簡介：點擊查看更多試析基于低碳經(jīng)濟視角的環(huán)境污染與治理數(shù)量精彩內(nèi)容。

簡介：點擊查看更多論國有經(jīng)濟的公眾治理精彩內(nèi)容。

簡介：點擊查看更多論知識經(jīng)濟條件下人力資源管理精彩內(nèi)容。

簡介：點擊查看更多論知識經(jīng)濟形態(tài)下的管理創(chuàng)新精彩內(nèi)容。

簡介：點擊查看更多論經(jīng)濟轉(zhuǎn)型對會計理論的影響精彩內(nèi)容。

簡介：點擊查看更多論知識經(jīng)濟時代的財務(wù)管理目標精彩內(nèi)容。

簡介：點擊查看更多論知識經(jīng)濟與企業(yè)經(jīng)營管理精彩內(nèi)容。

簡介：點擊查看更多經(jīng)濟轉(zhuǎn)型下的商業(yè)銀行責任與經(jīng)營變革精彩內(nèi)容。

簡介：點擊查看更多經(jīng)濟法理論對法學基礎(chǔ)理論的創(chuàng)新精彩內(nèi)容。

簡介：點擊查看更多經(jīng)濟學_(8)成本理論精彩內(nèi)容。

簡介：點擊查看更多論提高我國經(jīng)濟增長質(zhì)量的對策精彩內(nèi)容。

簡介：點擊查看更多論思想庫對知識經(jīng)濟時代政府管理的支持精彩內(nèi)容。

簡介：請務(wù)必閱讀正文之后的請務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分證券研究報告證券研究報告專題專題研究研究報告報告2019年01月31日非銀金融推動資本市場和中國經(jīng)濟的深層次改革解讀科創(chuàng)板征求意見稿評級增持（維持）評級增持（維持）分析師戴志鋒分析師戴志鋒執(zhí)業(yè)證書編號執(zhí)業(yè)證書編號S0740517030004電話EMAIL基本狀況基本狀況上市公司數(shù)71行業(yè)總市值百萬元4587932行業(yè)流通市值百萬元2988232行業(yè)行業(yè)市場走勢對比市場走勢對比相關(guān)報告相關(guān)報告201901272019012420190113重點公司基本狀況重點公司基本狀況簡稱股價元EPSPEPEG評級20152016E2017E2018E20152016E2017E2018E中信證券17908609407808720186226202買入華泰證券18808813009911121145191169未評級國泰君安16212111109410313146173158未評級備注未評級盈利預測取自WIND一致預期投資要點投資要點科創(chuàng)板科創(chuàng)板的宏觀意義。的宏觀意義。1、創(chuàng)新促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。、創(chuàng)新促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。傳統(tǒng)的以銀行為核心的融資體系在利于傳統(tǒng)工業(yè)和地產(chǎn)基建經(jīng)濟，科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級等新興經(jīng)濟的發(fā)展則需要融資模式的創(chuàng)新，科創(chuàng)板等資本市場制度的創(chuàng)新，正符合中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的融資要求。2、創(chuàng)新推動資本市場改革。、創(chuàng)新推動資本市場改革。作為增量改革的前沿試點，其機制在不斷改善成熟后，將延伸至存量領(lǐng)域；資本市場活力將增強。注冊制度注冊制度上市秉承上市秉承“包容性原則包容性原則”，試點注冊制，試點注冊制?？紤]到科創(chuàng)企業(yè)有其自身成長路徑和發(fā)展規(guī)律，在入市條件方面引入“市值”等指標，制定5套差異化上市指標，允許非盈利優(yōu)質(zhì)企業(yè)和同股不同權(quán)的紅籌企業(yè)上市，可以充分激發(fā)創(chuàng)新企業(yè)活力、暢通市場入口。同時科創(chuàng)板試點注冊制，企業(yè)上市由上交所審核、證監(jiān)會注冊，可以健全我國多層次資本市場結(jié)構(gòu)，淘汰劣質(zhì)空殼企業(yè)、優(yōu)化資本市場投資效率。發(fā)行定價發(fā)行定價強調(diào)定價有效性強調(diào)定價有效性。一方面，科創(chuàng)板面向機構(gòu)投資者采取市場化詢定價原則，提高網(wǎng)下發(fā)行配售數(shù)量占比強化報價約束，降低網(wǎng)上投資者申購單位提高市場流動性。中小投資者可以通過投資公募基金投資科創(chuàng)板企業(yè)。另一方面，鼓勵戰(zhàn)略配售，為市場引入增量資金、幫助發(fā)行人成功發(fā)行。同時強化中介機構(gòu)責任，要求中介機構(gòu)要在企業(yè)發(fā)展、上市、上市后的持續(xù)經(jīng)營過程中，發(fā)揮更大的作用，保證定價的有效性。交易交易制度制度保障市場流動性良性平衡保障市場流動性良性平衡。適當放寬漲跌幅限制至20、前5交易日不設(shè)限、引入盤后固定交易價格、上市首日開放融資融券業(yè)務(wù)、靈活調(diào)整單筆申報數(shù)量等差異化機制安排，有利于減少被動大額交易盤中對股價的沖擊、提高市場定價效率、提振投資者信心，交易機制創(chuàng)新有望實現(xiàn)防止過度投機與保障市場流動性的良性平衡。退市制度退市制度退市從嚴，促進市場高質(zhì)量發(fā)展退市從嚴，促進市場高質(zhì)量發(fā)展。標準、程序、執(zhí)行均較為嚴格，四類標準多維度評估，取消暫停與恢復上市程序，對“空心化”企業(yè)嚴格退市，暢通“出口”，有利于保持市場高質(zhì)量發(fā)展，促進市場與國際接軌，增強對紅籌企業(yè)境內(nèi)上市、MSCI富時羅素境內(nèi)投資吸引力。投資者投資者保護保護制度制度設(shè)立設(shè)立“投資者適當性管理投資者適當性管理”專章專章，減持更為謹慎減持更為謹慎。為保護投資者合法權(quán)益，引入投資者適當性管理制度。明確個人投資者的門檻，包括證券資金規(guī)模、股票投資經(jīng)驗及風險承受能力。同時強化證券公司投資者適當性管理義務(wù)和責任追究；特定股東減持最長鎖定為54000000000000000非銀金融申萬滬深300請務(wù)必閱讀正文之后的請務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分2行業(yè)點評行業(yè)點評研究研究年，每人每年在1以內(nèi)。信息披露制度信息披露制度更加完善。更加完善。在滿足公平交易、保護廣大投資者合法權(quán)益的前提下，保持科創(chuàng)企業(yè)的商業(yè)競爭力。明確發(fā)行人、保薦人、證券服務(wù)機構(gòu)和交易所在信息披露方面的具體責任。風險提示風險提示二級市場持續(xù)低迷；金融監(jiān)管發(fā)生超預期變化。

簡介：點擊查看更多論城市經(jīng)濟區(qū)生產(chǎn)協(xié)作網(wǎng)絡(luò)精彩內(nèi)容。

簡介：點擊查看更多行業(yè)中觀經(jīng)濟運行和管理模式選擇精彩內(nèi)容。