失控。市場監(jiān)管落后于市場發(fā)展，無法對市場進行與時俱進的有效監(jiān)管。虛擬經濟必須建立在實體經濟之上，而不能超越實體經濟的發(fā)展。 </p><

17、p>　?。ǘ┙鹑趧?chuàng)新需要適應我國的經濟發(fā)展環(huán)境 </p><p>　　金融創(chuàng)新是金融體系發(fā)展的必然，但過快的發(fā)展又可能導致大量風險而抑制實體經濟的健康平穩(wěn)發(fā)展。此次首發(fā)于美國的金融危機很大程度上是由于市場過于追求金融工程帶來的利潤而沒有配套的、真正有效的風險控制對策，市場過于強調自由化而監(jiān)管不利。我國金融體系改革創(chuàng)新需要借鑒國際市場的經驗和教訓，金融產品本身并沒有錯，關鍵在于實施有效監(jiān)管，如何為實體經濟發(fā)

18、展服務。 </p><p>　　我國金融改革是一個長期過程，需要不斷創(chuàng)新以適應快速發(fā)展的經濟環(huán)境，同時又要兼顧我國經濟的內部問題，比如經濟結構調整與可持續(xù)發(fā)展、國有經濟與民營個體經濟、低成本競爭與民生改革、社會信用體系缺失等，這就決定了我國金融深化以及金融市場化進程要相當慎重，無論對金融市場的開放還是金融創(chuàng)新，都應該有所控制，給市場足夠的適應和自我調整的時間，降低金融體系運行的風險（徐偉呈、范愛軍，2012）。對

19、于我國而言，金融創(chuàng)新帶來的風險需要控制在實體經濟可承受的范圍之內，與投資者的承受能力相協調，服務于實體經濟。 </p><p>　　市場自由不等于放任自流，金融體系越是發(fā)展，越是需要與之配套的監(jiān)管體系。隨著金融業(yè)的發(fā)展，會有越來越多的專業(yè)金融產品出現，普通投資者無法對其做深入的風險分析，如果沒有完善的信息披露制度，投資只能是盲目的，從而加大了金融體系的運行風險。因此，需要有監(jiān)管機構對復雜的金融工程產品做出信息披露

20、的嚴格規(guī)定，力求風險披露的充分性。對我國金融業(yè)的創(chuàng)新，應該有條件、有控制地進行，讓虛擬經濟更好地服務于實體經濟。 </p><p>　　積極參與區(qū)域化合作并為人民幣國際化積累經驗 </p><p>　　此次金融危機加大了市場對美元前途的擔憂，也再次把我國的巨額美元外匯儲備推到了風口浪尖。中美兩國既統一也掣肘的經濟利益關系，使得中國的美元資產不是想撤出來就能撤的。何況撤出來后換何種資產作為儲

21、備也是一個問題。如此大的資產，任何的輕舉妄動都可能將引發(fā)市場的劇烈波動，這在當前的經濟狀況下是不可取的。更重要的是，我國作為一個負責任的大國，在金融危機中扮演著重要的角色。同時，可借助于這一時機，參與國際金融體系改革，適時提升人民幣的國際地位，減少對美元的依賴。 </p><p>　　金融危機加劇了外匯市場的波動，對進出口貿易產生了嚴重影響。東盟和中國內地、港澳地區(qū)都是受國際金融危機影響比較大的地區(qū)，而且相互之間

22、貿易往來頻繁，數額巨大。由于人民幣匯率穩(wěn)定，我國推出人民幣結算試點，將有助于我國與該地區(qū)投資貿易便利化，減輕匯率波動對經濟的沖擊，降低企業(yè)成本壓力。我國與東盟已經建立了自由貿易區(qū)。在東盟大多數地區(qū)，人民幣都可以在其境內使用，在少數地區(qū)，人民幣已經成為具有重要地位的貨幣（張鵬，2012）。這為人民幣結算試點的推行，實現人民幣區(qū)域化奠定了基礎。 </p><p>　　我國大量的美元儲備是貨幣互換的現實基礎?，F有國際儲

23、備貨幣仍然是美元，這就要求貨幣互換后面需要美元來做最后支撐，而我國積累的大量外匯儲備成為與亞洲各國貨幣互換協議的基礎。如果協議國想維持幣值穩(wěn)定，可以轉而依靠中國。貨幣互換協議是我國人民幣走出國門的合理途徑，但離國際化還有很大差距。因為人民幣資本項目下管制，匯率不能自由浮動，使得人民幣尚不具備國際化的基本條件。貨幣互換協議是人民幣在目前發(fā)展階段，金融業(yè)發(fā)展?jié)M足實體經濟需要的現實選擇，這樣既可以保持現有人民幣匯率制度，同時又享有人民幣國際化

24、的一些好處，比如降低融資成本、規(guī)避匯率市場風險等。貨幣互換今后將更多出現在中國與其他國家的合作中，這樣有利于提高人民幣的國際地位，為人民幣國際化積累更多寶貴的經驗。 </p><p><b>　　參考文獻： </b></p><p>　　1.曹新.農村經濟社會發(fā)展中的突出問題[J].中國經濟時報，2008（6） </p><p>　　2.高培勇